1. Performance und Vermögensentwicklung
Der GI Portfolio I erzielte im Geschäftsjahr 01.10.2024–30.09.2025 eine Wertentwicklung von +13,83 % (nach BVI-Methode).
Das Fondsvermögen stieg von 141,3 Mio. EUR auf 159,4 Mio. EUR. Bemerkenswert ist, dass der Anstieg überwiegend aus dem positiven Jahresergebnis von 19,37 Mio. EUR resultiert, während es netto leichte Mittelabflüsse gab.
👉 Interpretation aus Anlegersicht:
Die Performance wurde primär durch erfolgreiche Titelauswahl und Marktbewegungen erzielt – nicht durch Neugeldzuflüsse. Das spricht für eine starke operative Managementleistung.
2. Asset Allocation – Klarer Aktienfokus
Zum Stichtag bestand das Portfolio aus:
55 % Aktien
25 % Rentenanlagen
13 % Investmentfonds
Rest: Liquidität & Derivate
Mit über 50 % Aktienquote ist der Fonds klar wachstumsorientiert positioniert. Die Benchmark des Risikomodells basiert auf 60 % MSCI Welt / 40 % MSCI Europa, womit die Aktiengewichtung im Einklang mit einem dynamischen Mischfonds steht.
👉 Anlegerbewertung:
Der Fonds ist kein defensiver Mischfonds, sondern eher im oberen Risikosegment der Mischfonds einzuordnen.
3. Aktienportfolio – Technologielastige Wachstumsstrategie
Regionale Struktur:
Nordamerika: 41 % des Aktienvermögens
Eurozone: 38 %
Rest: Europa ex Euro, Asien-Pazifik
Branchenschwerpunkt:
IT: 36 % des Aktienvermögens
Finanzwerte: 20 %
Industrie: 12 %
Größte Einzelpositionen (Auswahl):
NVIDIA (6,59 % des Fondsvermögens)
Apple
Microsoft
Meta
GE Vernova
👉 Bewertung:
Der Fonds profitiert stark vom globalen KI- und Tech-Boom. Die hohe Gewichtung einzelner US-Technologiewerte erhöht jedoch die Volatilität und Abhängigkeit vom US-Markt.
4. Rentenportfolio – Solide, aber mit Unternehmensfokus
Schwerpunkt: 64 % Unternehmensanleihen
Durchschnittsrating: BBB+
Durchschnittliche Duration: 5 Jahre 5 Monate
Durchschnittsrendite: 3,51 %
👉 Anlegerbewertung:
Bonitätsniveau im soliden Investment-Grade-Bereich
Moderate Zinssensitivität
Ertragsorientierte Beimischung, kein Sicherheitsanker wie reine Staatsanleihen
Das Rentensegment dient eher der Renditeoptimierung als der defensiven Stabilisierung.
5. Währungsstruktur – Erhöhtes USD-Exposure
41 % Fremdwährungsanteil
davon 32 % US-Dollar
👉 Bewertung:
Der Fonds ist deutlich USD-exponiert. Das kann:
in Phasen eines starken USD positiv wirken
bei EUR-Aufwertung die Performance belasten
Für Euro-Anleger bedeutet das ein zusätzliches Währungsrisiko.
6. Derivateeinsatz – Aktiv gesteuert, aber kontrolliert
Derivateanteil: 1,86 % des Fondsvermögens
VaR-Spanne: 4,21 % – 7,45 %
Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag: 5,61 %
Modell: Monte-Carlo-Simulation (99 %-Konfidenz, 10 Tage) Realisierte Gewinne kamen maßgeblich aus derivativen Geschäften.
👉 Bewertung:
Derivate werden taktisch eingesetzt – kein exzessiver Hebel. Das Risikomanagement wirkt professionell strukturiert.
7. Ertragsstruktur
Ordentlicher Nettoertrag: 2,81 Mio. EUR
Realisierte Gewinne: 13,58 Mio. EUR
Realisierte Verluste: -6,06 Mio. EUR
Der Ertrag stammt überwiegend aus Kursgewinnen, weniger aus laufenden Erträgen (Zinsen/Dividenden).
👉 Anlegerbewertung:
Performance ist kapitalmarktgetrieben – typisch für wachstumsorientierte Mischfonds.
8. Kostenstruktur
Verwaltungsvergütung: 0,80 % p.a.
Ausgabeaufschlag: bis zu 3 %
Thesaurierend
Für institutionelle Anleger ist die Kostenquote marktüblich.
Gesamtfazit aus Anlegersicht
Stärken
✔ Sehr gute Jahresperformance
✔ Klare Wachstumsstrategie
✔ Profitiert stark vom Technologie- und KI-Trend
✔ Professionelles Risikomanagement
✔ Solide Bonität im Rentenbereich
Risiken
⚠ Hohe US- und IT-Konzentration
⚠ Währungsrisiko (USD)
⚠ Unternehmensanleihen dominieren Rentensegment
⚠ Performance stark abhängig vom Aktienmarkt
Einordnung für unterschiedliche Anlegertypen
Geeignet für:
Institutionelle Investoren
Anleger mit mittlerer bis erhöhter Risikobereitschaft
Investoren mit langfristigem Anlagehorizont
Anleger, die globales Wachstum suchen
Weniger geeignet für:
Stark sicherheitsorientierte Investoren
Anleger mit kurzer Haltedauer
Reine Einkommensinvestoren
Schlussbewertung
Der GI Portfolio I zeigt im Geschäftsjahr 2024/25 eine überzeugende Performance, die klar auf einer offensiven, technologieorientierten Aktienstrategie basiert.
Er ist kein defensiver Mischfonds, sondern ein wachstumsorientiertes Multi-Asset-Produkt mit institutionellem Charakter, das stark von globalen Aktienmärkten – insbesondere US-Technologiewerten – abhängt.
Bei weiter positiven Aktienmärkten bestehen gute Renditechancen. In einer Korrekturphase dürfte die Volatilität jedoch überdurchschnittlich ausfallen.
