Der AXA Defensiv Invest ist ein konservativ ausgerichteter Dachfonds, der überwiegend in europäische Rentenfonds investiert und mit einer maximalen Aktienquote von 30 % eine geringe Volatilität anstrebt. Im Jahr 2024 erzielte der Fonds eine Wertentwicklung von +3,13 % (Anteilklasse A) und konnte damit in einem schwankungsreichen Zinsumfeld eine positive Performance bei niedriger Schwankungsbreite erreichen.
1. Fondsprofil und Strategie
Fondsart: Dachfonds mit Fokus auf Rentenfonds (über 80 % Fondsanteile)
Zielgruppe: Anleger mit geringem Risikoappetit
Aktienfondsquote: max. 30 %
Anteilklasse A (ISIN DE0009789438): 8,6 Mio. Anteile im Umlauf
Anteilklasse B (ISIN DE000A2DU2A0): kleinere institutionelle Tranche
Strategie 2024:
Flexible Steuerung der Zinssensitivität (Duration)
Einsatz taktischer Derivate-Positionen auf Zinskurven
ESG-Merkmale durch Investition in Fonds mit nachhaltiger Klassifizierung (Artikel 8/9 SFDR)
2. Wertentwicklung 2024 und langfristiger Verlauf
Anteilklasse Performance 2024 Anteilwert 31.12.2024
A (EUR) +3,13 % 56,32 EUR
B (EUR) +3,72 % 51,91 EUR
Langfristtrend Anteilklasse A:
2022: –4,71 %
2023: +4,57 %
2024: +3,13 %
→ Stetiger Erholungspfad nach schwieriger Anleihenphase
3. Portfoliozusammensetzung (per 31.12.2024)
Anlageklasse Anteil am Fondsvermögen
Investmentfonds (Rentenseitig) 81,50 %
Derivate (Zinsabsicherung) –0,15 %
Geldmarktanlagen & -fonds 18,37 %
Bankguthaben 0,16 %
Top-Holdings (Fondsanteile):
AXA World Funds – Euro Credit Short Duration (17,6 %)
AXA World Funds – Global Inflation Short Duration (16,5 %)
AXA World Funds – Euro Strategic Bonds (6,6 %)
GS Green Bond Short Duration (8,3 %)
→ starke Fokussierung auf kurzlaufende, ESG-orientierte Anleihenfonds
4. Risiko- und Ertragsprofil
Volatilität (3 Jahre): 3,06 % (unterhalb des Vergleichsindex mit 3,28 %)
Value-at-Risk (99 %, 20 Tage): 1,14 %
Leverage durch Derivate: Ø 117,89 % (vorwiegend zur Zinssteuerung)
Gesamtkostenquote (TER):
Klasse A: 1,02 %
Klasse B: 0,47 %
5. ESG-Integration
Kein Artikel-9-Fonds, aber 94,68 % des Nettoinventarwerts in Artikel-8- oder Artikel-9-Zielfonds investiert
Ausschluss kontroverser Sektoren, CO₂-Screening, SDG-Alignment
Fokus auf Green Bonds, ESG-Rentenfonds, nachhaltige Liquiditätsfonds
6. Ergebnis- und Mittelentwicklung
Ergebnis Klasse A 2024:
Realisierte Gewinne: 6,9 Mio. EUR
Realisierte Verluste: –2,4 Mio. EUR
Ordentlicher Nettoertrag: –4,15 Mio. EUR (Kostenüberhang)
Gesamtergebnis inkl. nicht realisierter Gewinne: +14,1 Mio. EUR
Mittelbewegungen:
Nettomittelzuflüsse: +39,7 Mio. EUR
Fondsvolumen (A): gestiegen auf 486,7 Mio. EUR
7. Bewertung aus Anlegersicht
Stärken:
Sehr stabile Entwicklung mit begrenztem Risiko
ESG-orientierte Allokation mit hoher Transparenz
Flexible Zinssteuerung über Derivate
Breite Streuung über interne und externe Fonds
Schwächen:
Geringer realer Ertrag nach Kosten (Nettoertrag negativ)
Fokus auf kurze Laufzeiten begrenzt Renditepotenzial
Hohe Abhängigkeit von Zinsmarktentwicklungen
Keine explizite Nachhaltigkeitsbenchmark zur Erfolgsmessung
Fazit:
AXA Defensiv Invest eignet sich für konservativ orientierte Anleger, die geringe Schwankungen, ESG-Kriterien und Kapitalstabilität suchen. Die erzielte Rendite von +3,13 % liegt im Rahmen der Erwartungen für einen Fonds mit Fokus auf kurzfristige Rentenanlagen und hoher Liquiditätsquote. Der Fonds ist besonders als Anlagebaustein für risikoaverse Strategien oder defensives Kapitalmanagement attraktiv.
