1. Gesamteinschätzung aus Anlegersicht
Der WBS Hünicke Multi Asset Strategy präsentiert sich im Geschäftsjahr 01.08.2024–31.07.2025 als deutlich aktienlastiger Multi-Asset-Fonds, der eine überdurchschnittlich hohe Rendite von 9,72 % erzielen konnte.
Die Performance ist angesichts der Marktwellen der letzten Jahre solide und wurde überwiegend durch realisierte Gewinne aus Aktienverkäufen getragen (1,83 Mio. EUR Gewinne gegenüber 1,06 Mio. EUR Verlusten).
Die zunehmende Fokussierung auf Aktien sowie höhere Allokationen in Investmentfonds zeigen eine klare Ausrichtung auf wachstumsorientierte Märkte.
2. Portfolioaufstellung — klarer Schwerpunkt auf Aktien
Zum Stichtag 31.07.2025 setzt sich das Fondsvermögen von 7,64 Mio. EUR wie folgt zusammen:
Aktien: 64,45 %
Investmentfonds: 27,64 %
Zertifikate: 8,86 %
Anleihen: 0,95 %
Bankguthaben: 0,26 %
Der Fonds ist damit de facto ein Aktienfonds, ergänzt durch Fondspositionen und geringe alternative Beimischungen. Die Anleihequote ist minimal – der Fonds trägt damit ein hohes Marktpreisrisiko, profitiert aber auch von Kursaufschwüngen.
Zu den größten und prägendsten Einzelwerten zählen u.a.:
Alphabet (5,38 %)
Vossloh (5,12 %)
Porr AG (4,63 %)
LVMH (4,56 %)
Nemetschek (4,24 %)
Diese Mischung aus Technologie, Luxusgütern, Industrie und Small/Mid Caps deutet auf einen aktiven, selektiven Investmentstil hin.
3. Wertentwicklung: Positiv, aber mit Risiken erkauft
Im Zeitraum erzielte der Fonds eine Performance von 9,72 % und steigerte damit den Anteilwert auf 107,64 EUR (Vorjahr: 98,10 EUR).
Die Wertentwicklung wurde u. a. gestützt durch:
starke Entwicklung globaler Aktienmärkte
Abbau weniger performanter Zertifikate
Gewinne aus selektiven Verkäufen (z. B. Technologiewerte)
Der ordentliche Nettoertrag war dagegen negativ (–71.648 EUR), da Aufwendungen (v.a. Verwaltungsvergütung, 124.477 EUR) die Erträge überstiegen. Der Performancebeitrag stammt fast ausschließlich aus Kursgewinnen, nicht aus laufenden Erträgen.
4. Kostenstruktur: Relativ hoch
Die Gesamtkostenquote (TER) beträgt 2,35 %.
Für einen Multi-Asset-Fonds ist dies relativ teuer, insbesondere da zusätzlich Zielfonds mit eigenen Kosten gehalten werden (z.B. 1,16–1,70 % bei einigen Fondspositionen). Diese Kosten belasten das Gesamtergebnis spürbar.
Transaktionskosten von 66.453 EUR bei einem Fondsvolumen von rund 7,6 Mio. EUR zeigen eine hohe Umschlagshäufigkeit (aktiv gemanagt).
5. Risikoanalyse: Hoher Aktien- und Marktrisikoanteil
Der Fonds benennt zahlreiche Risiken, besonders:
Marktpreisrisiko
Aufgrund des hohen Aktienanteils wesentlich beeinflusst durch globale Wirtschaft, Zinsen und geopolitische Entwicklungen (Ukraine, Nahost, Handelspolitik).
Adressausfallrisiken
Vor allem aus Renten- und Zertifikatepositionen, wobei die Anleihequote gering ist.
Währungsrisiko
Nicht abgesichert; USD- und CHF-Positionen können Schwankungen verursachen.
Liquiditätsrisiken
Gering bei den meisten Aktien (Large Caps), höher bei spezifischen Anleihen und Zertifikaten.
Derivateinsatz
Quasi nicht vorhanden (Exposure 0 %) – das reduziert Komplexität und Zusatzrisiken.
6. Liquidität & Mittelbewegungen
Der Fonds verzeichnet leichte Nettozuflüsse von 64.248 EUR (Zuflüsse ca. 1 Mio., Abflüsse ca. 0,95 Mio.).
Dies deutet auf eine stabile bis leicht wachsende Anlegerbasis hin.
7. Nachhaltigkeit
Der Fonds berücksichtigt keine Nachhaltigkeitskriterien (Artikel-6-Fonds gemäß EU-Offenlegungsverordnung).
Für nachhaltig orientierte Anleger ist er daher nicht geeignet.
8. Fazit für Anleger
Der WBS Hünicke Multi Asset Strategy zeigt im Geschäftsjahr 2024/2025 eine attraktive Performance und eine klare Fokussierung auf renditestarke Aktienmärkte. Besonders geeignet ist der Fonds für Anleger, die:
✔ hohe Aktienquoten akzeptieren
✔ aktiv gemanagte Strategien bevorzugen
✔ bereit sind, eine im Branchenvergleich hohe Kostenquote zu tragen
✔ von globalen Wachstumswerten profitieren möchten
Weniger geeignet ist der Fonds für:
✘ sicherheitsorientierte Anleger
✘ Anleger mit Fokus auf regelmäßige Ausschüttungen oder stabile Zinskupons
✘ nachhaltigkeitsorientierte Strategien
Insgesamt ist der Fonds ein chancenreicher, aber risikobetonter Baustein, der aktiv verwaltet wird und sich im letzten Jahr positiv entwickelt hat, jedoch durch Kosten und Marktrisiken stärker belastet ist als manche vergleichbaren Fonds.
