Der Fonds Deka-RentSpezial CorporateBond Plus 9/2029 erzielte im Berichtsjahr bis zum 31.07.2025 eine überzeugende Wertsteigerung von 6,1 % und steigerte sein Fondsvolumen deutlich von 447,8 Mio. € auf 789,5 Mio. €. Die Entwicklung profitierte vor allem von fallenden Renditen im mittleren Laufzeitbereich sowie von einer deutlichen Einengung der Kreditrisikoaufschläge (Spreads), insbesondere bei Bank- und Hochzinsanleihen.
Da es sich um einen Laufzeitfonds mit Endfälligkeit im September 2029 handelt, nimmt das Zinsänderungsrisiko (Duration) sukzessive ab, was die Berechenbarkeit der Wertentwicklung erhöht.
Investmentstrategie & Portfolioausrichtung
Schwerpunkt Einschätzung
Fokus überwiegend Unternehmensanleihen, davon 99,3 % des Vermögens
Bonität breit diversifiziert, mit Schwerpunkt Investment-Grade, bis zu 25 % Sub-IG möglich
Branchen Finanzen, Automobile, Immobilien, Versorger im Fokus
Länderstruktur stark eurozentrisch, u. a. Frankreich, Deutschland, Niederlande, Italien, Spanien
Währungsrisiko zu mindestens 95 % gegen Euro abgesichert
Derivate nur geringfügig genutzt (keine spekulative Hebelwirkung)
Die Teilnahme an attraktiven Neuemissionen mit Emissionsprämien trug zusätzlich positiv zur Rendite bei. Realisierte Veräußerungsgewinne überstiegen die Verluste deutlich:
Realisierte Gewinne: 4.828.159 €
Realisierte Verluste: –350.525 €
Saldo: +4.477.633 €
Nachhaltigkeitsaspekt (PAI-Integration)
Der Fonds berücksichtigt nach eigener Angabe wesentliche nachteilige Nachhaltigkeitsauswirkungen (Principal Adverse Impacts) und schließt Anlagen in Emittenten mit:
kontroversen Waffen,
gravierenden Menschenrechtsverletzungen,
überdurchschnittlich hoher Emissionsintensität
explizit aus. Damit erfüllt der Fonds Mindestanforderungen, ohne jedoch ein „ökologisch nachhaltiges Produkt“ im Sinne der EU-Taxonomie zu sein.
Risikoprofil
Vorteile
✔ sinkendes Zinsrisiko durch kürzer werdende Restlaufzeit
✔ solide Bonitätsstruktur, professionelle Spread-Steuerung
✔ breite Diversifikation über Branchen und Länder
✔ begrenzte Fremdwährungsrisiken
Risiken
⚠ Kreditrisiko (Emittentenausfall möglich)
⚠ Spread-Ausweitung bei geopolitischen oder konjunkturellen Schocks
⚠ Marktpreisrisiko bei Anstieg der Kapitalmarktzinsen
⚠ Hochzinsanteil erhöht Risiko leicht, aber Ertragschancen ebenso
Der Fonds zeigte keine wesentlichen Liquiditäts- oder operationellen Risiken im Berichtsjahr.
Einordnung für Anleger
Der Fonds eignet sich insbesondere für Anleger, die:
Euro-Rentenanlagen mit planbarem Laufzeitende (2029) suchen,
eine attraktive laufende Rendite bei moderatem Risiko anstreben,
von Marktphasen mit sinkenden Risikoaufschlägen bei Unternehmensanleihen profitieren wollen.
Weniger geeignet ist das Investment für Anleger, die:
kurzfristige Liquidität benötigen,
sehr hohe Nachhaltigkeitsanforderungen gemäß EU-Taxonomie haben,
keinerlei Kreditrisiken akzeptieren möchten.
Fazit aus Anlegersicht
Der Jahresbericht zeigt ein starkes Renditejahr und eine deutliche Mittelzuflussdynamik. Durch das Laufzeitkonzept, die Konzentration auf qualitativ hochwertige Unternehmensanleihen und die vorteilhafte Spread-Entwicklung konnte der Fonds ein attraktives risikoadjustiertes Ergebnis erwirtschaften. Bei weiterhin stabilem Zinsumfeld und soliden Unternehmensbilanzen bestehen gute Chancen, dass der Fonds auch künftig im Rahmen seines Anlageziels eine wettbewerbsfähige Rendite erzielen kann.
Gesamturteil:
Interessanter Baustein für Euro-Rentenstrategien mit planbarer Laufzeit und Fokus auf attraktive Unternehmensanleihe-Spreads.
