Der Jahresbericht 2025 des Fonds DJE Strategie II – DJE Strategie Global zeigt aus Anlegersicht ein insgesamt positives Bild. Der Fonds profitierte von den freundlichen Kapitalmärkten, insbesondere von globalen Aktien, Edelmetallen und dem KI-getriebenen Wachstumsthema. Gleichzeitig offenbaren die Zahlen jedoch einige Punkte, die Investoren aufmerksam beobachten sollten.
Positive Aspekte
1. Überdurchschnittlich stabile Wertentwicklung
Der Fonds erzielte 2025 eine Performance von:
Anteilklasse A: +7,03 %
Anteilklasse B: +7,61 %
Anteilklasse C: +8,01 %
Damit konnte das Fondsmanagement in einem positiven Marktumfeld einen ordentlichen Wertzuwachs erzielen. Besonders bemerkenswert ist, dass die Anteilwerte über die letzten Jahre kontinuierlich gestiegen sind:
Anteilklasse 2023 2024 2025
A 1.649 € 1.868 € 1.999 €
B 1.783 € 2.024 € 2.178 €
C 1.876 € 2.136 € 2.307 €
Dies spricht für eine langfristig erfolgreiche Vermögensverwaltung.
2. Breite Diversifikation
Der Fonds investiert überwiegend über Zielfonds und ist dadurch breit diversifiziert:
55,9 % Mischfonds
31,3 % Aktienfonds
4,4 % Rentenfonds
6,1 % Gold
0,3 % Unternehmensanleihen
Die größten Positionen sind:
DJE Multi Asset & Trends (34,2 %)
DJE Zins & Dividende (21,7 %)
DJE Dividende & Substanz (18,9 %)
DJE Asien (6,1 %)
Dadurch wird das Risiko einzelner Fehlentwicklungen reduziert. Besonders die Goldbeimischung erwies sich 2025 als sinnvoller Stabilitätsfaktor.
3. Wachstum durch Kursgewinne statt Zuflüsse
Das Fondsvermögen stieg von 187,3 Mio. € auf 190,2 Mio. €. Bemerkenswert ist dabei, dass Anleger netto rund 10,4 Mio. € Kapital abzogen. Die positive Vermögensentwicklung wurde also ausschließlich durch die Kapitalmarktperformance erzielt. Das zeigt die Ertragskraft des Portfolios.
4. Geringe Hebelung und solides Risikomanagement
Die Hebelwirkung lag zum Jahresende bei lediglich:
Commitment-Methode: 0,37 %
Brutto-Methode: 11,88 %
Der Fonds setzt damit nur sehr begrenzt Fremd- oder Derivatehebel ein. Für langfristig orientierte Anleger ist dies positiv zu bewerten.
Kritische Punkte
1. Hohe Mittelabflüsse
Trotz guter Wertentwicklung wurden erneut erhebliche Anteile zurückgegeben:
Netto-Mittelabfluss 2025: rund 10,4 Mio. €
Rückgang der umlaufenden Anteile in allen Klassen
Dies deutet darauf hin, dass viele Investoren Kapital abgezogen haben. Die Gründe können vielfältig sein (Liquiditätsbedarf, Umschichtungen, Konkurrenzprodukte), sollten aber beobachtet werden. Dauerhafte Mittelabflüsse können langfristig Skaleneffekte und Fondsgröße belasten.
2. Hohe Kostenbelastung
Die Kostenstruktur fällt vergleichsweise hoch aus:
Anteilklasse Laufende Kosten
A 1,86 %
B 1,62 %
C 1,32 %
Zusätzlich wurde 2025 eine Performance Fee von insgesamt 889.076 € erhoben. Besonders bei langfristigen Anlagehorizonten wirken sich solche Gebühren deutlich auf die Nettorendite aus.
3. Konzentration auf eigene Fonds
Ein großer Teil des Vermögens ist in andere DJE-Fonds investiert. Dies bietet zwar Konsistenz innerhalb der Anlagestrategie, erhöht aber die Abhängigkeit vom Erfolg des DJE-Hauses insgesamt. Anleger erhalten dadurch weniger externe Diversifikation auf Managementebene.
4. Marktabhängigkeit bleibt hoch
Der Fonds wird selbst als „wachstumsorientiert“ eingestuft und weist laut Management ein hohes Gesamtrisiko auf. Die starke Aktien- und Mischfondsquote macht den Fonds anfällig für stärkere Börsenkorrekturen. Die gute Entwicklung 2025 war teilweise durch außergewöhnlich starke Aktienmärkte und den KI-Boom begünstigt.
Fazit für Anleger
Der DJE Strategie Global präsentierte sich 2025 als gut gemanagter, breit diversifizierter Multi-Asset-Fonds mit solider Wertentwicklung und einer sinnvollen Goldbeimischung. Positiv hervorzuheben sind die kontinuierliche Steigerung der Anteilwerte, die konservative Hebelung und die robuste Portfolio-Struktur.
Auf der anderen Seite stehen relativ hohe laufende Kosten, eine erhebliche Performance Fee sowie anhaltende Mittelabflüsse. Für langfristig orientierte Anleger, die eine aktive Vermögensverwaltung mit breiter Streuung suchen, bleibt der Fonds interessant. Kostenbewusste Investoren sollten jedoch prüfen, ob vergleichbare Multi-Asset-Lösungen oder ETFs ein attraktiveres Rendite-Kosten-Verhältnis bieten.
Gesamturteil aus Anlegersicht: 7,5 von 10 Punkten – solide Qualität mit guter Performance, jedoch spürbarer Kostenbelastung.
