Der Fonds LBBW Renten Short Term Nachhaltigkeit (zukünftig „LBBW Renten Short Term ESG“) verfolgt ein klares Ziel: den Kapitalerhalt bei kurzfristigen bis mittelfristigen Laufzeiten unter Berücksichtigung nachhaltiger Kriterien. Dabei werden mindestens 75 % der Anlagen unter ESG-Aspekten ausgewählt.
Wertentwicklung
Im Berichtszeitraum erzielte die institutionelle Anteilsklasse („I“) eine solide Performance von 4,37 %, die Privatkundenklasse („R“) lag bei 4,06 %. Diese Renditen sind vor dem Hintergrund eines weiterhin herausfordernden Zinsumfelds sowie einer inversen Zinsstrukturkurve als attraktiv zu bewerten.
Anlagestrategie und Risikosteuerung
Die Duration wurde aktiv gesteuert, sodass der Fonds gegen Ende des Berichtszeitraums leicht kürzer als Vergleichsindizes aufgestellt war. Dadurch war er gut für die anhaltende Zinsnormalisierung positioniert. Der Fokus lag weiterhin auf Anleihen mit einer Laufzeit von ein bis drei Jahren, was zur Stabilisierung der Performance beitrug.
Die Allokation war breit diversifiziert:
Über 50 % des Portfolios waren in Anleihen von Finanzunternehmen investiert,
Covered Bonds hatten einen Anteil zwischen 10 % und 20 %.
Die Emittentenstruktur war granular mit über 150 Anleihen von mehr als 100 Emittenten.
Risikobetrachtung
Die Risikokennzahlen zeigen eine insgesamt konservative Ausrichtung:
Adressenausfallrisiko: 5,36 % (gering bis mittel),
Liquiditätsrisiko: 62,93 % (gering bis mittel),
Zinsänderungsrisiko: 0,39 % (sehr gering),
Aktienkursrisiko: 0,00 %,
Währungsrisiko: 0,19 % (sehr gering).
Die sehr niedrigen Werte bei Zins-, Aktien- und Währungsrisiken bestätigen die konservative, auf Stabilität ausgerichtete Anlagepolitik.
Nachhaltigkeitsfokus und ESG-Anpassung
Der Fonds verfolgt seit Beginn eine ESG-orientierte Strategie und hat zum Mai 2025 seinen Namen auf „LBBW Renten Short Term ESG“ geändert. Damit trägt er den neuen europäischen Transparenzanforderungen (ESMA-Leitlinien) Rechnung.
Zusammensetzung des Portfolios
Zum 31.03.2025 betrug das Fondsvolumen rund 420 Mio. EUR, wovon 98 % in verzinsliche Wertpapiere investiert waren. Die größten Länderanteile lagen bei Deutschland (31 %), Frankreich (13 %) und den USA (8 %).
Fazit aus Anlegersicht
Der LBBW Renten Short Term ESG stellt für risikoaverse Anleger, die Wert auf nachhaltige Anlagen legen, eine attraktive Option dar. Die klare Fokussierung auf kurze Laufzeiten reduziert das Zinsänderungsrisiko deutlich. Gleichzeitig bietet die ESG-Strategie zusätzlichen Mehrwert für verantwortungsbewusste Investoren. Die solide Performance im abgelaufenen Berichtsjahr zeigt, dass sich die defensive und nachhaltige Ausrichtung auch in einem volatilen Marktumfeld bewährt hat.
