Der Allianz Biotechnologie Fonds entwickelte sich im Jahr 2024 deutlich schwächer als sein Benchmark NASDAQ Biotechnology Price Index, welcher +5,21 % zulegte. Die drei Anteilklassen des Fonds erzielten lediglich eine Rendite von –0,80 % (A), +0,07 % (R) bzw. –0,61 % (P). Trotz eines leicht positiven absoluten Marktes konnte der Fonds die Marktchancen nicht optimal nutzen – insbesondere durch Fehleinschätzungen auf Einzeltitelebene.
1. Strategie und Positionierung
Fondsart: Aktienfonds mit Schwerpunkt auf Biotechnologieunternehmen
Regionale Allokation:
USA dominiert (über 83 % des Aktienbestands)
Nebenpositionen in Großbritannien, Frankreich, Kanada, Niederlande, Schweiz
Titelstruktur:
Mischung aus großen etablierten Unternehmen (z. B. Amgen, Gilead, Vertex)
und kleineren wachstumsstarken Biotech-Spezialisten
Fokus: Arzneimittelentwicklung, seltene Krankheiten, Zell- und Gentechnologie
2. Wertentwicklung und Performanceanalyse
Anteilklasse Jahresperformance 2024
Allianz Biotechnologie A (EUR) –0,80 %
Allianz Biotechnologie R (EUR) +0,07 %
Allianz Biotechnologie P (EUR) –0,61 %
Benchmark (NASDAQ Biotechnology EUR) +5,21 %
Ursachen der Underperformance:
Fehlgriffe bei Einzelwerten, insbesondere außerhalb des Index
zu geringe Gewichtung großer Benchmark-Treiber
hohe Verwaltungsvergütung (2,05 % bei A-Klasse)
3. Portfoliozusammensetzung (per 31.12.2024)
Fondsvermögen: 258,3 Mio. EUR
Aktienquote: 98,6 %
Liquidität: 1,49 %
Stärkste Länder:
USA: 215,8 Mio. EUR (83,5 %)
Großbritannien: 4,9 %
Niederlande, Frankreich, Schweiz, Kanada (je 2 % je)
→ Schwerpunkt auf solide Mid- bis Large-Caps in der Onkologie, Immunologie und Genmedizin
4. Risiken und Bewertungsfaktoren
Marktrisiko: hoch (hohe Volatilität durch Sektorcharakter)
Währungsrisiko: hoch (USD-Exposure >98 %)
Adressausfallrisiko: gering (breite Diversifikation)
Liquiditätsrisiko: sehr gering
Kostenstruktur:
TER Klasse A/R: 2,05 %, Klasse P: 1,08 %
Ausgabeaufschlag Klasse A: bis 5 %
5. Ergebnis und Mittelbewegung
Ertrag Allianz A (EUR):
Dividenden: 1,8 Mio. EUR
Realisierte Gewinne: 43,9 Mio. EUR
Realisierte Verluste: –32,7 Mio. EUR
Ergebnis nach Kosten: –2,49 Mio. EUR
Mittelabflüsse:
A-Klasse: –49,6 Mio. EUR Nettoabfluss
P-Klasse: Fondsvermögen von 8,1 Mio. → 4,0 Tsd. EUR (starke Rückgaben)
6. Bewertung aus Anlegersicht
Stärken:
Reiner Sektoransatz mit tiefem Fokus auf Biotechnologie
Hohe Diversifikation innerhalb der Branche
Zugang zu wachstumsstarken, nicht im Index enthaltenen Unternehmen
Ausschüttend und professionell gemanagt
Schwächen:
Deutliche Underperformance ggü. dem NASDAQ Biotech-Index
Hohe laufende Kosten, insbesondere für Privatanleger (A-Klasse)
Teils schlechte Titelselektion (Fehlgriffe bei Small-/Mid-Caps)
Starkes USD-Währungsrisiko
Fazit:
Der Allianz Biotechnologie Fonds bietet Zugang zu einem chancenreichen, aber hochvolatilen Zukunftssektor. 2024 konnte er dieses Potenzial nicht ausschöpfen: Er blieb deutlich hinter dem Markt zurück. Für langfristige Anleger mit hoher Risikobereitschaft und gezieltem Interesse an Biotech-Innovationen bleibt er eine interessante, aber aktiv zu überwachende Position. Die hohe Kostenstruktur und vergangene Underperformance sollten bei der Anlageentscheidung berücksichtigt werden.
