Der Jahresbericht des Apus Capital Revalue Fonds für den Zeitraum 01.08.2024–31.07.2025 zeigt ein anspruchsvolles Geschäftsjahr, geprägt von volatilen Märkten, sektoralen Verwerfungen und schwacher Fondsentwicklung. Aus Investorensicht ergeben sich sowohl Risiken als auch strukturelle Stärken, die im Folgenden zusammengefasst werden.
1. Fondsentwicklung und Performance
Deutliche Wertverluste trotz starker Aktienmärkte
Der Fonds schließt das Geschäftsjahr mit einem deutlichen Minus:
R-Klasse: –6,95 % Anteilwert 169,72 €
I-Klasse: –6,54 % Anteilwert 77,55 €
Fondsvolumen R-Klasse: Rückgang von 72,3 Mio. € auf 53,7 Mio. €
Fondsvolumen I-Klasse: Rückgang von 8,38 Mio. € auf 6,66 Mio. €
Besonders bemerkenswert:
Während große Indizes wie der DAX® +30,6 % gewannen, konnte der Fonds nicht profitieren – im Gegenteil, er verlor deutlich an Wert. Das deutet auf Schwächen bei der Titelselektion, speziell im Technologiesektor, hin.
2. Gründe für die Underperformance
Hohe Tech-Lastigkeit als Schwachstelle
Der Fonds ist stark technologieorientiert:
Technologie: 33,8 %
Software: 14,8 %
Gesundheit/Industrie: je ca. 12 %
Viele kleinere und mittlere Werte aus Tech & Growth litten im Geschäftsjahr besonders stark unter:
Zinssenkungsfantasien, die sich nicht erfüllten
US-Liberation-Day / Zollschock im April 2025
Euro-Aufwertung gegenüber dem USD (1,04 → 1,14)
Hoher Abverkauf im Tech-Segment Ende 2024
Da 35 % des Portfolios aus Small Caps stammen, verschärfte die überdurchschnittliche Volatilität dieser Werte die Verluste.
3. Portfolioanalyse
Breit aufgestellt, aber sehr wachstumsorientiert
Aktienquote: 94,9 % – klar wachstums-/chancenorientiertes Portfolio
58 Einzeltitel – gute Diversifikation, jedoch stark fokussiert auf Technologie
Top-3 Positionen:
SAP SE – 3,8 %
Boku Inc. – 3,6 %
Auto1 Group – 3,6 %
Geografisch:
68 % Euro-Raum
davon 44 % Deutschland
Damit ist der Fonds stark vom europäischen Konjunktur- und Zinsumfeld abhängig.
4. Mittelabflüsse – Anleger verlieren Vertrauen
Der Fonds verzeichnet massive Nettoabflüsse:
R-Klasse: –13,2 Mio. €
I-Klasse: –0,9 Mio. €
Dies deutet darauf hin, dass viele Anleger auf die schwache Entwicklung reagiert und Kapital abgezogen haben – ein Warnsignal.
5. Kosten
Gesamtkostenquote (TER):
1,95 % (R-Klasse) – relativ hoch
1,57 % (I-Klasse)
Trotz hoher Kosten konnte keine entsprechende Performance erzielt werden. Die Kosten belasten den Fonds zusätzlich in schwachen Marktphasen.
6. Chancen und Risiken (Anlegersicht)
Chancen
Starke Positionen in Zukunftsthemen: Digitalisierung, KI, Cybersecurity
Hohe Aktienquote → starkes Aufholpotenzial bei Marktstabilisierung
Small Caps könnten bei nachhaltigem Konjunkturaufschwung überproportional profitieren
Professionelles Management durch ARAMEA/Apus Capital
Risiken
Hohe Volatilität durch Tech- und Small-Cap-Fokus
Marktrisiken klar erhöht (Value at Risk 7,2 %)
Eurostärke belastet Exportwerte im Portfolio
Kapitalabflüsse können Zwangsverkäufe begünstigen
Unterperformance gegenüber Benchmarks wirft Fragen zur Strategieeffektivität auf
7. Gesamtfazit
Der Apus Capital Revalue Fonds befindet sich in einem herausfordernden Fahrwasser. Die deutliche Underperformance im Vergleich zu breiten Marktindizes wie dem DAX weist auf Probleme bei der Titelselektion, insbesondere im stark gewichteten Technologie-Segment, hin. Gleichzeitig ist das hohe Marktrisiko eine Belastung für konservativere Anleger.
Aus Investorensicht ist der Fonds derzeit ein hochvolatiles, chancenorientiertes Produkt, das längerfristig profitieren kann – aber aktuell mehr Risiken als Renditestärke zeigt.
Für sicherheitsorientierte Anleger erscheint der Fonds im aktuellen Zustand weniger geeignet, während renditeorientierte, risikofreudige Anleger eventuell das zukünftige Erholungspotenzial sehen könnten.
