1. Strategiekern und Anlageziel:
Der Fonds finccam Volatility Premium verfolgt das Ziel, langfristigen Kapitalzuwachs durch die Vereinnahmung von Volatilitätsrisikoprämien zu erzielen. Diese entstehen aus der Differenz zwischen der am Markt gehandelten (impliziten) und der tatsächlich eingetretenen (realisierten) Volatilität – insbesondere über Short-Positionen in Varianz-Swaps und Optionen auf Aktienindizes wie den EURO STOXX 50 oder S&P 500. Der Fonds kombiniert quantitative Signale mit diskretionärer Steuerung und legt das restliche Vermögen in kurzlaufende Anleihen hoher Bonität an.
2. Performance und Ergebnis:
Jahresrendite 2024: +6,39 % (nach BVI-Methode)
Ordentlicher Nettoertrag: +2,29 Mio. EUR
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften: +22,25 Mio. EUR
Gesamtergebnis des Geschäftsjahres: +26,09 Mio. EUR, davon 1,54 Mio. EUR nicht realisiert
Der Großteil der Gewinne stammt aus realisierten Swap-Gewinnen, die kontinuierlich über das Jahr vereinnahmt wurden.
3. Portfoliostruktur:
Anleihen (Investment Grade): ca. 89 %
Liquidität: ca. 4 %
Derivate-Exposure: marktwertmäßig –0,92 %, aber dauerhaft aktiv genutzt
Optionsrechte und Swaps: regelmäßig eingesetzt (z. B. CBOE-Volatility-Calls, Varianz-Swaps)
Investmentanteile (z. B. Xtrackers Geldmarkt-ETF): 6,6 % als Liquiditätsmanagement-Instrument
4. Risiko- und Volatilitätsmanagement:
Durchschnittlicher Value-at-Risk (VaR): 0,90 %, max. 2,33 %, min. 0,21 %
Durchschnittlicher Derivatehebel: 2,84
→ Diese Kennzahlen belegen ein sehr kontrolliertes Marktrisiko, was insbesondere für institutionelle Anleger wichtig ist.
5. Mittelbewegungen und Ausschüttung:
Mittelzufluss netto: +52,5 Mio. EUR
Gesamtausschüttung: 2,32 Mio. EUR (0,63 EUR pro Anteil)
Thesaurierte Erträge (Wiederanlage): 5,17 EUR pro Anteil
→ Die positive Wertentwicklung wurde größtenteils wiederangelegt, wodurch der Anteilwert von 112,34 EUR auf 119,40 EUR stieg.
6. Kostenstruktur:
Gesamtkostenquote (TER): nur 0,82 % – äußerst günstig für einen aktiv verwalteten Derivatefonds
Keine Performance Fee oder verdeckten Rückvergütungen.
Fazit:
Der finccam Volatility Premium bietet eine innovative, quantitativ fundierte Absolute-Return-Strategie, die besonders in ruhigen Marktphasen kontinuierliche Zusatzerträge aus Volatilitätsprämien generiert. Die Kombination aus konservativem Rentenkern und gezieltem Derivateeinsatz macht den Fonds zu einem stabilen Ertragsbaustein mit geringem Drawdown-Risiko.
Für risikobewusste Anleger und institutionelle Investoren, die ein renditestarkes, systematisches Instrument jenseits klassischer Aktien- oder Rentenfonds suchen, stellt dieser Fonds eine überzeugende Alternative dar.
