Aus Anlegersicht fällt der Jahresbericht 2025 insgesamt kritisch aus. Der Fonds DWS WellCare verzeichnete in der Anteilklasse NC einen deutlichen Wertverlust von -9,7 %. Auch über drei Jahre liegt die Performance mit -8,1 % im Minus. Positiv bleibt lediglich die Fünfjahresbilanz mit +12,1 %, die jedoch die aktuelle Schwäche nicht überdeckt.
Hauptgrund für die enttäuschende Entwicklung war, dass der Gesundheitssektor 2025 deutlich hinter dem breiten Aktienmarkt zurückblieb. Während Technologie-, Kommunikations- und Industriewerte von KI-Fantasie und robusten Gewinnen profitierten, belasteten politische Diskussionen um Medikamentenpreise sowie Schwächen bei US-Krankenversicherern den Sektor. Besonders problematisch war, dass der Fonds im stark laufenden Biopharma-Bereich strukturell untergewichtet war und stattdessen stärker von schwächeren Segmenten wie Medizintechnik, Laborausrüstung und Konsumwerten betroffen war.
Das Fondsvermögen sank von rund 311,9 Mio. EUR auf 251,9 Mio. EUR. Neben dem negativen Anlageergebnis gab es auch deutliche Mittelabflüsse: Netto flossen rund 30,3 Mio. EUR aus dem Fonds ab. Das zeigt, dass Anleger Vertrauen oder Geduld verloren haben könnten.
Die Kosten sind für Privatanleger relevant: Die Anteilklasse NC weist eine Gesamtkostenquote von 1,57 % p.a. aus. In einem schwachen Performancejahr wirkt diese Kostenbelastung besonders schwer. Die günstigere FC-Klasse ist mit 0,72 % p.a. deutlich attraktiver, steht aber wegen der Mindestanlage von 2 Mio. EUR praktisch nur institutionellen Anlegern offen.
Positiv ist die klare thematische Ausrichtung auf Gesundheit, Wellness, Prävention und moderne Behandlungsmethoden. Langfristig bleibt dieser Bereich durch Demografie, medizinischen Fortschritt und steigende Gesundheitsausgaben grundsätzlich interessant. Auch die ESG-Angaben sind umfangreich: 97,54 % des Portfolios entsprachen den definierten ökologischen und sozialen Merkmalen, 41,04 % wurden als nachhaltige Investitionen ausgewiesen. Allerdings ist der Fonds kein EU-Taxonomie-Fonds; der taxonomiekonforme Anteil beträgt 0 %.
Ein weiterer wichtiger Punkt: Der Fonds ist ein Feederfonds und investiert fast vollständig in den Masterfonds DWS Invest WellCare MFC. Für Anleger bedeutet das eine sehr geringe direkte Streuung auf Fondsebene, da 99,28 % des Vermögens in diesen Zielfonds investiert sind. Die eigentliche Diversifikation findet also im Masterfonds statt.
Fazit:
DWS WellCare bleibt ein thematisch interessanter Gesundheitsfonds, zeigte 2025 aber eine schwache operative und relative Entwicklung. Für langfristig orientierte Anleger kann der Fonds als Beimischung sinnvoll sein, wenn sie bewusst auf den Gesundheits- und Wellnesssektor setzen. Kurz- bis mittelfristig überwiegen jedoch die Warnsignale: negative Jahresperformance, schwache Dreijahresbilanz, hohe Kosten der NC-Klasse, Mittelabflüsse und eine ungünstige Positionierung innerhalb des Gesundheitssektors. Eine Aufstockung erscheint nur für Anleger vertretbar, die an eine Erholung des Gesundheitssektors glauben und die höheren Schwankungen akzeptieren.
