Der DRenta Ruhestandsfonds der HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH präsentiert im Jahresbericht zum 31. Juli 2025 ein insgesamt stabiles, aber moderates Ergebnis, das die defensive und auf Ertragssicherheit ausgerichtete Strategie bestätigt.
1. Anlagepolitik und Strategie
Der Fonds verfolgt eine aktive, benchmarkunabhängige Mischfondsstrategie mit Schwerpunkt auf dividendenstarken Aktien (mindestens 25 % Aktienanteil, tatsächlich 73,3 %) sowie Anleihen, Immobilien- und Infrastrukturbeteiligungen. Der Fokus liegt auf soliden Unternehmen mit verlässlicher Dividendenpolitik. Ergänzt wird das Portfolio durch ETF und REITs, um eine breite Diversifikation sicherzustellen.
Diese Strategie richtet sich klar an langfristig orientierte Anleger, die moderate Erträge mit geringerer Volatilität anstreben und kurzfristige Schwankungen aushalten können.
2. Performance
Im Geschäftsjahr 2024/2025 erzielte der Fonds eine Wertentwicklung von +1,65 % (Tranche A) bzw. +0,71 % (Tranche B). Angesichts eines volatilen Marktumfelds – insbesondere durch geopolitische Spannungen, Zinsunsicherheiten und den schwankenden US-Dollar – ist diese Entwicklung solide, wenn auch nicht überdurchschnittlich. Die defensive Positionierung im Technologiesektor half, Verluste zu begrenzen.
Die Ausschüttung blieb stabil:
Tranche A: 5 € je Anteil
Tranche B: 3 € je Anteil
Damit bestätigt der Fonds seinen Charakter als ausschüttungsorientiertes Anlageprodukt, das auf regelmäßige Erträge setzt.
3. Portfolioaufbau
Das Fondsvermögen verteilt sich auf Aktien (73 %), Anleihen (12 %), Fondsanteile (9,5 %) und Bankguthaben (4,3 %).
Die geografische Streuung ist breit: Großbritannien (29,8 %), USA (24,3 %), Deutschland (18,3 %), Frankreich (16,4 %), Irland (6,9 %) und Kanada (4,4 %).
Die Sektorenverteilung zeigt die konservative Ausrichtung: Finanzdienstleister (26 %), Immobilien (12 %), Basiskonsumgüter (11 %).
Im Anleihebereich fällt eine durchschnittliche Restlaufzeit von 16,9 Jahren und eine Rendite bis Fälligkeit (YTM) von 5,67 % auf – ein guter Wert für ein defensives Portfolio, aber mit erhöhtem Zinsänderungsrisiko verbunden.
4. Kostenstruktur und Effizienz
Die Gesamtkostenquote (TER) liegt bei 2,48 % (Tranche A) bzw. 3,42 % (Tranche B) – für einen Mischfonds vergleichsweise hoch. Damit reduziert sich die Nettorendite spürbar, was für kostenbewusste Anleger ein Kritikpunkt sein kann.
Positiv: Kein Ausgabeaufschlag für Tranche A, was den Einstieg erleichtert.
5. Risiken und Ausblick
Das Fondsmanagement weist auf signifikante Risiken hin: Marktpreis-, Währungs-, Zins- und Liquiditätsrisiken, insbesondere durch geopolitische Spannungen (Ukraine-Krieg, Nahostkonflikt) und geldpolitische Unsicherheiten.
Die Volatilität bleibt erhöht, jedoch sorgt die breite Diversifikation für Risikostreuung.
Der Fonds berücksichtigt keine Nachhaltigkeitskriterien (Artikel 6 SFDR) – ein möglicher Nachteil für ESG-orientierte Anleger.
6. Gesamtbewertung aus Investorensicht
Der DRenta Ruhestandsfonds eignet sich für konservative Anleger, die regelmäßige Ausschüttungen und Kapitalerhalt im Vordergrund sehen. Die Performance ist stabil, aber unterdurchschnittlich, was in einem schwierigen Marktumfeld akzeptabel ist.
Die Stärken liegen in:
Hoher Diversifikation
Solidem Dividendenfokus
Geringer Abhängigkeit von Technologie- oder Wachstumssektoren
Die Schwächen:
Hohe laufende Kosten (TER)
Begrenzte Dynamik bei der Wertentwicklung
Keine ESG-Berücksichtigung
Fazit:
Der DRenta Ruhestandsfonds überzeugt durch Stabilität und Ertragssicherheit, weniger durch Renditepotenzial. Für Anleger mit langfristigem Anlagehorizont und Fokus auf Ausschüttungen stellt er eine verlässliche, aber kostenintensive Option dar.
