Der Jahresbericht des Deka-ESG StrategieInvest zeigt aus Anlegersicht ein insgesamt positives Bild. Der Fonds konnte im Geschäftsjahr 2025/2026 trotz zwischenzeitlicher Marktverwerfungen eine überzeugende Wertentwicklung erzielen und gleichzeitig sein Risikoprofil konsequent niedrig halten. Allerdings fällt auf, dass die vergleichsweise hohen laufenden Kosten die Nettorendite spürbar belasten.
Investmentstrategie: Sicherheit vor maximaler Rendite
Der Fonds verfolgt einen aktiven ESG-orientierten Low-Risk-Ansatz. Ziel ist nicht die maximale Rendite gegenüber dem Gesamtmarkt, sondern ein attraktives Verhältnis von Rendite und Risiko. Dazu investiert das Management gezielt in Unternehmen mit historisch geringeren Kursschwankungen und reduziert in turbulenten Marktphasen die Aktienquote. Zusätzlich werden ESG-Kriterien konsequent berücksichtigt. Unternehmen mit kontroversen Geschäftspraktiken oder Waffenproduktion werden ausgeschlossen.
Für konservative Anleger, die Wert auf Nachhaltigkeit und geringere Schwankungen legen, ist dieser Ansatz grundsätzlich nachvollziehbar.
Wertentwicklung überzeugt
Die Anteilklasse CF erzielte im Berichtsjahr eine Rendite von 8,0 %, die Anteilklasse TF 7,3 %. Besonders bemerkenswert ist die langfristige Entwicklung:
Zeitraum CF TF
1 Jahr 8,0 % 7,3 %
3 Jahre p.a. 9,8 % 9,0 %
5 Jahre p.a. 7,8 % 7,0 %
Damit konnte der Fonds langfristig solide Ergebnisse liefern, insbesondere für einen defensiven ESG-Fonds.
Portfolio: Qualität statt KI-Hype
Besonders interessant ist die Zusammensetzung des Portfolios. Während viele Fonds stark auf die großen KI-Gewinner wie Nvidia oder Amazon setzen, verfolgt Deka bewusst einen anderen Weg. Unternehmen wie Apple, Nvidia und Amazon wurden gemieden. Stattdessen dominieren defensive Branchen:
Versicherungen
Gesundheitswesen
Telekommunikation
Versorger
Basiskonsumgüter
Zu den bevorzugten Positionen gehören beispielsweise:
Swisscom
DNB Bank
Royal KPN
Allianz
Novartis
Diese Ausrichtung sorgt für geringere Schwankungen, kann aber in starken Technologie-Haussephasen zu einer Unterperformance gegenüber breiten Aktienindizes führen.
Globale Diversifikation als Stärke
Das Fondsvermögen von knapp 989 Mio. Euro ist breit gestreut:
USA: 41,6 %
Schweiz: 7,3 %
Kanada: 7,3 %
Japan: 6,0 %
Deutschland: 4,5 %
Insgesamt sind rund 89 % des Vermögens direkt in Aktien investiert. Die breite internationale Streuung reduziert Klumpenrisiken erheblich.
Risikomanagement funktioniert
Positiv hervorzuheben ist das aktive Risikomanagement. Während der durch die US-Zollankündigungen ausgelösten Marktturbulenzen Anfang April wurde die Investitionsquote reduziert. Zum Stichtag lag die Aktienquote inklusive Futures wieder bei nahezu 100 %. Dieses flexible Vorgehen entspricht dem Fondskonzept und dürfte in Krisenzeiten größere Verluste begrenzen.
Kritischer Punkt: Hohe Kosten
Der größte Kritikpunkt aus Anlegersicht sind die Gebühren:
Anteilklasse Verwaltungsvergütung
CF 1,36 % p.a.
TF 2,08 % p.a.
Insbesondere die TF-Klasse erscheint kostenintensiv. In Zeiten günstiger ETFs mit Kosten von häufig unter 0,3 % müssen aktive Fonds einen deutlichen Mehrwert liefern, um diese Gebühren zu rechtfertigen.
Fazit für Anleger
Der Deka-ESG StrategieInvest präsentiert sich als gut diversifizierter, defensiv ausgerichteter ESG-Aktienfonds mit überzeugender langfristiger Performance. Das Management setzt konsequent auf Qualitätsunternehmen mit stabilen Geschäftsmodellen und vermeidet überhitzte Marktsegmente.
Positiv:
Solide Langfristperformance
Nachhaltige ESG-Strategie
Breite internationale Diversifikation
Aktives Risikomanagement
Geringere Schwankungsanfälligkeit als klassische Aktienfonds
Negativ:
Hohe laufende Kosten
Verzicht auf große Wachstumswerte kann in Haussephasen Rendite kosten
Aktiver Ansatz muss dauerhaft Mehrwert gegenüber günstigen ETFs beweisen
Gesamturteil
Für sicherheitsorientierte Anleger mit ESG-Fokus ist der Fonds eine interessante Lösung. Renditeorientierte Anleger, die maximale Marktrenditen anstreben und Kosten minimieren möchten, dürften mit breit gestreuten ESG-ETFs langfristig oft besser fahren.
