Der Generali AktivMix Ertrag Fonds verfolgt eine konservative Anlagestrategie mit Absolute-Return-Ansatz und richtet sich an Anleger, die geringe Volatilität, Kapitalerhalt und überschaubare Ertragschancen suchen. Im Jahr 2024 konnte der Fonds ein positives Jahresergebnis von +5,07 % erzielen und dabei seiner Rolle als stabiler Baustein im defensiven Portfolio treu bleiben.
1. Strategie und Anlagepolitik
Der Fonds setzt auf eine flexible Allokation zwischen verschiedenen verzinslichen Instrumenten (v.a. Unternehmens- und Staatsanleihen), ergänzt um Investmentfondsanteile. Dabei liegt der Fokus auf:
geringer Volatilität
Kapitalerhalt bei positiven realen Erträgen
Nutzung von Marktineffizienzen durch taktische Gewichtung
Die Aktienquote wurde im Jahresverlauf neutral gehalten, dafür wurden vor allem Unternehmensanleihen übergewichtet, was sich in einem rückläufigen Kreditspread-Umfeld als renditestark erwies.
2. Wertentwicklung und Erträge
Performance 2024: +5,07 %
Ordentlicher Nettoertrag: ca. 1,22 Mio. EUR
Gesamtergebnis: ca. 2,86 Mio. EUR
Nicht realisierte Kursgewinne: rund 0,92 Mio. EUR
Trotz nur moderatem Risikoeinsatz wurden somit überdurchschnittliche Ergebnisse für konservative Strategien erzielt – insbesondere durch Unternehmensanleihen und italienische Staatsanleihen.
3. Vermögensstruktur
Anleihen: 87,63 % (davon 33 % Italien, 9 % Frankreich)
Investmentfondsanteile: 8,55 % (mit ESG-orientierten ETFs)
Bankguthaben & Forderungen: ca. 4 %
Futures/Derivate: marginal, -0,10 %
Die Duration lag bei 2,65 Jahren, also unter dem Marktdurchschnitt, was das Zinsänderungsrisiko senkt. In Fremdwährungen wurde nur in begrenztem Umfang investiert (z. B. USD, GBP, BRL, COP).
4. Risiko- und Nachhaltigkeitsbetrachtung
Die Risikostruktur ist umfassend analysiert und aktiv gesteuert:
Adressausfall- und Kreditrisiken: breit gestreut und auf Emittenten mit guter Bonität fokussiert
Marktpreis- und Zinsrisiken: durch kurze Duration begrenzt
Währungsrisiken: nur gering vorhanden
Keine Nachhaltigkeitsintegration nach SFDR Art. 8 oder 9 – der Fonds berücksichtigt keine EU-Taxonomie-Kriterien (Art. 6 SFDR)
5. Kostenstruktur
Gesamtkostenquote (TER): nur 0,68 %, damit äußerst effizient für ein aktiv verwaltetes Mischprodukt
Transaktionskosten: 5.678 EUR
Keine Performance Fees oder Wertpapierleihe
6. Fazit für Anleger
Der Generali AktivMix Ertrag eignet sich hervorragend für sicherheitsorientierte Anleger, die:
konjunkturunabhängige Zinserträge
moderate, aber stetige Wertentwicklung
und überschaubare Schwankungen suchen.
Besondere Stärken:
Sehr niedrige Kostenquote
Hoher Anteil hochwertiger Anleihen
Positive Wertentwicklung trotz geopolitischer Risiken (Ukraine/Russland, Israel/Gaza)
Schwächen:
Keine ESG-Integration
Kaum Aktienrenditepotenzial
Gesamturteil:
Ein robuster, kostengünstiger Fonds für vorsichtige Anleger, die Wert auf Stabilität und Substanz legen – mit einem besonders starken Jahr 2024.
