Der Jahresbericht des Fonds MPF Protection (Stichtag 30.06.2025) zeigt ein insgesamt stabiles, risikoaverses Profil mit Schwerpunkt auf Kapitalerhalt. Die Wertentwicklung im abgelaufenen Geschäftsjahr lag bei +6,30 % (Ultimo zum 28.06.2024), was im aktuellen Zinsumfeld und angesichts erhöhter geopolitischer Risiken als solide Performance bewertet werden kann.
Das Fondsvolumen stieg moderat von 22,32 Mio. EUR auf 23,65 Mio. EUR. Der Anteilwert erhöhte sich von 147,71 EUR auf 157,02 EUR – ein Plus von rund 6,3 %. Ausschüttungen fanden nicht statt; Erträge wurden vollständig thesauriert.
Anlagestruktur & Risikoprofil
Der Fonds bleibt klar defensiv:
Anlageklasse Anteil am Fondsvermögen
Rentenpapiere 50,17 %
Zertifikate 30,30 %
Investmentfonds (u. a. MSCI World ETF) 11,89 %
Bankguthaben & Forderungen ~7,7 %
Die Rentenquote wurde leicht erhöht (von 79,0 % auf 80,47 % des Wertpapiervermögens) und die Bonitätsqualität verbessert: Das Durchschnittsrating stieg von BBB- auf BBB. Dies geschah durch Umschichtungen in höher bewertete Emittenten, was jedoch die Rendite der Rentenpapiere um 1,4 Prozentpunkte reduzierte.
Hauptallokationen im Rentensektor:
Corporates (Unternehmensanleihen): 59,75 % des Rentenvermögens
Semi-Governments: 2,60 %
Zertifikate/strukturierte Produkte: 37,65 %
Kein Fremdwährungsrisiko aus Rentenwerten, da keine Anleihen in Fremdwährungen gehalten wurden.
Performanceanalyse
Renditen verschiedener Betrachtungszeiträume:
Zeitraum Rendite
1 Jahr +6,30 %
3 Monate +1,36 %
seit Auflage (2013) +63,71 % / 4,05 % p.a.
Vergangene Kalenderjahre zeigen eine robuste langfristige Entwicklung trotz Schwankungen in 2022:
Kalenderjahr Performance
2021 +4,85 %
2022 –5,76 %
2023 +13,19 %
2024 +8,39 %
2025 (YTD) +1,91 %
Kosten & Transparenz
Total Expense Ratio (TER): 0,48 % → Sehr kosteneffizient für aktives Management
keine Derivate eingesetzt, kein Leverage
Transaktionskosten: nur 440 EUR → sehr geringe Umschichtungskosten
Fonds erfüllt keine ESG-Standards nach EU-SFDR (Artikel 6 Produkt)
Risikobetrachtung
Wesentliche Risiken gemäß Bericht:
Marktpreisrisiken durch Zins- & Kapitalmarktvolatilität
Adressausfallrisiken, allerdings durch Ratingverbesserung reduziert
Liquiditätsrisiko gering, kein Bestand an schwer liquidierbaren Assets
Zinsänderungsrisiko moderat mit Duration 3,18
Der höchste beobachtete Value-at-Risk (10 Tage, 99 % Konfidenz): 5,64 % – angemessen für einen konservativen Rentenfonds.
Bewertung aus Anlegersicht
Stärken des Fonds
✔ Konservatives Risikoprofil – Fokus Kapitalerhalt
✔ Verbesserte Kreditqualität – Reduktion von Ausfallrisiken
✔ Kontinuierliche positive Wertentwicklung, attraktive Jahresperformance
✔ Kostengünstig trotz aktivem Management (TER 0,48 %)
✔ Hohe Liquiditätsreserven und kaum Transaktionskosten
Beobachtungs- bzw. Schwachpunkte
⚠ Hoher Anteil strukturierter Produkte (30 %) – komplexere Risikostruktur
⚠ stark rentenlastig → Performance bei steigenden Zinsen potenziell belastet
⚠ keine explizite Benchmark, erschwert Vergleichstransparenz
⚠ Fonds erfüllt keine ESG-Nachhaltigkeitskriterien
Fazit für Anleger*innen
Der MPF Protection ist ein Fonds für konservative, sicherheitsorientierte Anleger, die langfristigen Kapitalerhalt mit moderatem Wachstum anstreben. Die 6,30 % Jahresperformance belegt, dass dieses Ziel im aktuellen Umfeld erfolgreich erreicht wurde. Die Umschichtung in höherwertige Anleihen verbessert die Stabilität, auch wenn dies kurzfristig Rendite reduziert.
Der Fonds eignet sich besonders für Anleger, die:
Wert auf geringe Volatilität legen
eine defensive, zinssensitive Anlage suchen
kein ESG-Produkt benötigen
eine Alternative zu Tages-/Festgeld mit langfristiger Perspektive bevorzugen
