Der Fonds DekaStruktur: 5 ChancePlus konnte im Geschäftsjahr 2025/2026 trotz eines anspruchsvollen Marktumfeldes eine positive Wertentwicklung von +7,8 % erzielen. Damit setzte er seinen langfristig erfolgreichen Kurs fort und erreichte über drei Jahre eine durchschnittliche Rendite von 10,5 % p.a. sowie über fünf Jahre 6,2 % p.a..
Positiv zu bewerten
1. Erfolgreiche Anpassung an volatile Märkte
Das Fondsmanagement reagierte aktiv auf geopolitische Spannungen, Inflationssorgen und die durch US-Zollpolitik ausgelösten Marktturbulenzen. Die Aktienquote wurde flexibel gesteuert und zeitweise durch Derivate auf nahezu 100 % erhöht. Besonders erfolgreich waren taktische Positionierungen in:
US-Nebenwerten,
Technologiewerten,
europäischen Finanzwerten,
europäischen Verteidigungsunternehmen.
Diese Entscheidungen trugen maßgeblich zur positiven Jahresperformance bei.
2. Breite globale Diversifikation
Der Fonds investiert weltweit über zahlreiche Zielfonds und ETFs. Die größten regionalen Schwerpunkte liegen in:
USA,
Europa,
Japan,
Schwellenländern.
Zum Stichtag waren rund 88 % des Fondsvermögens investiert, davon 85,1 % in Aktienfonds. Dadurch partizipieren Anleger an den langfristigen Wachstumsaussichten der globalen Aktienmärkte.
3. Wachsende Fondsgröße
Das Fondsvermögen stieg auf 407 Mio. Euro und erreichte damit einen neuen Höchststand. Auch der Anteilwert erhöhte sich kontinuierlich:
Jahr Anteilwert
2023 289,45 €
2024 311,14 €
2025 350,88 €
2026 371,53 €
Dies zeigt eine insgesamt stabile langfristige Entwicklung.
Kritische Punkte
1. Hohes Aktienmarktrisiko
Trotz des Namensbestandteils „Struktur“ handelt es sich faktisch um einen sehr offensiv ausgerichteten Fonds.
85 % Aktienfonds
zusätzlich 12 % Aktienexposure über Futures und Optionen
Somit hängt die Wertentwicklung stark von der Entwicklung der internationalen Aktienmärkte ab. In einer längeren Baisse wären deutliche Kursrückgänge möglich.
2. Hohe Kostenbelastung
Die Gesamtkostenquote (TER) liegt bei 1,69 % p.a.. Für einen Dachfonds mit hohem ETF-Anteil ist dies vergleichsweise hoch.
Zusätzlich fallen indirekte Kosten der Zielfonds an. Dadurch muss das Fondsmanagement dauerhaft einen deutlichen Mehrwert gegenüber kostengünstigen Welt-ETFs liefern, um die Gebühren zu rechtfertigen.
3. Währungsrisiken bleiben relevant
Rund 37 % des Fondsvermögens sind in US-Dollar investiert. Obwohl Währungsrisiken teilweise abgesichert werden, bleibt die Fondsentwicklung spürbar von Wechselkursbewegungen abhängig.
4. Mittelabflüsse der Anleger
Im Geschäftsjahr verzeichnete der Fonds netto Mittelabflüsse von rund 2 Mio. Euro. Dies ist zwar im Verhältnis zum Fondsvolumen gering, zeigt aber, dass nicht alle Anleger von der Strategie überzeugt waren.
Risikobewertung
Der Fonds weist ein mittleres bis erhöhtes Risikoprofil auf:
Value-at-Risk durchschnittlich: 8,84 %
Maximaler VaR: 10,96 %
Einsatz von Derivaten zur Renditesteigerung und Absicherung
Aktienlastige Ausrichtung mit globalem Fokus
Positiv ist, dass keine wesentlichen Liquiditätsprobleme oder operationellen Risiken festgestellt wurden und die Risikolimits jederzeit eingehalten wurden.
Fazit für Anleger
DekaStruktur: 5 ChancePlus hat im Berichtsjahr bewiesen, dass das aktive Management in schwierigen Marktphasen Mehrwert schaffen kann. Die langfristige Wertentwicklung ist solide und die globale Diversifikation gut umgesetzt.
Gleichzeitig sollten Anleger berücksichtigen, dass sie hier keinen defensiven Mischfonds erwerben, sondern ein stark aktienorientiertes Produkt mit entsprechend hohen Schwankungsrisiken. Die Kostenquote von 1,69 % ist ein wesentlicher Nachteil gegenüber günstigen Welt-ETF-Lösungen.
Geeignet für:
langfristig orientierte Anleger,
Anleger mit mindestens 7–10 Jahren Anlagehorizont,
Investoren, die aktives Management bevorzugen.
Weniger geeignet für:
sicherheitsorientierte Anleger,
Anleger mit kurzfristigem Kapitalbedarf,
kostenbewusste ETF-Investoren.
Gesamteindruck: Ein gut gemanagter, chancenorientierter Dachfonds mit überzeugender Performance, dessen hohe Aktienquote und Kostenstruktur jedoch bewusst akzeptiert werden müssen.
