Der nordIX Anleihen Defensiv ist ein aktiv gemanagter Rentenfonds mit klarem Fokus auf Investment-Grade-Anleihen sowie gezieltem Einsatz von Zins- und Kreditderivaten (v. a. CDS) zur Ertragsoptimierung. Die Anteilklasse I erzielte 2024 eine Jahresrendite von +3,87 %, die Anteilklasse R lag bei +3,72 % – bei einer sehr niedrigen Volatilität von nur 1,43 %, was auf das konservative Profil und das aktive Risikomanagement hinweist.
1. Anlagekonzept und Strategie
Portfoliofokus: Unternehmens-, Banken- und Staatsanleihen mit Investment Grade
Aktive Derivatestrategie: Einsatz von Credit Default Swaps (CDS), Bond-Futures und Zinsswaps
Ziel: Zusatzrendite durch Arbitrage zwischen Anleihepreisen und CDS-Spreads
Laufzeitenstruktur: durchschnittlich 8,4 Jahre
Durchschnittliche Bonität: A– (konservativ)
Orientierung an UN PRI (Principles for Responsible Investing)
2. Vermögensstruktur (31.12.2024)
Anlageklasse Anteil am Fondsvermögen
Anleihen 95,72 %
Swaps –2,96 %
Futures –0,16 %
Bankguthaben 2,90 %
Zinsansprüche u. a. 5,71 %
Verbindlichkeiten –1,23 %
Fondsvolumen gesamt 109,9 Mio. €
→ Der Derivateeinsatz ist umfangreich, aber kontrolliert. Der Fonds verzichtet auf riskante Hebelstrategien.
3. Ergebnis 2024
Kennzahl Anteilklasse I
Jahresertrag (BVI-Methode) +3,87 %
Ausschüttung 2,04 € je Anteil
Anteilwert (31.12.2024) 102,61 €
Gesamtertrag (inkl. unrealisierte Gewinne) 3,53 Mio. €
Netto-Mittelzuflüsse +31,9 Mio. €
→ Die Rendite wurde vor allem durch Zinserträge und Gewinne aus Derivaten erwirtschaftet.
4. Risikoprofil
Zinsänderungsrisiko: durch Swaps und Futures stark reduziert (Durationkontrolle: 0–0,7)
Adressausfallrisiken: begrenzt durch hohe Bonität der Emittenten
Derivaterisiken: aktiv gemanagt, keine spekulative Hebelung
Währungsrisiken: gering, da Fonds weitgehend in EUR investiert
5. Fazit für Anleger
Der nordIX Anleihen Defensiv überzeugt als konservativer Rentenfonds mit innovativer Derivatestrategie, der sich besonders für institutionelle und sicherheitsorientierte Anleger eignet. Die Kombination aus soliden Investment-Grade-Anleihen, aktiver Steuerung der Zinsrisiken und gezieltem CDS-Einsatz erlaubt eine attraktive risikoadjustierte Rendite von knapp 4 %.
Stärken:
Niedrige Volatilität
Derivativ optimierte Rendite
ESG-orientierte Grundstruktur (UN PRI)
Einschränkungen:
Relativ komplexes Derivatekonzept
Keine explizite ESG-Artikel-8-Klassifizierung
Empfehlung: Ideal zur Beimischung für Anleger, die ein defensives Zinsportfolio mit leichtem Performance-Boost durch gezielte Arbitrage suchen.
