Aus Anlegersicht fällt der Jahresbericht 2025 insgesamt positiv aus. Der DeAM-Fonds WOP 2 erzielte im Geschäftsjahr eine Wertsteigerung von 5,8 % je Anteil und übertraf damit seine Benchmark von 4,0 %. Besonders hervorzuheben ist, dass diese Outperformance in einem anspruchsvollen Marktumfeld mit geopolitischen Risiken, schwankenden Aktienmärkten und veränderten Zinserwartungen erreicht wurde.
Die Vermögensstruktur zeigt einen defensiv ausgerichteten Mischfonds. Rund 63 % des Fondsvermögens waren in Anleihen investiert, vor allem in Staatsanleihen europäischer Emittenten. Aktien machten etwa 31 % aus, mit Schwerpunkt auf europäischen Qualitätswerten aus Deutschland, Frankreich, den Niederlanden, Italien und Spanien. Die größten Aktienpositionen wie ASML, SAP, Santander, Airbus und Schneider Electric zeigen eine klare Ausrichtung auf große, etablierte europäische Unternehmen.
Positiv ist die breite Streuung über Branchen und Emittenten. Der Fonds ist weder ein reiner Aktienfonds noch ein sehr konservativer Rentenfonds, sondern kombiniert laufende Erträge aus Anleihen mit zusätzlichem Kurspotenzial aus Aktien. Die Erträge stammen vor allem aus Dividenden und Zinsen; der ordentliche Nettoertrag lag bei rund 2,29 Mio. EUR. Dieser Betrag wurde vollständig ausgeschüttet, was einer Ausschüttung von 2,36 EUR je Anteil entspricht.
Auch die Kostenstruktur wirkt moderat. Die Gesamtkostenquote von 0,55 % p.a. ist für einen aktiv verwalteten Mischfonds vergleichsweise angemessen. Die Transaktionskosten von rund 30.054 EUR erscheinen im Verhältnis zum Fondsvolumen überschaubar.
Kritisch zu sehen ist die Abhängigkeit von Zins- und Anleihemärkten. Da der Fonds stark in Staats- und Unternehmensanleihen investiert ist, bleibt er anfällig für steigende Renditen, insbesondere bei längeren Laufzeiten. Zudem bestehen erkennbare Schwerpunkte in europäischen Staatsanleihen, darunter Italien, Spanien, Frankreich und Österreich. Das bietet Chancen durch höhere Kupons, erhöht aber auch das Länderrisiko gegenüber einem sehr konservativen Bundesanleihen-Portfolio.
Ein weiterer Punkt ist das Nachhaltigkeitsprofil. Der Fonds ist ein Artikel-6-Produkt nach SFDR und verfolgt keine besonderen ökologischen oder sozialen Merkmale. Anleger, die gezielt nachhaltig investieren möchten, finden hier daher kein ausgeprägtes ESG-Konzept.
Insgesamt präsentiert sich der DeAM-Fonds WOP 2 als ausgewogener, eher defensiver Mischfonds mit gutem Ergebnis im Jahr 2025. Für Anleger, die regelmäßige Ausschüttungen, europäische Ausrichtung und eine Mischung aus Anleihen und Aktien suchen, wirkt der Fonds solide. Für stark wachstumsorientierte oder nachhaltig fokussierte Anleger ist er dagegen nur eingeschränkt geeignet.
