1. Gesamturteil aus Anlegersicht
Der Deka-Perspektive Multi Asset präsentierte sich im Jahr 2025 als defensiv bis ausgewogen positionierter Multi-Asset-Fonds mit Fokus auf Kapitalerhalt, Diversifikation und moderatem Wachstum. Mit einer Jahresperformance von +4,0 % (CF) blieb der Fonds zwar hinter reinen Aktienindizes zurück, erfüllte jedoch seine Rolle als breit gestreute Anlage mit reduziertem Risiko.
Für Anleger, die nicht maximale Rendite, sondern Stabilität, professionelle Steuerung und breite Vermögensstreuung suchen, ist das Ergebnis insgesamt positiv zu bewerten.
2. Performancebewertung
Renditekennzahlen
Zeitraum Rendite CF
1 Jahr +4,0 %
3 Jahre p.a. +8,1 %
5 Jahre p.a. +3,6 %
Einordnung
Die 3-Jahres-Rendite von 8,1 % p.a. ist stark und zeigt gutes Management in volatilen Marktphasen.
Die 5-Jahres-Rendite von 3,6 % p.a. ist eher durchschnittlich.
Im sehr guten Börsenjahr 2025 wäre mit höherem Aktienanteil mehr Rendite möglich gewesen.
Fazit
Der Fonds liefert langfristig solide Ergebnisse, ist aber kein Renditeturbo.
3. Portfolio-Struktur – Gut diversifiziert
Zum Jahresende war das Fondsvermögen von rund 339 Mio. Euro wie folgt investiert:
41,1 % Anleihen
32,0 % Aktien
11,8 % Investmentfonds
5,3 % Zertifikate (u.a. Gold)
7,4 % Liquidität
Rest: Derivate / Sonstiges
Bewertung
Das Portfolio ist bewusst breit gestreut. Positiv ist:
Kombination aus Aktien + Renten + Gold
Liquiditätsreserve für Chancen und Krisen
Globale Aufstellung
Dies reduziert Schwankungen deutlich.
4. Aktienstrategie – Qualität statt Spekulation
Der Aktienteil setzt klar auf große Qualitätsunternehmen, insbesondere aus den USA.
Größte Positionen:
Nvidia
Apple
Microsoft
Amazon
Alphabet
Positiv:
Beteiligung an Zukunftstrends wie KI, Digitalisierung und Cloud
Marktführende Unternehmen mit hoher Profitabilität
Risiko:
Hohe US-Lastigkeit
Konzentration auf Tech-Werte erhöht Bewertungssensitivität
5. Anleihenstrategie – Stabilitätsanker
Mit über 40 % bilden Anleihen das Fundament des Fonds.
Stark vertreten:
Italienische Staatsanleihen
Deutsche Anleihen
US-Bonds
Unternehmensanleihen (Banken, Telekom, Energie)
Positiv:
Regelmäßige Zinserträge
Weniger Volatilität als Aktien
Attraktiver in sinkendem Zinsumfeld
Achtung:
Hoher Italien-Anteil erhöht Länderrisiko
Bei steigenden Zinsen drohen Kursverluste
6. Risikobetrachtung
Der Bericht nennt folgende Hauptrisiken:
Aktienmarktrisiken
Zinsänderungsrisiken
Währungsrisiken
Ausfallrisiken bei Anleihen
Derivate- und Kontrahentenrisiken
Anlegerbewertung:
Diese Risiken sind normal für einen Multi-Asset-Fonds. Durch die breite Streuung bleiben sie jedoch kontrollierbar.
7. Kostenanalyse
Die Verwaltungsvergütung beträgt:
CF-Klasse: 1,07 % p.a.
Ausgabeaufschlag: bis 3 %
Bewertung:
Die Kosten sind für aktiv gemanagte Mischfonds typisch, aber im ETF-Vergleich hoch. Langfristig drücken Gebühren die Rendite.
8. Für wen geeignet?
Geeignet für:
✔ Sicherheitsorientierte Anleger
✔ Anleger mit mittelfristigem Horizont (3–7 Jahre)
✔ Vermögensaufbau mit geringerer Schwankung
✔ Einmalanlage oder Sparplan
Weniger geeignet für:
✖ Sehr renditeorientierte Anleger
✖ Junge Anleger mit langem Horizont
✖ ETF-Kostenoptimierer
9. Endfazit
Der Deka-Perspektive Multi Asset ist ein sauber strukturierter, professionell gemanagter Mischfonds mit defensivem Charakter. Er überzeugt durch breite Diversifikation, solides Risikomanagement und vernünftige Ergebnisse.
