Aus Anlegersicht zeigt der Jahresbericht ein gemischt positives Bild. Der Fonds erzielte 2025 eine Wertentwicklung von +2,44 % und konnte damit nach Kosten einen moderaten Ertrag liefern. Positiv ist vor allem der hohe laufende Zinsertrag: Aus ausländischen Wertpapieren wurden rund 894.748 EUR vereinnahmt, der ordentliche Nettoertrag lag bei 720.541 EUR bzw. 3,42 EUR je Anteil. Das unterstreicht den Charakter des Fonds als renditeorientierte Schwellenländer-Anleihelösung.
Die Struktur ist klar rentenlastig: 97,33 % des Fondsvermögens waren in Anleihen investiert. Der Schwerpunkt liegt weiterhin auf Staatsanleihen, ergänzt durch Unternehmens- und quasistaatliche Emittenten. Die Strategie einer breiten Streuung über EUR-, USD- und Lokalwährungsanleihen wurde fortgeführt. Besonders relevant sind neben EUR und USD die Währungsräume MXN, CZK und ZAR. Dadurch entstehen Chancen auf zusätzliche Rendite, zugleich aber erhebliche Wechselkursrisiken, da keine permanente Absicherung gegenüber dem Euro vorgesehen ist.
Kritisch zu sehen ist das negative Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften: Realisierten Gewinnen von 218.657 EUR standen realisierte Verluste von 758.852 EUR gegenüber. Das führte zu einem negativen Veräußerungsergebnis von -540.195 EUR. Der Jahresgewinn von 434.172 EUR wurde daher wesentlich durch laufende Zinserträge und positive Veränderungen bei nicht realisierten Verlusten getragen.
Das Fondsvermögen sank von 19,83 Mio. EUR auf 18,91 Mio. EUR. Ursache waren neben der Ausschüttung auch Netto-Mittelabflüsse von rund 1,02 Mio. EUR. Der Anteilwert stieg dennoch leicht von 89,38 EUR auf 89,80 EUR, was auf eine stabile Wertentwicklung je Anteil hinweist.
Die Kostenquote von 0,99 % erscheint für einen aktiv verwalteten Emerging-Markets-Rentenfonds vertretbar, schmälert aber die Rendite spürbar. Die Ausschüttung beträgt 1,76 EUR je Anteil, was einkommensorientierte Anleger ansprechen kann.
Insgesamt eignet sich der Fonds eher für Anleger mit mittlerer bis höherer Risikobereitschaft, die gezielt in Schwellenländeranleihen investieren möchten und Währungs-, Bonitäts- und Zinsänderungsrisiken akzeptieren. Positiv sind die breite Diversifikation, laufende Zinserträge und die moderate positive Jahresperformance. Belastend wirken die realisierten Kursverluste, Mittelabflüsse sowie die hohe Abhängigkeit von Schwellenländer- und Währungsentwicklungen.
