1. Fondsstrategie und Anlagefokus:
Der AHF Global Select ist ein aktiv gemanagter Dachfonds, der überwiegend in internationale Aktienfonds investiert (über 100 % des Fondsvermögens entfallen auf Zielfonds). Die Gewichtung lag stabil zwischen 80–100 % Aktienquote, mit starkem Fokus auf globale Märkte, insbesondere die USA (fast 68 % USD-Anteil im Fonds). Der Fonds verfolgt keinen nachhaltigen Investitionsansatz und fällt unter Artikel 6 SFDR.
2. Performance:
Anteilklasse R: +11,17 %
Anteilklasse I: +11,52 %
Diese zweistelligen Wertentwicklungen wurden hauptsächlich durch realisierte Kursgewinne aus ausländischen Aktienfonds erzielt – trotz eines negativen ordentlichen Nettoergebnisses aufgrund geringer Zinseinnahmen und hoher Verwaltungsvergütung.
3. Portfoliostruktur & Titelauswahl:
Der Fonds investiert breit gestreut in aktiv gemanagte Zielfonds, darunter:
JPMorgan US Select Equity (11,3 %)
Amundi Pioneer US Equity (10,8 %)
Fidelity America Fund (8,6 %)
HSBC Asia ex Japan Small Caps (9,2 %)
Mainfirst Germany Fund, Nordea Climate & Environment, Berenberg Small Cap, u. a.
Die USA, Asien und Europa sind gut vertreten – allerdings liegt ein starker Fokus auf US-Wachstums- und Technologiefonds, was Performance und Währungsrisiken verstärkt.
4. Fondsvolumen und Mittelbewegungen:
Trotz der starken Performance kam es zu signifikanten Mittelabflüssen von rund –14,2 Mio. EUR, wobei insbesondere Anteilrückgaben dominierten. Das Fondsvermögen verringerte sich dadurch auf 115,3 Mio. EUR.
5. Erträge und Kostenstruktur:
Realisiertes Ergebnis: +7,78 Mio. EUR
Nicht realisiertes Ergebnis: +4,29 Mio. EUR
Gesamtkostenquote (TER):
Anteilklasse R: 2,38 %
Anteilklasse I: 1,73 %, zzgl. 0,39 % Performance Fee
Trotz der hohen TER bleibt ein positives Nettoergebnis von über 12 Mio. EUR, was die hohe Kapitalwertsteigerung erklärt. Es wurden keine Ausschüttungen vorgenommen, alle Erträge wurden thesauriert.
6. Risikobetrachtung:
Der Fonds investiert ausschließlich in Investmentanteile, ohne direkten Einsatz von Derivaten oder Leverage.
Der USD-Anteil birgt Währungsrisiken, was bei stärkerem Euro zu Belastungen führen kann.
Es bestehen keine ESG-Filter, und PAIs werden auf Fondsebene nicht berücksichtigt, was nicht-nachhaltigkeitsorientierte Ausrichtung unterstreicht.
Fazit:
Der AHF Global Select überzeugt 2024 durch eine starke, breit gestreute Aktienfondsstrategie mit Fokus auf US-Wachstumstitel, die zu einer Rendite von über 11 % führte. Trotz der hohen Kostenstruktur blieb das Nettoergebnis positiv. Für renditeorientierte Anleger, die auf ESG-Aspekte verzichten können und eine flexible Aktienfonds-Dachstruktur bevorzugen, bietet der Fonds ein interessantes Engagement. Währungs- und Marktrisiken sollten jedoch bewusst eingegangen werden, vor allem bei steigender Volatilität oder einem schwächeren US-Markt.
