Aus Anlegersicht zeigt der Jahresbericht ein stabiles, konservativ ausgerichtetes Mischfonds-Profil mit deutlichem Schwerpunkt auf europäischen Aktien und Staatsanleihen. Der Fonds erzielte 2025 eine Wertsteigerung von 6,6 % je Anteil, blieb damit jedoch klar hinter dem Vergleichsindex von 8,5 % zurück. Für Anleger ist das ein gemischtes Signal: Die absolute Performance war positiv, die aktive Steuerung konnte aber keinen Mehrwert gegenüber der Benchmark liefern.
Das Fondsvermögen stieg von 99,23 Mio. EUR auf 101,68 Mio. EUR, obwohl es netto Mittelabflüsse von rund 3,98 Mio. EUR gab. Der Zuwachs wurde daher im Wesentlichen durch das positive Jahresergebnis von 6,36 Mio. EUR getragen. Der Anteilwert erhöhte sich von 91,79 EUR auf 97,87 EUR, was die erfreuliche Entwicklung bestätigt.
Die Struktur des Portfolios wirkt ausgewogen: Rund 51,7 % des Vermögens waren in Aktien investiert, rund 47,3 % in Anleihen. Die Aktienseite war breit über Branchen verteilt, mit Schwerpunkten im Finanzsektor, Gesundheitswesen und Industrie. Auf der Rentenseite dominieren Staatsanleihen europäischer Emittenten, insbesondere aus Kern- und Peripherieländern der Eurozone. Dadurch bietet der Fonds eine gewisse Stabilität, bleibt aber zinssensitiv, vor allem wegen der vielen langlaufenden Staatsanleihen.
Positiv hervorzuheben sind die niedrige Gesamtkostenquote von 0,41 % p.a., die breite Streuung und das geprüfte, transparente Berichtswesen. Auch der ordentliche Nettoertrag von rund 2,21 Mio. EUR sowie realisierte Gewinne vor allem aus Aktienverkäufen sprechen für eine solide Ertragsbasis.
Kritisch zu sehen ist die Underperformance gegenüber der Benchmark. Zudem entstanden realisierte Verluste bei Rentenpapieren, was zeigt, dass das Anleiheportfolio weiterhin unter dem Zinsumfeld und der steileren Zinsstrukturkurve litt. Für nachhaltig orientierte Anleger ist außerdem relevant, dass der Fonds als SFDR-Artikel-6-Produkt keine besonderen ökologischen oder sozialen Merkmale verfolgt und die EU-Taxonomie-Kriterien nicht berücksichtigt.
Insgesamt eignet sich der Fonds eher für Anleger, die eine breit gestreute, europäisch geprägte Mischfondsanlage mit moderatem Risikoprofil suchen. Wer jedoch besonderen Wert auf Benchmark-Outperformance oder Nachhaltigkeitsmerkmale legt, sollte den Fonds kritisch mit Alternativen vergleichen.
