Der Fonds Vermögensmanagement Chance (ISIN DE000A0MUWU3) konnte im Geschäftsjahr vom 01.05.2024 bis 30.04.2025 lediglich einen sehr geringen Wertzuwachs von +0,2 % verbuchen. Damit blieb die Performance deutlich hinter dem breiten Markt zurück, obwohl die langfristige Wertentwicklung (5 Jahre: +28,6 %) weiterhin solide ist.
1. Kapitalmarktumfeld
Das Anlagejahr war geprägt von geopolitischen Unsicherheiten (Ukraine-Krieg, Nahost-Konflikt, Handelskonflikte USA/China) sowie einer geldpolitischen Wende der Zentralbanken. Die Zinssenkungen der EZB und Fed entlasteten die Märkte, was insbesondere Aktienmärkten Auftrieb verschaffte. Dennoch führten politische Risiken und starke Schwankungen zu einem schwierigen Anlageklima.
2. Portfolio-Struktur
Aktienquote: rund 76 % (inkl. Aktienfondsanteile) – global und branchenübergreifend diversifiziert.
Anleihen: geringere Gewichtung, primär Euro-denominierte Staats- und Unternehmensanleihen, ergänzt um Cat-Bonds.
Rohstoffe & Spezialstrategien: einzelne ETFs zur Diversifizierung.
Der Fonds setzt stark auf Indexfonds (62,6 %) und Aktienfonds (31,3 %). Dadurch ist er breit diversifiziert, bleibt aber stark marktabhängig.
3. Ertrags- und Kostenlage
Erträge: 2,16 Mio. EUR, v. a. aus Investmentzertifikaten und Wertpapierleihe.
Aufwendungen: 5,34 Mio. EUR, davon 5,3 Mio. Verwaltungsvergütung (inkl. hoher erfolgsabhängiger Vergütung).
Jahresergebnis: nur 544 Tsd. EUR, was die Performance deutlich schmälert.
Gesamtkostenquote (TER): 2,00 % p.a. zzgl. erfolgsabhängiger Vergütung (1,44 %). → Für Anleger überdurchschnittlich teuer.
4. Nachhaltigkeit
Der Fonds ist nach Artikel 6 SFDR klassifiziert, verfolgt also keine ESG-Strategie. Für Anleger mit Nachhaltigkeitsfokus ist er daher wenig attraktiv.
5. Risiko/Rendite-Profil
Risikokennziffern (VaR): durchschnittlich 84,9 %, was auf eine hohe Volatilität hinweist.
Aktienlastigkeit bietet Chancen bei positiven Märkten, birgt aber erhöhte Rückschlagsgefahr.
Die hohe Kostenquote drückt die Netto-Rendite und schmälert die Attraktivität im Vergleich zu günstigeren ETFs.
6. Vergleich mit Vorjahren
2023: Anteilwert 29,03 EUR
2024: Anteilwert 34,27 EUR
2025: Anteilwert 34,34 EUR
Nach einem starken Anstieg in 2023 stagnierte die Entwicklung zuletzt nahezu.
Fazit für Anleger
Positiv: breite Diversifikation, langfristig solide Wertentwicklung, internationale Ausrichtung.
Negativ: sehr hohe Kosten (fix + erfolgsabhängig), kaum Rendite im letzten Jahr, kein ESG-Profil.
Einschätzung: Für kostenbewusste Anleger oder ESG-orientierte Investoren wenig geeignet. Der Fonds bleibt ein aktives Mischprodukt mit Aktienfokus, das in schwankenden Marktphasen kaum Mehrwert gegenüber günstigeren Indexlösungen liefert.
Anlegertipp: Wer langfristig investieren möchte, sollte die Kostenstruktur kritisch hinterfragen und prüfen, ob ein günstiger, passiver ETF nicht eine bessere Alternative darstellt.
