Der Ethius Global Impact ist ein Artikel-9-Fonds mit einem klaren Fokus auf nachhaltige Aktieninvestments gemäß Global Challenges Index (GCX). Das Jahr 2024 brachte dem Fonds jedoch eine deutliche Negativperformance zwischen –8,40 % und –10,02 % je nach Anteilklasse. Hauptursachen waren Zinsanstieg, Bewertungsdruck auf Small- und Mid-Caps sowie ein starker Kursverlust bei Intel, einem zentralen Einzeltitel im Portfolio.
1. Anlageziel und Strategie
Ziel: Langfristiger Wertzuwachs durch nachhaltige Aktienauswahl
Investitionsbasis: ≥ 51 % in Unternehmen des Global Challenges Index (GCX)
Fokus: Beiträge zu globalen Herausforderungen (z. B. Klimawandel, Wasser, Bildung)
ESG-Schwerpunkt mit eigener Proxy-Voting-Strategie auf Basis eines internationalen Leitlinienkatalogs
Artikel-9-konform nach EU-Offenlegungsverordnung (SFDR)
2. Portfolioaufbau (per 31.12.2024)
Anlageklasse Anteil am Fondsvermögen
Aktien 99,14 %
Bankguthaben 0,89 %
Sonstige Vermögenswerte 0,38 %
Verbindlichkeiten –0,41 %
Fondsvermögen 9,95 Mio. €
Regionale Schwerpunkte:
USA (29,6 %)
Deutschland (14 %)
Schweiz (10,1 %)
Großbritannien, Frankreich, Irland, Kanada, Dänemark, Japan etc.
Hervorzuhebende Positionen:
Intel Corp. (6,6 %) – starker Kursverlust (–60 %)
CSX Corp., Medtronic, Siemens Healthineers, Union Pacific – je über 4 %
Geberit, Dassault Systèmes, Sonova, Coloplast – ESG-geprägte Large- und Mid-Caps
3. Ergebnisentwicklung 2024 (Privat EUR-Tranche)
Kennzahl Wert
Wertentwicklung (BVI-Methode) –10,02 %
Realisiertes Ergebnis +10.001 €
Nicht realisierte Verluste –599.257 €
Gesamtergebnis –589.257 €
Fondsvermögen (31.12.2024) 4,83 Mio. €
Vorjahr (2023) 6,30 Mio. €
→ Das Minus resultiert größtenteils aus Kursverlusten, nicht aus Ertragsmangel. Dividenden wurden erzielt, konnten aber die Verluste nicht ausgleichen.
4. Risiken & Marktkommentar
Wesentliche Belastungsfaktoren:
Zinsanstieg: negative Auswirkungen auf erneuerbare Energien und fremdfinanzierte ESG-Projekte
Small- und Mid-Cap-Fokus: erhöhte Volatilität und Bewertungsdruck
Einzeltitelrisiko: Intel-Position fiel über 60 %
Weitere Risiken:
Marktpreisrisiken und ESG-spezifische Bewertungssensitivität
Währungsrisiken (USD-Anteil > 30 %)
Kein Derivateinsatz (kein Hebel)
5. Fazit für Anleger
Der Ethius Global Impact bleibt ein hochwertiger Nachhaltigkeitsfonds mit klarer ethischer Ausrichtung, ist aber derzeit durch sein stark fokussiertes und nicht benchmarknahes Portfolio deutlich anfälliger für Zins- und Marktschwankungen. Die starke Gewichtung kleiner und mittlerer Werte mit ESG-Fokus führte 2024 zu einer hohen relativen Unterperformance gegenüber klassischen Indizes.
Stärken:
Klare ESG-Mission
Transparente Stimmrechtsstrategie
International breit gestreut
Schwächen:
Hohe Abhängigkeit von Zinsentwicklung
Konzentration auf spezifische Branchen und Titel
Kaum Absicherungsinstrumente
Empfehlung: Für nachhaltigkeitsorientierte Anleger mit langfristigem Anlagehorizont, die kurzfristige Rückschläge in Kauf nehmen und Wert auf aktive Unternehmenssteuerung über Stimmrechte legen.
