Der HP&P Europe Equity erzielte 2025 aus Anlegersicht ein sehr überzeugendes Ergebnis. Die Anteilklasse A legte um +26,46 % zu und übertraf damit die Benchmark STOXX Europe 50 Net Return mit +18,07 % deutlich. Auch die Anteilklassen R und Clean lagen mit +25,99 % bzw. +25,28 % klar über dem Vergleichsindex. Die positive Entwicklung wurde vor allem durch realisierte Gewinne aus ausländischen Aktien getragen.
Das Fondsvermögen stieg deutlich von 48,46 Mio. EUR auf 77,84 Mio. EUR. Neben der guten Wertentwicklung trugen auch hohe Nettomittelzuflüsse von rund 16,10 Mio. EUR dazu bei. Das spricht für gestiegenes Anlegerinteresse und eine zunehmende Marktdurchdringung des Fonds.
Die Anlagestrategie bleibt klar aktienorientiert: Zum Jahresende waren 98,24 % des Fondsvermögens in Aktien investiert. Der Fonds verfolgt einen systematischen Auswahlansatz mit Fokus auf Faktoren wie Qualität, Trend und Risiko. Das Portfolio ist regional breit über Europa gestreut, mit Schwerpunkten in Großbritannien, Deutschland, Italien, Norwegen und der Schweiz. Positiv ist die breite Einzeltitelstreuung, da das Portfolio typischerweise rund 50 Aktien umfasst.
Kritisch zu sehen ist die hohe Abhängigkeit von europäischen Aktienmärkten. Bei Marktkorrekturen kann der Fonds entsprechend stark schwanken. Zusätzlich bestehen Währungsrisiken, da Positionen unter anderem in GBP, CHF, NOK, SEK und DKK gehalten werden. Der Einsatz von Derivaten ist zwar gering, aber vorhanden; das Derivate-Exposure lag bei 7,40 Mio. EUR.
Aus Kostensicht unterscheiden sich die Anteilklassen deutlich. Die Klassen A und R weisen mit 1,73 % Gesamtkostenquote relativ hohe laufende Kosten auf; hinzu kommen Ausgabeaufschläge von 4 % bzw. 5 %. Für Anleger wirkt die Clean-Klasse mit 1,22 % TER und 0 % Ausgabeaufschlag attraktiver, sofern zugänglich. Institutionelle Klassen I und SI sind günstiger, haben aber hohe Mindestanlagesummen.
Insgesamt zeigt der Jahresbericht einen sehr erfolgreichen Fonds mit starker Performance, wachsendem Volumen und klarer systematischer Strategie. Für langfristig orientierte Anleger mit hoher Risikotoleranz kann der Fonds interessant sein. Vorsichtige Anleger sollten jedoch die nahezu vollständige Aktienquote, mögliche Währungsschwankungen und die Kostenstruktur genau prüfen. Historische Erfolge sind keine Garantie für künftige Renditen.
