Der Jahresbericht 2024/2025 des Fonds MPF Odin von Bantleon Invest zeigt ein überwiegend stabiles Bild, weist jedoch auf einige Risiken hin, die Anleger im Blick behalten sollten.
1. Anlagestruktur und Schwerpunkte
Der Fonds ist stark rentenlastig: 85,11 % des Vermögens sind in Rentenpapieren gebunden, davon ein sehr hoher Anteil in Zertifikaten (72,30 %).
Der Fremdwährungsanteil bei den Rentenpapieren lag zeitweise bei über 10 %, was Währungsrisiken impliziert.
Zielfonds machen nur einen geringen, aber steigenden Anteil aus (10,04 % am Fondsvermögen).
Einschätzung: Die Konzentration auf Rentenpapiere und Zertifikate verspricht Stabilität, schränkt aber Flexibilität in einem sich wandelnden Zinsumfeld ein. Die lange durchschnittliche Restlaufzeit von 51 Jahren erhöht das Zinsänderungsrisiko erheblich.
2. Rendite- und Wertentwicklung
1 Jahr: +4,69 %
Seit Auflage (2017): +32,71 % (durchschnittlich 3,66 % p.a.)
Kalenderjahr 2024: leicht negativ mit -0,46 %
Stichtagswert 30.04.2025: Anteilwert 128,25 EUR, Fondsvolumen 122,68 Mio. EUR
Einschätzung: Der Fonds liefert über längere Zeiträume eine solide, aber nicht überdurchschnittliche Rendite. Das schwache Ergebnis im Jahr 2024 zeigt die Sensibilität gegenüber Markt- und Zinsbewegungen.
3. Risikoaspekte
Bonitätsrisiko: Das durchschnittliche Rating der Renten ist von A- auf BBB- abgesunken, was ein deutlich erhöhtes Adressenausfallrisiko bedeutet.
Zinsrisiko: Durch die stark verlängerte Laufzeit ist der Fonds anfälliger für steigende Zinsen.
Marktrisiko: Globale Unsicherheiten (Ukrainekrieg, Nahostkonflikt, US-Zollpolitik) können zu Schwankungen führen.
Liquiditätsrisiko: Vorhanden, aber durch breite Streuung und hohe Emissionsvolumina gemildert.
Derivate: Wurden im Berichtszeitraum nicht eingesetzt.
4. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote (TER): 0,42 % – günstig im Vergleich zu aktiv gemanagten Fonds.
Keine erfolgsabhängigen Vergütungen, Ausgabeaufschläge oder Rücknahmeabschläge.
Einschätzung: Die niedrigen laufenden Kosten sind ein klarer Pluspunkt.
5. Ergebnisse & Ausschüttung
Jahresergebnis: 5,6 Mio. EUR
Ausschüttung: 1,95 EUR pro Anteil, vollständig als Zwischenausschüttung.
Hoher Gewinnvortrag bleibt im Fonds und stärkt die Substanz.
Fazit für Anleger
Der MPF Odin bietet eine solide Basisanlage mit moderatem langfristigem Ertrag und niedrigen Kosten. Allerdings hat sich die Risikostruktur verschlechtert: längere Laufzeiten und ein Ratingrückgang in den BBB-Bereich machen den Fonds anfälliger für Zinsanstiege und Ausfallrisiken. Für risikoaverse Anleger bleibt er interessant, für renditeorientierte Investoren ist er nur bedingt attraktiv.
Empfehlung: Geeignet als defensiver Baustein in einem diversifizierten Portfolio – nicht jedoch als alleinige Kernanlage.
