Der Fonds Deka-PB ManagerMandat offensiv der Deka Vermögensmanagement GmbH verfolgt das Ziel, durch ein aktiv gemanagtes und breit diversifiziertes Portfolio einen mittel- bis langfristigen Kapitalzuwachs zu erzielen. Dabei liegt der Fokus auf einem hohen Aktienanteil (ca. 70 %) kombiniert mit Rentenanlagen (ca. 30 %), wodurch der Fonds klar zur wachstumsorientierten, aber risikobewussten Kategorie zählt.
1. Fondsentwicklung und Performance
Wertentwicklung 2024/2025: +0,4 %
→ trotz volatiler Märkte nur leicht positiv, aber stabil gegenüber Marktschwankungen.
3-Jahres-Performance (p.a.): +5,2 %
5-Jahres-Performance (p.a.): +4,5 %
Im Vergleich zu einem global diversifizierten Benchmark-Portfolio entspricht diese Entwicklung einer soliden, aber nicht überdurchschnittlichen Performance, insbesondere unter Berücksichtigung der defensiveren Struktur im Rentenbereich und der schwächeren Aktienmärkte im ersten Halbjahr 2025.
2. Vermögensstruktur und Diversifikation
Zum Stichtag 30. Juni 2025 betrug das Fondsvermögen 36,14 Mio. € (Vorjahr: 40,86 Mio. €).
Der Rückgang resultiert hauptsächlich aus Netto-Mittelabflüssen von ca. 5 Mio. €, nicht aus Performanceverlusten.
Anlageaufteilung:
Aktienfonds: 69,8 %
→ Fokus auf Europa, Nordamerika, sowie Themen wie Megatrends, Small Caps und Emerging Markets.
Rentenfonds: 29,8 %
→ breit über Staats-, Unternehmens- und Schwellenländeranleihen gestreut.
Liquidität: 0,4 %
Diese Struktur bietet eine hohe internationale Diversifikation, jedoch auch eine starke Abhängigkeit von der Entwicklung globaler Aktienmärkte.
3. Ertragslage und Kosten
Gesamtertrag: 109.328 €
Gesamtkostenquote (TER): 1,90 %
→ im Branchenschnitt, aber für institutionelle Anleger leicht überdurchschnittlich.
Realisierte Gewinne: 2,38 Mio. €
Realisierte Verluste: -27.000 €
Jahresergebnis: +120.395 €
Ausschüttung: 2,67 € je Anteil (Gesamt 662.702 €)
Die Ertragsstruktur zeigt, dass die Gewinne primär aus Fondsverkäufen resultierten und weniger aus laufenden Dividenden oder Zinsen. Der Fonds blieb operativ stabil, auch wenn die Nettoerträge durch Kosten reduziert wurden.
4. Risikobewertung
Value-at-Risk (VaR): Ø 5,13 %, max. 9,57 %
→ moderates Marktrisiko im Vergleich zu offensiven Mischfonds.
Keine wesentlichen Liquiditäts- oder operationellen Risiken gemeldet.
Fremdwährungsanteil: ca. 24 % (hauptsächlich USD).
→ moderate Währungsrisiken, aber durch breite Streuung abgefedert.
5. Nachhaltigkeitsaspekte (PAI-Berücksichtigung)
Der Fonds berücksichtigt ökologische und soziale Kriterien, investiert nicht in kontroverse Branchen (z. B. Waffen, Menschenrechtsverletzungen, CO₂-intensive Staaten).
Dennoch erfüllt er nicht vollständig die EU-Taxonomie nach Art. 7 der Verordnung (EU) 2020/852.
Für ESG-bewusste Anleger also ein Kompromissprodukt, kein reiner Nachhaltigkeitsfonds.
6. Bewertung aus Anlegersicht
Vorteile:
Langfristig solide Wertentwicklung mit stabiler Ertragsbasis.
Breit gestreutes Portfolio über Regionen und Anlageklassen.
Aktives Management durch erfahrene Fondsselektoren der Deka.
Nachhaltigkeitsaspekte integriert.
Geringe Schwankungsbreite im Vergleich zu reinen Aktienfonds.
Nachteile / Risiken:
Relativ hohe Kostenquote mindert Nettoerträge.
Leicht rückläufiges Fondsvolumen kann auf sinkendes Anlegerinteresse hinweisen.
Begrenzte Outperformance gegenüber marktüblichen Vergleichsportfolios.
Keine ESG-Taxonomie-Qualifikation, was für strenge Nachhaltigkeitsanleger relevant ist.
7. Fazit
Der Deka-PB ManagerMandat offensiv präsentiert sich 2025 als robuster, breit diversifizierter Fonds mit stabiler, aber konservativer Performance. Für mittel- bis langfristig orientierte Anleger, die eine offensive, aber kontrollierte Risikostrategie suchen und keinen reinen Aktienfonds wünschen, bleibt er attraktiv.
Kurzfristige Wachstumschancen sind begrenzt, aber das aktive Management und die ESG-Ausrichtung bieten Potenzial für stabile Erträge und Risikokontrolle in volatilen Märkten.
