1. Performance und Wertentwicklung
Der Fonds erzielte im Geschäftsjahr 2024/25 eine Wertsteigerung von +5,71 % (BVI-Methode). Das Fondsvermögen stieg von 160,2 Mio. EUR auf 172,7 Mio. EUR.
Der Anteilwert erhöhte sich von 85,89 EUR auf 89,52 EUR.
Einordnung aus Anlegersicht:
Positives Jahr mit stabilem Kapitalzuwachs
Ordentliche Entwicklung in einem Umfeld erhöhter politischer und zinsseitiger Risiken
Performance resultierte überwiegend aus realisierten Gewinnen bei globalen Aktienfonds
Verluste entstanden primär durch derivative Geschäfte
Langfristig zeigt sich eine kontinuierliche Steigerung des Anteilwerts (68,33 EUR in 2022 → 89,52 EUR in 2025), was für eine robuste Entwicklung spricht.
2. Portfolio-Struktur: Klassischer 50/50-Mix mit taktischen Elementen
Asset-Allokation (zum 30.09.2025)
47 % Aktienfonds
38 % Rentenfonds
8 % Mischfonds
~7 % Liquidität
0,1 % Derivate
Der Fonds ist damit klar als ausgewogener Dachfonds positioniert.
Regionale Schwerpunkte
Aktienseite:
90 % global ausgerichtet
Schwerpunkt USA (über MSCI World-nahe Fonds)
Ergänzungen über Small- und Mid-Cap-Fonds
Rentenseite:
56 % Europa
44 % global
Beimischung von Unternehmensanleihen, Covered Bonds, Convertibles
Auffällige Themenschwerpunkte
Verteidigungs-ETFs (VanEck Defense, Future of Defence)
Cat-Bond-Fonds
Insurance-Bond-Fonds
Volatilitätsstrategien (Empureon Volatility One)
Das zeigt: Das Management setzt bewusst taktische Akzente, nicht nur Standard-Bausteine.
3. Risikoprofil
Value-at-Risk (10 Tage, 99 % Konfidenz):
Durchschnittlich: 3,39 %
Maximal: 4,46 %
Leverage:
Bruttomethode: 106,9 % (Limit: 800 %)
Commitmentmethode: 102,62 % (Limit: 300 %)
Der Fonds nutzt Derivate moderat und kontrolliert.
Risikogrenzen wurden nicht überschritten.
Das Vergleichsportfolio besteht aus:
50 % ICE BofA Euro Broad Market 1–5Y
50 % MSCI World
Damit ist das Risikoprofil klar als ausgewogen mit Aktienüberhang einzustufen.
4. Ertragsstruktur
Ordentlicher Nettoertrag:
673.573 EUR
Realisierte Gewinne:
6,05 Mio. EUR
Gesamtergebnis des Geschäftsjahres:
9,3 Mio. EUR
Ausschüttung:
1,56 EUR je Anteil
Der Ertrag stammt überwiegend aus Kursgewinnen, nicht aus laufenden Zinserträgen.
Der Fonds ist also weiterhin kapitalmarktgetrieben.
5. Kostenstruktur – Kritischer Punkt
Gesamtkostenquote (TER): 2,00 %
Das ist für einen Dachfonds hoch.
Zusätzlich:
Verwaltungsvergütung des Fonds: 1,50 %
Plus Verwaltungsgebühren der Zielfonds
Plus Transaktionskosten (wenn auch moderat)
Aus Investorensicht bedeutet das:
Bei einer Jahresrendite von 5,71 % gehen rund 2 % allein für Kosten ab.
Netto bleibt deutlich weniger vom Bruttoertrag.
Langfristig wirkt eine TER von 2 % stark renditemindernd.
6. ESG-Positionierung
Wichtig:
Nachhaltigkeitsrisiken werden berücksichtigt
Aber: Der Fonds verfolgt keine explizite EU-Taxonomie-Strategie
Principal Adverse Impacts sind nicht Bestandteil der Anlagestrategie
→ ESG wird integriert, ist aber kein Kernproduktmerkmal.
7. Stärken aus Anlegersicht
✔ Breite Diversifikation
✔ Kombination aus Aktien, Anleihen und Alternativstrategien
✔ Aktives Management mit taktischen Anpassungen
✔ Stabiler Vermögenszuwachs
✔ Kontrolliertes Risikomanagement
✔ Positive Entwicklung über mehrere Jahre
8. Schwächen aus Anlegersicht
✖ Hohe Gesamtkostenquote (2 %)
✖ Performance nicht außergewöhnlich im Vergleich zu passiven 50/50-Lösungen
✖ Dachfonds-Struktur erzeugt doppelte Gebührenebene
✖ Ertrag stark marktabhängig
9. Gesamturteil für Anleger
Der Profi-Balance ist ein solide gemanagter, klassischer ausgewogener Dachfonds mit breiter Streuung und aktiver Steuerung.
Er eignet sich für:
Privatanleger mit mittlerer Risikobereitschaft
Anleger, die ein Komplettpaket suchen
Investoren, die aktives Management bevorzugen
Weniger geeignet für:
Kostenbewusste ETF-Investoren
Renditeorientierte Anleger mit hoher Aktienquote
Fazit
Der Fonds liefert stabile Ergebnisse, aber die hohe Kostenquote schmälert die Nettorendite deutlich.
Langfristig entscheidet sich der Mehrwert dieses Fonds daran, ob das aktive Management dauerhaft mehr als 2 % Mehrertrag gegenüber einer kostengünstigen ETF-Lösung generieren kann.
