Der Jahresbericht 2024/25 des MLB-Basismandats, verwaltet von HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH und betreut durch die Volksbank Westmünsterland eG, zeigt ein gemischtes Bild: solide Struktur und professionelles Risikomanagement, jedoch mit klaren Performance-Schwächen.
1. Performance und Entwicklung
Der Fonds verzeichnete im Geschäftsjahr einen Rückgang des Anteilwerts um -1,70 % (von 82,51 € auf 80,91 €). Das Fondsvermögen sank von 8,05 Mio. € auf 6,88 Mio. €, was sowohl auf Kursverluste als auch auf Abflüsse von Anlegergeldern (-1,04 Mio. €) zurückzuführen ist.
Trotz realisierter Gewinne aus Aktienverkäufen (ca. 1 Mio. €) führten nicht realisierte Verluste und Marktvolatilität zu einem negativen Jahresergebnis von –184.000 €.
Langfristig betrachtet liegt die Wertentwicklung unter den Erwartungen:
2025: 80,91 €
2024: 82,31 €
2023: 76,37 €
Damit zeigt sich eine volatil seitwärts tendierende Performance, die auf ein defensives, aber wenig wachstumsstarkes Management hinweist.
2. Anlagestruktur
Das Portfolio ist breit diversifiziert:
Anleihen (38 %) – überwiegend Investment-Grade (BBB bis AAA), mit Fokus auf kurze bis mittlere Laufzeiten
Aktien (25 %) – international gestreut, mit Schwerpunkt auf USA, Europa und Asien
Investmentfonds (18 %) und Zertifikate (10 %), darunter Gold- und Silberprodukte als Krisenabsicherung
Fremdwährungsquote: 65,9 % – vergleichsweise hoch, wodurch Wechselkursrisiken relevant bleiben
Diese Struktur zielt klar auf Risikostreuung und Werterhalt, weniger auf dynamisches Wachstum.
3. Risiko- und Kostenbewertung
Das Value-at-Risk-Modell weist mit 2,65 % eine moderate tägliche Risikospanne aus. Das Fondsmanagement achtet auf Klumpenrisiken, wodurch das Risikoprofil konservativ bleibt.
Die Gesamtkostenquote (TER) liegt bei 1,91 %, was für einen defensiven Mischfonds am oberen Rand liegt. Bei einer gleichzeitig negativen Wertentwicklung wirkt sich dies deutlich auf die Nettorendite aus.
4. Risikofaktoren
Zinsänderungsrisiken: Aufgrund der Anleihequote weiterhin relevant, trotz kurzer Laufzeiten.
Fremdwährungsrisiken: Mit fast 66 % Anteil hoch, insbesondere durch US-Dollar- und Yen-Positionen.
Marktrisiken: Geopolitische Unsicherheiten (Ukrainekrieg, Nahostkonflikt, Inflation) bleiben maßgeblich.
5. Nachhaltigkeit und Governance
Der Fonds erfüllt nicht die EU-Kriterien für nachhaltige Investments (Artikel 6 SFDR). Damit bleibt er für ESG-orientierte Anleger unattraktiv.
Positiv hervorzuheben ist die klare Vergütungsstruktur der KVG ohne übermäßige variable Boni – ein Hinweis auf solide Governance und risikoaverse Unternehmensführung.
6. Fazit für Anleger
Das MLB-Basismandat ist ein konservativ strukturierter Multi-Asset-Fonds mit solider Diversifikation und guter Risikosteuerung.
Aus Sicht langfristig orientierter Anleger bietet er Kapitalstabilität, aber keine überzeugende Renditeperspektive.
Bei einer hohen Kostenquote und schwacher Performance ist das Chance-Risiko-Verhältnis derzeit nicht attraktiv.
Empfehlung: Halten für risikoaverse Anleger mit Fokus auf Stabilität; für renditeorientierte Investoren ist ein Engagement derzeit wenig lohnend.
