Aus Anlegersicht fällt der Jahresbericht insgesamt positiv aus. Der Fonds erzielte 2025 je nach Anteilklasse eine Wertentwicklung von 7,42 % bis 8,61 % nach BVI-Methode. Besonders stark war die Seed-Klasse mit 8,61 %, gefolgt von I mit 7,98 % und R mit 7,42 %. Damit profitierte der Fonds vor allem von seiner aktiven Titelauswahl im Aktienbereich.
Die Vermögensstruktur zeigt eine deutliche Verschiebung hin zu mehr Risiko: Der Aktienanteil stieg von 51,51 % auf 60,56 %, während Anleihen von 43,20 % auf 30,65 % reduziert wurden. Der Fonds ist damit stärker wachstums- und aktienmarktorientiert als im Vorjahr. Ergänzend hält er Gold-Exposure über Zertifikate/ETCs, Derivate und eine geringe Liquiditätsquote.
Wesentlicher Performancetreiber waren Aktien mit einem Beitrag von 9,01 %. Besonders positiv wirkten Newmont, Agnico Eagle, Alphabet und JDE Peet’s. Die Goldminen profitierten stark vom gestiegenen Goldpreis. Belastend wirkten unter anderem Puma, Novo Nordisk und BioNTech. Die Rentenseite trug nur moderat mit 0,54 % bei; negativ fiel besonders die Nachranganleihe von ABO Energy auf.
Positiv ist die breite Streuung über Aktien, Anleihen, Gold, Derivate und Liquidität. Gleichzeitig bleibt der Fonds klar ein aktiv gemanagtes Produkt ohne festen Vergleichsindex. Anleger müssen daher dem Fondsmanagement und dessen Einzeltitelauswahl vertrauen. Die größten Positionen wie Alphabet, Newmont, Porr-Anleihen, Allianz-Nachrangtitel und Gold zeigen einen opportunistischen, flexiblen Ansatz.
Kritisch zu sehen sind die Kosten. Die laufenden Kosten liegen bei 2,66 % für die R-Klasse, 2,12 % für die I-Klasse und 1,53 % für die Seed-Klasse. Besonders für Privatanleger in der R-Klasse ist das relativ hoch und schmälert die Nettorendite deutlich. Zudem fiel eine Performance Fee an.
Nachhaltigkeitsseitig ist der Fonds als Artikel-8-Produkt eingestuft. Er bewirbt ökologische und soziale Merkmale, tätigt aber keine nachhaltigen Investitionen im engeren Sinne und weist 0 % EU-Taxonomiequote aus. Positiv ist, dass Ausschlusskriterien eingehalten wurden und 94,08 % der Vermögenswerte E/S-Merkmale aufweisen. Anleger sollten dies jedoch nicht mit einem konsequent nachhaltigen Impact-Fonds verwechseln.
Fazit: Der SQUAD Praemium Opportunities zeigte 2025 eine überzeugende Wertentwicklung und profitierte von aktiver Titelauswahl, Goldminen und ausgewählten Sondersituationen. Der Fonds eignet sich eher für Anleger, die einen flexiblen, chancenorientierten Mischfonds mit höherer Aktienquote suchen und bereit sind, Managementrisiko, Derivateeinsatz sowie höhere Kosten zu akzeptieren. Für kostenbewusste oder stark indexorientierte Anleger ist das Produkt weniger attraktiv.
