Der Jahresabschluss 2024 des Windparks Rohrsheim zeigt eine spürbare Verschlechterung der Finanzlage. Während der operative Betrieb offenbar weiterhin läuft, belasten hohe Abschreibungen, rückläufige Liquidität und sinkende Eigenmittel die wirtschaftliche Stabilität.
Gerade für Anleger ist wichtig zu erkennen, woher die Veränderungen stammen und wie sie das Risiko-Ertrags-Profil beeinflussen.
1. Anlagevermögen schrumpft stark – Hinweis auf Alterung der Anlagen
Das Anlagevermögen sinkt von 4,10 Mio. € auf 3,51 Mio. € – ein Rückgang von rund 593.000 €.
Ursachen:
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planmäßige Abschreibungen auf Windenergieanlagen,
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eventuell geringe Investitionen oder Reparaturaufwand, der nicht aktiviert wurde.
Der Rückgang zeigt:
👉 Die Anlagen kommen in die spätere Lebensphase – das Risiko für höhere Wartungskosten steigt.
👉 Gleichzeitig sinkt der bilanziell ausgewiesene Wert erheblich.
Für Anleger ist das typisch für ältere Windparks, mindert aber den bilanziellen Puffer.
2. Liquidität sinkt erneut – Betrieb bleibt aber handlungsfähig
Die liquiden Mittel sinken deutlich von 467.125 € auf 362.497 €.
Auch die Gesamtposition Umlaufvermögen fällt um knapp 122.000 €.
Damit zeigt sich:
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Der Windpark verbraucht Liquidität.
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Es ist unklar, ob dies durch geringere Einspeiseerlöse, höhere Kosten oder höhere Tilgungen verursacht wurde.
Solange keine neue Finanzierungslücke entsteht, bleibt dies beherrschbar – dennoch ein Trend, den Anleger beobachten sollten.
3. Eigenkapital fällt um rund 226.000 € – Warnsignal, aber noch ausreichend Substanz
Das Eigenkapital sinkt von 1.091.462 € auf 865.426 €.
Das entspricht einem Rückgang von -226.000 €, offenbar infolge eines Jahresfehlbetrags.
Dies ist ein relevanter Punkt für Anleger:
👉 Das Polster schrumpft.
👉 Der Windpark arbeitet 2024 wirtschaftlich offenbar nicht kostendeckend.
Die Eigenkapitalquote fällt von rund 23 % auf ca. 21 % – weiterhin akzeptabel, aber eindeutig rückläufig.
4. Verbindlichkeiten sinken – solide Tilgungsleistung
Ein Lichtblick: Die Verbindlichkeiten wurden von 3.583.031 € auf 3.083.691 € reduziert.
Besonders auffällig:
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langfristige Schulden sinken stark (von 2,96 Mio. € auf 2,47 Mio. €),
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Verbindlichkeiten > 5 Jahre reduzieren sich halbiert.
Das zeigt:
👉 Der Windpark tilgt weiterhin planmäßig.
👉 Die Finanzierung wird stabiler, die Zinslast perspektivisch geringer.
Für Anleger ein positives Signal – trotz sinkender Liquidität.
5. Hohe Pachtverpflichtungen bis 2034 – Ertragsrisiko bleibt bestehen
Die Pachtverträge binden den Windpark bis 2034:
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1,449 Mio. € feste Pachten
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zusätzliche variable Pachtanteile abhängig von Umsatz / Erträgen
Das bedeutet:
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selbst bei schlechten Windjahren laufen die festen Kosten weiter,
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bei guten Jahren wird ein Teil des Mehrertrags sofort abgeschöpft.
Für Anleger heißt das:
👉 Der Windpark hat begrenzte Gewinnflexibilität, aber feste Grundlasten.
6. Besicherung der Kredite – Standard, aber umfassend
Die Kreditgeber haben weitreichende Sicherheiten:
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Sicherungsübereignung der Windräder
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Abtretung aller Ansprüche (z. B. EEG-Einspeisevergütung)
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Sicherung der Nutzungsrechte
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Verpfändung eines Kapitaldienstreservekontos
Das ist marktüblich bei Windprojekten, aber bedeutet:
👉 Anleger der Kommanditgesellschaft stehen im Insolvenzfall deutlich hinter den Banken.
👉 Die Windkraftanlagen selbst könnten vollständig in die Verwertung gehen.
Fazit aus Anlegersicht
Stärken
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Tilgung der Schulden verläuft erfolgreich.
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Operativer Betrieb offensichtlich stabil.
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Bilanz weiterhin solide genug für einen laufenden Windpark.
Risiken
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deutlicher Rückgang der Liquidität,
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sinkendes Eigenkapital und Jahresfehlbetrag,
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hohe Pachtkosten und starke Belastung der Erträge,
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Wertverlust der Anlagen durch Abschreibungen,
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voll besicherte Bankfinanzierung → Anleger sind im Rang hinten.
Gesamtbewertung
Der Windpark Rohrsheim befindet sich in einer späten Projektphase:
sinkende Restwerte, hohe Fixkosten, laufende Tilgung – aber wahrscheinlich abnehmende Ertragskraft.
Anleger sollten den Trend aufmerksam beobachten:
Ein weiterer Jahresfehlbetrag könnte die Kapitalstruktur spürbar belasten.
