Der Jahresbericht zum 30.04.2025 für den Fonds Bantleon Emerging Markets Bonds bietet ein differenziertes Bild:
1. Anlagepolitik und Ausrichtung
Schwerpunkt sind Staats- und Unternehmensanleihen aus Schwellenländern, mit dem Ziel eines überdurchschnittlichen Wertzuwachses.
Durch Top-Down-Länderallokation und breite Streuung wird Diversifikation gesichert.
Der Fonds wurde im April 2025 von „Bantleon Sustainable Emerging Markets Bonds“ in „Bantleon Emerging Markets Bonds“ umbenannt, um den neuen ESMA-Leitlinien zu Fondsnamen gerecht zu werden.
2. Portfolio-Struktur und Entwicklung
Zum Stichtag waren 93,22 % in Rentenpapiere investiert, der Rest in Derivate (4,19 %) und Liquidität.
Innerhalb des Anleiheportfolios entfielen 74 % auf Corporates und 18 % auf Governments – eine leichte Verschiebung hin zu einer ausgewogeneren Allokation im Vergleich zum Vorjahr.
Die durchschnittliche Restlaufzeit liegt bei 6,51 Jahren (Vorjahr: 5,68 Jahre).
Das durchschnittliche Rating bleibt stabil bei BBB.
3. Wertentwicklung
Seit Auflage (2007) erzielte der Fonds eine Gesamtrendite von 62,59 % (p.a. 2,74 %), jedoch unterhalb der Benchmark (92,81 %; p.a. 3,71 %).
Im Geschäftsjahr 2024/25 lag die Rendite bei 4,90 %, ebenfalls schwächer als die Benchmark (5,96 %).
Auch auf kürzere Sicht (3–6 Monate) blieb die Performance leicht hinter dem Vergleichsindex zurück.
4. Risikobetrachtung
Marktrisiken: Hohe Abhängigkeit von weltwirtschaftlichen und geopolitischen Entwicklungen (Krieg in der Ukraine, Nahostkonflikt, US-Zollpolitik).
Adressausfallrisiko: breit gestreut, aber BBB-Durchschnittsrating deutet auf mittleres Risiko hin.
Zinsänderungsrisiko: Effective Duration von 4,80 Jahren – moderat, aber bei steigenden Zinsen empfindlich.
Währungsrisiko: signifikant, da viele Anleihen in Fremdwährungen; Absicherung über Devisentermingeschäfte vorhanden.
Liquidität: in Stressphasen potenziell problematisch, wird jedoch durch Streuung und Mindestvolumina adressiert.
5. Fondsvolumen und Kennzahlen
Fondsvolumen: 27,56 Mio. EUR.
Anteilwert: 75,31 EUR.
Rund 366.000 Anteile im Umlauf.
Fazit für Anleger
Der Fonds positioniert sich als breit gestreuter Emerging-Markets-Anleihefonds mit konservativer Steuerung von Währungs- und Zinsrisiken. Positiv hervorzuheben sind die stabile Portfolioqualität (BBB), die breite Streuung sowie die Absicherungsstrategien. Negativ fällt jedoch die schwächere Wertentwicklung im Vergleich zur Benchmark auf – sowohl kurzfristig als auch langfristig.
Für sicherheitsbewusste Anleger ist der Fonds geeignet, wenn eine Beimischung von Schwellenländeranleihen mit kontrolliertem Risiko angestrebt wird. Renditeorientierte Investoren könnten jedoch die anhaltende Underperformance gegenüber dem Vergleichsindex kritisch sehen.
Insgesamt ein solider, defensiver Emerging-Markets-Anleihefonds, der Stabilität durch Diversifikation bietet, aber keine Outperformance verspricht.
