Der aktuelle Jahresbericht (Stichtag 31. Juli 2025) der Münsterländischen Bank Strategieportfolios I und II, verwaltet von HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH und betreut durch die Volksbank Westmünsterland eG, zeigt ein durchwachsenes, aber insgesamt solides Bild im schwierigen Marktumfeld 2024/2025.
1. Wertentwicklung
Strategieportfolio I (Anteilklasse P): -2,19 % (Rückgang von 93,86 € auf 91,80 €)
Strategieportfolio I (Anteilklasse VV): -1,24 % (Rückgang von 87,66 € auf 86,57 €)
Trotz negativer Performance bleibt die Entwicklung angesichts der hohen Volatilität an den Kapitalmärkten moderat. Die Fonds zeigen eine gewisse Abwehrkraft gegen Marktschwankungen, jedoch ohne echte Outperformance.
2. Anlagestruktur
Das Portfolio ist breit diversifiziert:
Aktien: ca. 23 %
Anleihen: ca. 31 %
Investmentfonds: ca. 30 %
Zertifikate (u. a. Gold, Silber): ca. 12 %
Fremdwährungsanteil: 44,6 %
Die Fondsstrategie zielt auf eine Risikostreuung über Anlageklassen und Regionen, wobei Aktien maximal 30 % ausmachen dürfen. Eine konservative Anleihenstruktur mit kurzen bis mittleren Laufzeiten reduziert Zinsänderungsrisiken.
3. Risikoprofil
Der Value-at-Risk (VaR) liegt bei 2,58 %, was auf ein mäßig konservatives Risikoniveau hinweist.
Die größten Risiken entstehen weiterhin durch:
Marktpreis- und Zinsänderungsrisiken,
Fremdwährungsrisiken (fast die Hälfte des Portfolios),
geopolitische Unsicherheiten (Ukraine-, Nahost-Kriege, Inflation, US-Zollpolitik).
Positiv hervorzuheben ist das aktive Risikomanagement mit täglicher VaR-Berechnung und Vermeidung von Klumpenrisiken.
4. Ertrag und Aufwendungen
Gesamtergebnis Portfolio I (P): –478.070 €
Gesamtergebnis Portfolio I (VV): +17.499 €
Die Fonds erzielten hohe realisierte Gewinne aus Aktienverkäufen, doch nicht realisierte Kursverluste führten zu einem Jahresminus.
Die Gesamtkostenquote (TER) liegt bei 2,15 % (P) bzw. 1,16 % (VV) – ein signifikanter Kostenunterschied, der vor allem institutionellen Anlegern in der VV-Klasse zugutekommt.
5. Mittelbewegungen
Portfolio I verzeichnete Abflüsse von rund 3,3 Mio. €,
während VV einen Zufluss von 0,75 Mio. € verbuchen konnte.
Dies deutet auf eine Verlagerung institutioneller Anleger in die günstigere Anteilsklasse VV hin.
6. Bewertung aus Investorensicht
Stärken:
Breite Diversifikation (regionale und instrumentelle Streuung)
Solide Risikokontrolle und konservative Ausrichtung
Stabile Ausschüttungs- und Wiederanlagepolitik
Schwächen:
Negative Performance trotz defensiver Strategie
Hohe Kostenquote in der Retail-Klasse (P)
Kaum reale Ertragssteigerung nach Inflation
Gesamturteil:
„Defensiver Mischfonds mit stabiler, aber wenig dynamischer Entwicklung.“
Für sicherheitsorientierte Anleger bleibt das Strategieportfolio attraktiv, insbesondere als Beimischung in einem diversifizierten Depot. Renditeorientierte Investoren könnten jedoch die Performance und die Kostenstruktur als unzureichend empfinden.
