Der Merck Finck Vermoegensstrategie Ausgewogen UI erzielte 2025 eine Wertentwicklung von +6,15 % und profitierte damit vom positiven Marktumfeld bei Aktien, Anleihen, Gold und Schwellenländern. Aus Anlegersicht ist das Ergebnis ordentlich, aber nicht überragend, da globale Aktienmärkte deutlich stärker zulegten. Für einen ausgewogenen Mischfonds ist die Rendite jedoch plausibel.
Positiv fällt die breite Diversifikation auf: Rund 73,85 % des Fondsvermögens lagen in Investmentanteilen, ergänzt durch direkte Aktien, Anleihen, Gold-Zertifikate, Geldmarktanlagen und Liquidität. Die Aktienquote wurde aktiv gesteuert und stärker nach Europa ausgerichtet. Gleichzeitig blieb der Fonds über US-Technologie- und KI-Werte wie Microsoft, NVIDIA, Alphabet, Amazon und Apple am Wachstumsthema künstliche Intelligenz beteiligt.
Kritisch zu sehen sind die Netto-Mittelabflüsse von rund 4,73 Mio. EUR. Obwohl das Fondsvermögen leicht von 143,2 Mio. EUR auf 144,7 Mio. EUR stieg, geschah dies vor allem durch das positive Jahresergebnis. Die Zahl der umlaufenden Anteile sank weiter von 999.661 auf 966.640 Stück, was auf anhaltende Rückgaben durch Anleger hindeutet.
Ein weiterer wichtiger Punkt ist die Kostenbelastung. Die Gesamtkostenquote beträgt 1,59 %, was für einen Fonds mit hohem ETF- und Zielfondsanteil relativ hoch wirkt. Die ordentlichen Erträge von rund 1,98 Mio. EUR wurden durch Aufwendungen von rund 1,97 Mio. EUR nahezu vollständig aufgezehrt. Der Jahreserfolg beruhte daher im Wesentlichen auf realisierten und unrealisierten Kursgewinnen.
Die Ausschüttung von 2,40 EUR je Anteil ist für ausschüttungsorientierte Anleger attraktiv, sollte aber nicht überbewertet werden, da ein Teil aus dem Sondervermögen stammt. Der Anteilwert stieg von 143,27 EUR auf 149,70 EUR, was die solide Kapitalentwicklung bestätigt.
Risikoseitig bleibt der Fonds trotz „ausgewogener“ Strategie deutlich kapitalmarktabhängig. Besonders relevant sind Aktien-, Zins-, Währungs- und Zielfondsrisiken. Der Einsatz von Derivaten erscheint moderat; die durchschnittliche Hebelwirkung lag bei 1,02, der Derivatebestand nur bei 0,04 % des Fondsvermögens.
Fazit: Der Fonds lieferte 2025 eine solide, ausgewogene Performance mit professioneller Risikosteuerung und breiter Streuung. Für Anleger ist er geeignet, wenn sie eine aktiv verwaltete Mischfondsstrategie mit globaler Ausrichtung suchen. Kritisch bleiben jedoch die relativ hohen laufenden Kosten, die Mittelabflüsse und die starke Abhängigkeit von Kursgewinnen statt laufenden Nettoerträgen.
