1. Executive Summary aus Anlegersicht
Der UniMultiAsset: Chance IV der Union Investment Privatfonds GmbH erzielte im Geschäftsjahr 01.10.2024–30.09.2025 eine Wertentwicklung von +9,87 % (BVI-Methode).
Das Fondsvermögen stieg deutlich von 36,3 Mio. EUR auf 91,7 Mio. EUR – ein Wachstum von über 150 %, das primär auf starke Mittelzuflüsse (netto 48,3 Mio. EUR) zurückzuführen ist. Dies signalisiert eine hohe Nachfrage und Anlegervertrauen.
Der Fonds positioniert sich als aktiv gemanagter globaler Multi-Asset-Mischfonds mit flexibler Allokation ohne festen Anlageschwerpunkt.
2. Performance-Analyse
Wertentwicklung
Geschäftsjahr 2024/25: +9,87 %
Anteilwert:
30.09.2023: 49,07 EUR
30.09.2024: 60,57 EUR
30.09.2025: 66,55 EUR
Die Performance ist solide, liegt jedoch eher im Bereich eines moderat offensiven Mischfonds und nicht eines stark aktienlastigen Produkts.
Ertragsstruktur
Das Jahresergebnis von 8,26 Mio. EUR setzt sich zusammen aus:
4,79 Mio. EUR realisiertem Ergebnis
3,47 Mio. EUR nicht realisiertem Ergebnis
Bemerkenswert:
Der Großteil der realisierten Gewinne stammt aus derivativen Geschäften. Das zeigt eine aktive Steuerung mit taktischem Trading-Ansatz.
3. Portfolio-Struktur
Asset-Allokation (Ende 30.09.2025)
82,7 % Investmentfonds
3,1 % Zertifikate
0,3 % Einzelanleihen
12,9 % Liquidität
0,37 % Derivate (Marktwert)
Aktienfonds (ca. 42 %)
Global: 49 %
Emerging Markets: 23 %
Europa: 14 %
Rentenfonds (ca. 36 %)
Europa: 38 %
Emerging Markets: 36 %
Global: 26 %
Bonitätsstruktur
Durchschnittsrating: AA
Durchschnittsrendite Renten: 2,15 %
Interpretation:
Die Rentenseite ist qualitativ hochwertig, aber renditemäßig konservativ.
4. Risikoprofil
Value-at-Risk (Monte-Carlo-Modell)
Durchschnittlicher VaR: 3,94 %
Maximal: 5,27 %
Absolute VaR-Grenze: 14,10 % → Der Fonds nutzt sein Risikobudget moderat.
Leverage
Durchschnittlicher Brutto-Leverage: 162,57 %
Das klingt hoch, ist jedoch bei Derivaten üblich und spiegelt Absicherungs- und Overlay-Strategien wider, nicht zwingend Spekulation.
Währungsrisiko
15 % Fremdwährungen
12 % USD → Moderates Wechselkursrisiko.
5. Kostenanalyse
Gesamtkostenquote (TER): 1,22 %
Keine Performance-Fee
Transaktionskosten: 21.595 EUR
Für einen aktiv gemanagten Multi-Asset-Fonds mit Derivateeinsatz ist die TER akzeptabel, jedoch nicht günstig.
6. Nachhaltigkeit & Governance
Der Fonds berücksichtigt ESG-Faktoren systematisch im Investmentprozess. Nachhaltigkeitsrisiken werden explizit als Bestandteil der Risikoanalyse integriert.
Dies erhöht langfristig die regulatorische Robustheit, beeinflusst aber aktuell nicht explizit die Renditekennzahlen.
Gesamtbewertung aus Anlegersicht
Stärken
✔ Solide Performance
✔ Starkes Mittelaufkommen
✔ Flexible Multi-Asset-Strategie
✔ Hochwertige Rentenstruktur (AA-Rating)
✔ Professionelles Risikomanagement
Schwächen
✖ Performance stark von Derivaten abhängig
✖ Relativ hohe Kosten (1,22 %)
✖ Keine klare strategische Ausrichtung (hohe Flexibilität = geringere Transparenz)
Für welchen Anlegertyp geeignet?
Der Fonds eignet sich für:
Anleger mit mittelfristigem Anlagehorizont (≥5 Jahre)
Investoren, die eine aktive taktische Steuerung bevorzugen
Anleger, die keine reine Aktienstrategie wünschen
Investoren mit moderater Risikobereitschaft
Nicht ideal für:
Kostenfokussierte ETF-Anleger
Sehr konservative Anleger
Anleger, die maximale Aktienrendite suchen
Fazit
Der UniMultiAsset: Chance IV ist ein dynamisch gesteuerter, aktiv gemanagter Multi-Asset-Fonds mit moderatem Risikoprofil und solider Jahresperformance.
Er überzeugt durch Flexibilität und professionelles Risikomanagement, ist jedoch kein Low-Cost-Produkt und erzielt seine Rendite teilweise über komplexe Derivatestrategien.
Für Anleger, die aktives Management und taktische Marktsteuerung schätzen, stellt er eine attraktive Beimischung dar.
