Der Fonds M & W Privat, verwaltet von der FundRock Management Company S.A., ist ein alternativer Investmentfonds (AIF) mit Sitz in Luxemburg, der sich durch eine starke Fokussierung auf Edelmetalle und Edelmetallminenaktien auszeichnet. Im Jahr 2024 erzielte der Fonds eine bemerkenswerte Wertentwicklung von +20,49 %, was ihn zu einem der erfolgreichsten Rohstoff-orientierten Fonds des Jahres macht.
1. Fondsprofil und Strategie
Fondsstruktur: Fonds commun de placement (FCP), Teil II-Fonds nach Luxemburger Recht.
Ziel: Langfristiger Kapitalzuwachs in Euro, durch flexible Allokation zwischen Aktien, Anleihen, Edelmetallen, ETFs und Derivaten.
Schwerpunkt: Physische Edelmetalle (v.a. Gold, Silber, Palladium) und Minenaktien.
Bis zu 100 % Aktienquote oder Anleihequote möglich je nach Marktlage.
Keine ESG-Integration im engeren Sinne (Artikel 6 SFDR), aber ethischer Grundtenor durch Substanzfokus.
2. Vermögensstruktur (per 31.12.2024)
Anlageklasse Anteil am Nettovermögen
Edelmetalle (physisch) 29,83 %
Edelmetall-ETFs 29,46 %
Aktien (v.a. Minen) 37,38 %
Liquidität (Bankguthaben) 3,78 %
Sonstige –0,45 % (Verbindlichkeiten)
→ Der Fonds war zu 96,7 % in Edelmetalle und Edelmetallminenaktien investiert – eine sehr konzentrierte Strategie.
3. Wertentwicklung & Finanzkennzahlen 2024
Kennzahl Wert
Fondsperformance (1.1.–31.12.2024) +20,49 %
Anteilwert (31.12.2024) 192,90 €
Vorjahr (2023): 160,10 €
Netto-Fondsvermögen 256,70 Mio. €
Ergebnis des Geschäftsjahres 45,15 Mio. €
Realisierte Gewinne aus Verkäufen 28,19 Mio. €
Nicht realisierte Wertzuwächse 23,7 Mio. €
Performance-Fee gezahlt 3,56 Mio. € (1,41 %)
Ongoing Charges 1,90 %
Portfolio Turnover Rate 3,31 %
→ Sehr hoher Bruttoertrag, aber auch entsprechend hohe erfolgsabhängige Gebühren.
4. Beispielhafte Einzelpositionen (Auszug)
Wheaton Precious Metals (4,2 %)
Agnico Eagle Mines (4,1 %)
Alamos Gold (3,4 %)
Franco-Nevada (3,3 %)
ZKB Silver ETF (23,7 %)
Gold (physisch, 1 kg-Barren): 29,83 % des Fondsvermögens
Geografische Streuung (Wertpapiere):
Schweiz (29,5 %)
Kanada (24,8 %)
Südafrika, USA, Australien, Großbritannien – kleinere Anteile
5. Risikoprofil und Markteinschätzung
Hohes Konzentrationsrisiko: Edelmetallpreisbewegungen bestimmen maßgeblich den Fondswert.
Währungsrisiken: starke Fremdwährungsquote (CHF, CAD, USD).
Liquiditätsrisiko: trotz hohem Handelsvolumen der Titel – ETF- und Minenmarkt können bei Stressphasen illiquide werden.
Der Fonds darf Hebel bis zu 300 % einsetzen – wurde aber 2024 nicht überschritten (Brutto: 99 %, Commitment: 100 %).
Die Fondsgesellschaft äußert sich skeptisch gegenüber der globalen Schuldenpolitik und Zentralbankenstrategie und erwartet eine Fortsetzung der Kapitalflucht in Sachwerte wie Edelmetalle. Auch geopolitische Risiken (Dollar-System, BRICS, Handelskrieg) werden als langfristige Triebfedern der Strategie gesehen.
6. Fazit für Anleger
Der M & W Privat ist ein hoch spezialisierter Edelmetallfonds mit aktivem Management, der 2024 eine überdurchschnittlich hohe Rendite von über 20 % erwirtschaftete. Die Performance wurde primär durch den starken Goldpreis-Anstieg und ausgewählte Minenaktien erzielt. Das hohe Engagement in Sachwerten und die bewusste Abkehr von traditionellen Aktien- oder Anleihemärkten machen ihn zu einem Nischenfonds mit Krisenabsicherungscharakter.
Geeignet für Anleger, die
Edelmetall-affin sind,
eine inflations- oder währungspolitische Absicherung suchen,
ein antizyklisches Investment zum traditionellen Portfolio wünschen,
hohe Volatilität und Gebühren in Kauf nehmen.
