Aus Anlegersicht fällt der Jahresbericht insgesamt positiv, aber nicht risikolos aus. Der Fonds erzielte 2025 eine Nettoperformance von 15,76 % und steigerte den Anteilwert von 75,23 EUR auf 87,09 EUR. Damit war das Jahr klar erfolgreich. Das Fondsvermögen wuchs trotz Mittelabflüssen von rund 0,89 Mio. EUR auf 19,58 Mio. EUR.
Die Anlagestruktur zeigt einen sehr hohen Investitionsgrad: 96,23 % des Vermögens liegen in Investmentfonds, nur 3,99 % in Bankguthaben. Der Fonds ist damit stark von Aktien- und Themenmärkten abhängig. Auffällig sind größere Positionen in globalen Aktien-, Emerging-Markets-, Japan-, China-, Gold-/Rohstoff- und Innovationsfonds. Besonders Gold, Edelmetalle und Minenwerte spielten 2025 offenbar eine wichtige Rolle und passten gut zum unsicheren geopolitischen Umfeld.
Positiv ist die breite Streuung über viele Zielfonds, Regionen und Themen. Gleichzeitig entstehen dadurch aber auch Zielfondsrisiken und eine gewisse Intransparenz, weil Anleger nicht direkt in Einzeltitel, sondern in viele Fondsstrategien investieren. Zudem ist der Fonds nicht an einen Vergleichsindex gebunden. Das gibt dem Management Freiheit, erschwert Anlegern aber die objektive Erfolgskontrolle.
Kritisch zu bewerten ist die Gesamtkostenquote von 2,66 %. Für einen Dachfonds ist das nicht ungewöhnlich, aber aus Anlegersicht hoch. Zusätzlich tragen die Zielfonds eigene Verwaltungsgebühren. Die gute Jahresrendite hat diese Kosten 2025 klar überkompensiert, in schwächeren Marktphasen können sie jedoch stark belasten.
Das ordentliche Nettoergebnis war mit -172.579 EUR negativ. Die positive Gesamtentwicklung kam vor allem aus realisierten und nicht realisierten Kursgewinnen. Der Fonds ist damit weniger ein laufender Ertragsbringer, sondern klar auf Wertzuwachs ausgerichtet.
Ein weiterer wichtiger Punkt ist der KVG-Wechsel zur HANSAINVEST zum 01.01.2026. Das ist kein unmittelbares Qualitätsurteil, aber Anleger sollten prüfen, ob sich dadurch Prozesse, Ansprechpartner, Kostenstruktur oder Informationspolitik ändern.
Fazit: Der Fonds lieferte 2025 eine überzeugende Wertentwicklung und profitierte von einer aktiven, thematisch breiten Aktienfondsstrategie. Für risikobereite Anleger kann er interessant sein. Wegen hoher Kosten, fehlendem Benchmark, Aktienlastigkeit, Währungs- und Zielfondsrisiken eignet er sich jedoch eher für Anleger mit längerem Anlagehorizont und Bereitschaft zu Schwankungen.
