Die Windpark Voltlage-Höckel Vierte Betriebs GmbH & Co. KG hat das Geschäftsjahr 2025 mit einer deutlich veränderten Finanzstruktur abgeschlossen. Während die Bilanzsumme leicht zurückging, stiegen die Bankguthaben von lediglich rund 1.750 Euro auf mehr als 123.000 Euro. Zugleich wurden Forderungen und kurzfristige Verbindlichkeiten erheblich reduziert. Auffällig bleibt jedoch die äußerst dünne Eigenkapitalbasis: Bei einer Bilanzsumme von rund 300.000 Euro verfügt die Gesellschaft bilanziell lediglich über 1.000 Euro Eigenkapital.
Die in Harrislee ansässige Windpark Voltlage-Höckel Vierte Betriebs GmbH & Co. KG gehört zu den kleinen Projektgesellschaften der deutschen Windenergiebranche. Solche Gesellschaften werden häufig gegründet, um einzelne Windenergieprojekte oder klar abgegrenzte betriebliche Aufgaben rechtlich und wirtschaftlich eigenständig abzuwickeln.
Der jetzt veröffentlichte Jahresabschluss für den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2025 gibt einen vergleichsweise knappen, aber dennoch aufschlussreichen Einblick in die Vermögens- und Finanzlage des Unternehmens.
Da die Gesellschaft die Größenmerkmale einer kleinen Personenhandelsgesellschaft erfüllt, macht sie von mehreren gesetzlichen Offenlegungserleichterungen Gebrauch. Eine Gewinn- und Verlustrechnung ist in der Veröffentlichung daher nicht enthalten. Aussagen über Umsatz, operativen Gewinn oder mögliche Ausschüttungen lassen sich aus den vorliegenden Angaben nicht ableiten.
Bilanzsumme sinkt auf rund 300.000 Euro
Die Bilanzsumme belief sich zum 31. Dezember 2025 auf 300.550,89 Euro. Ein Jahr zuvor waren es noch 318.738,61 Euro.
Damit verringerte sich die Bilanzsumme innerhalb eines Jahres um rund 18.188 Euro beziehungsweise etwa 5,7 Prozent.
Der Rückgang ist allerdings nicht gleichbedeutend mit einer Verschlechterung der finanziellen Lage. Vielmehr zeigt die Bilanz eine deutliche Umschichtung innerhalb des Umlaufvermögens: Forderungen wurden abgebaut, während der Bestand an liquiden Mitteln stark zunahm.
Anlagevermögen spielt nur eine geringe Rolle
Das Anlagevermögen lag Ende 2025 bei insgesamt 35.265 Euro. Im Vorjahr waren es noch 37.942 Euro.
Davon entfielen 10.265 Euro auf Sachanlagen. Gegenüber dem Vorjahreswert von 12.942 Euro entspricht dies einem Rückgang von 2.677 Euro.
Diese Entwicklung dürfte im Wesentlichen auf planmäßige Abschreibungen zurückzuführen sein. Nach den Angaben im Anhang wird das abnutzbare Sachanlagevermögen linear über die steuerlich vorgesehenen Nutzungsdauern abgeschrieben.
Weitere 25.000 Euro werden als Finanzanlagen ausgewiesen. Dieser Wert blieb gegenüber dem Vorjahr unverändert.
Die geringe Höhe der Sachanlagen deutet darauf hin, dass die Gesellschaft offenbar nicht selbst einen Windpark mit umfangreichen technischen Anlagen in Millionenhöhe bilanziert. Bei klassischen Windparkbetreibergesellschaften bilden Windenergieanlagen regelmäßig den mit Abstand größten Aktivposten. Hier fällt die Struktur deutlich schlanker aus.
Forderungen nahezu halbiert
Das Umlaufvermögen belief sich zum Jahresende auf rund 265.225 Euro. Im Vorjahr waren es noch etwa 280.797 Euro.
Besonders auffällig ist der Rückgang bei den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen. Diese sanken von 279.044 Euro auf 142.103 Euro.
Damit reduzierte sich dieser Bilanzposten um rund 136.941 Euro beziehungsweise knapp 49 Prozent.
Ein solcher Rückgang kann unterschiedliche Ursachen haben. Möglich ist etwa, dass offene Forderungen im Laufe des Jahres beglichen wurden. Denkbar sind auch Veränderungen bei Abrechnungen mit verbundenen Unternehmen, Geschäftspartnern oder Dienstleistern.
Da der Anhang keine detaillierte Aufschlüsselung enthält, bleibt offen, aus welchen konkreten Sachverhalten sich die Forderungen zusammensetzen.
Bankguthaben steigt sprunghaft
Parallel zum Forderungsabbau stieg die Liquidität der Gesellschaft deutlich.
Zum Jahresende verfügte sie über Bankguthaben in Höhe von 123.121,81 Euro. Am 31. Dezember 2024 waren lediglich 1.752,53 Euro ausgewiesen worden.
Damit erhöhte sich der Bestand an flüssigen Mitteln um mehr als 121.000 Euro.
Dieser starke Anstieg spricht dafür, dass ein wesentlicher Teil der zuvor offenen Forderungen im Geschäftsjahr tatsächlich eingezogen wurde und nun als verfügbare Liquidität auf den Konten der Gesellschaft liegt.
Für die kurzfristige Zahlungsfähigkeit ist diese Entwicklung grundsätzlich positiv. Das Unternehmen verfügt damit über eine deutlich größere finanzielle Reserve als noch ein Jahr zuvor.
Eigenkapitalquote liegt bei nur 0,3 Prozent
Die auffälligste Kennzahl des Jahresabschlusses ist die außerordentlich geringe Eigenkapitalausstattung.
Das Eigenkapital beträgt lediglich 1.000 Euro. Dabei handelt es sich vollständig um die Kapitalanteile der Kommanditisten. Ein Bilanzgewinn oder Bilanzverlust wird nicht ausgewiesen.
Bei einer Bilanzsumme von rund 300.551 Euro ergibt sich rechnerisch eine Eigenkapitalquote von lediglich etwa 0,33 Prozent.
Damit wird nahezu das gesamte Vermögen der Gesellschaft durch Rückstellungen und Verbindlichkeiten finanziert.
Eine derart niedrige Eigenkapitalquote wäre bei einem gewöhnlichen Produktionsunternehmen kritisch zu bewerten. Bei bestimmten Projekt-, Betriebs- oder Servicegesellschaften kann eine sehr geringe Kapitalausstattung jedoch Teil der gewählten Konzern- und Finanzierungsstruktur sein.
Dennoch bedeutet eine dünne Eigenkapitalbasis grundsätzlich, dass finanzielle Verluste nur in sehr begrenztem Umfang durch eigenes Kapital aufgefangen werden können.
Rückstellungen steigen deutlich
Die Rückstellungen erhöhten sich von 36.290 Euro auf 48.344 Euro.
Dies entspricht einem Anstieg um 12.054 Euro beziehungsweise gut 33 Prozent.
Die Gesellschaft erläutert lediglich allgemein, dass die Steuer- und sonstigen Rückstellungen alle erkennbaren Risiken sowie ungewissen Verpflichtungen berücksichtigen. Eine genauere Aufteilung nach Steuer-, Beratungs-, Wartungs- oder sonstigen Verpflichtungen wird nicht veröffentlicht.
Der Anstieg kann darauf hindeuten, dass zum Jahresende höhere noch nicht abschließend bezifferte Verpflichtungen bestanden als ein Jahr zuvor.
Rückstellungen unterscheiden sich von gewöhnlichen Verbindlichkeiten dadurch, dass ihre genaue Höhe oder ihr Fälligkeitszeitpunkt noch nicht sicher feststeht. Sie müssen dennoch bilanziell berücksichtigt werden, wenn mit einer Inanspruchnahme ernsthaft zu rechnen ist.
Verbindlichkeiten um mehr als 30.000 Euro reduziert
Die gesamten Verbindlichkeiten lagen Ende 2025 bei 251.206,89 Euro. Im Vorjahr waren es noch 281.448,61 Euro.
Damit baute die Gesellschaft ihre Schulden um rund 30.242 Euro ab.
Positiv fällt auf, dass sämtliche Verbindlichkeiten nach Angaben des Unternehmens eine Restlaufzeit von weniger als einem Jahr haben. Langfristige Schulden mit einer Laufzeit von mehr als fünf Jahren bestanden nicht.
Die Finanzierungsstruktur unterscheidet sich damit deutlich von jener klassischer Windparkbetreiber. Diese weisen häufig langfristige Bankdarlehen mit Laufzeiten von zehn oder mehr Jahren aus, weil der Bau von Windenergieanlagen Investitionen in Millionenhöhe erfordert.
Bei der Windpark Voltlage-Höckel Vierte Betriebs GmbH & Co. KG besteht dagegen ausschließlich eine kurzfristige Fremdfinanzierung.
Liquidität reicht nicht zur vollständigen Deckung der kurzfristigen Schulden
Trotz der stark gestiegenen Bankguthaben übersteigen die kurzfristigen Verpflichtungen weiterhin die vorhandenen flüssigen Mittel.
Den Bankguthaben von rund 123.122 Euro stehen Verbindlichkeiten von rund 251.207 Euro und Rückstellungen von weiteren 48.344 Euro gegenüber.
Allerdings verfügt die Gesellschaft zusätzlich über Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände von rund 142.103 Euro.
Rechnet man Bankguthaben und Forderungen zusammen, ergibt sich ein kurzfristig gebundenes Vermögen von etwa 265.225 Euro. Damit liegt das gesamte Umlaufvermögen über den ausgewiesenen Verbindlichkeiten, jedoch unter der Summe aus Verbindlichkeiten und Rückstellungen.
Für die tatsächliche Zahlungsfähigkeit kommt es daher entscheidend darauf an, wie schnell die offenen Forderungen realisiert werden können und wann die jeweiligen Verpflichtungen fällig werden.
Keine Beschäftigten im Unternehmen
Die Gesellschaft beschäftigte im Geschäftsjahr durchschnittlich keine Arbeitnehmer.
Auch dies ist bei Windpark- und Projektgesellschaften nicht ungewöhnlich. Technische, kaufmännische und administrative Aufgaben werden häufig von externen Dienstleistern, verbundenen Unternehmen oder der jeweiligen Komplementärgesellschaft übernommen.
Die Geschäftsführung lag im Jahr 2025 bei Klaus Andersen Rahbek.
Persönlich haftende Gesellschafterin ist die Windpark Voltlage-Höckel Vierte Verwaltungs GmbH mit Sitz in Harrislee. Deren gezeichnetes Kapital beträgt 25.000 Euro.
Bei einer GmbH & Co. KG übernimmt eine GmbH die Rolle der persönlich haftenden Gesellschafterin. Dadurch ist die Haftung wirtschaftlich regelmäßig auf das Vermögen der beteiligten Gesellschaften begrenzt.
Fehlende Gewinn- und Verlustrechnung erschwert Bewertung
Der veröffentlichte Jahresabschluss erlaubt nur eine eingeschränkte Beurteilung der operativen Geschäftsentwicklung.
Da keine Gewinn- und Verlustrechnung offengelegt wurde, bleiben zentrale Fragen unbeantwortet. Nicht erkennbar ist etwa, welche Umsätze die Gesellschaft 2025 erzielte, ob sie einen Gewinn erwirtschaftete oder welche laufenden Aufwendungen anfielen.
Auch die Tatsache, dass kein Bilanzgewinn ausgewiesen wird, bedeutet nicht automatisch, dass das Unternehmen verlustfrei oder ertraglos gearbeitet hat. Ergebnisse können bei Personengesellschaften beispielsweise direkt den Kapitalkonten zugerechnet, entnommen oder anderweitig verrechnet werden.
Für eine umfassende wirtschaftliche Bewertung wären deshalb zusätzliche Angaben zur Ergebnisentwicklung, zu Zahlungsströmen und zur konkreten Funktion der Gesellschaft innerhalb der Windparkstruktur erforderlich.
Bilanz zeigt finanzielle Umschichtung
Insgesamt vermittelt der Jahresabschluss 2025 das Bild einer kleinen, schlank strukturierten Gesellschaft mit nur geringem Anlagevermögen und einer äußerst niedrigen Eigenkapitalausstattung.
Positiv ist insbesondere der starke Aufbau der liquiden Mittel. Die Bankguthaben stiegen von weniger als 2.000 Euro auf mehr als 123.000 Euro. Gleichzeitig wurden Forderungen deutlich reduziert und die Verbindlichkeiten um über 30.000 Euro zurückgeführt.
Demgegenüber stehen gestiegene Rückstellungen und eine Eigenkapitalquote von lediglich rund 0,3 Prozent. Damit bleibt die Gesellschaft bilanziell nahezu vollständig fremdfinanziert.
Ob die Entwicklung als nachhaltig stabil einzustufen ist, lässt sich anhand der veröffentlichten Bilanz allein nicht abschließend beurteilen. Der deutliche Liquiditätszuwachs und der Schuldenabbau sprechen für eine verbesserte kurzfristige Finanzlage. Die extrem geringe Eigenkapitalbasis bleibt jedoch ein Punkt, der bei der Bewertung der wirtschaftlichen Widerstandskraft nicht außer Acht gelassen werden darf.
