Markus Alt Rentenstrategie Nr. 1: Solider Rentenfonds mit moderater Rendite, aber rückläufigem Fondsvolumen und spürbarem Zinsrisiko

Aus Anlegersicht zeigt der Jahresbericht 2025 des Markus Alt Rentenstrategie Nr. 1 ein gemischtes Bild: Der Fonds erzielte eine positive, aber eher moderate Wertentwicklung von +1,54 % in Anteilklasse R und +2,08 % in Anteilklasse I. Damit konnte das schwierige Rentenumfeld zwar bewältigt werden, ein dynamischer Wertzuwachs blieb jedoch aus.
Positiv hervorzuheben ist die breite Streuung über Unternehmens-, staatsnahe und supranationale Anleihen. Das Portfolio ist mit 96,47 % fast vollständig in Anleihen investiert, wobei der Schwerpunkt klar auf längeren Laufzeiten liegt: Rund 80 % des Fondsvermögens entfallen auf Anleihen mit Restlaufzeiten von mehr als fünf Jahren. Dadurch profitiert der Fonds bei fallenden Zinsen, bleibt aber anfällig für Kursverluste bei erneut steigenden Marktzinsen.
Die Bonitätsstruktur wirkt insgesamt solide, da das durchschnittliche Rating überwiegend zwischen BBB+ und A- lag. Dennoch investiert der Fonds auch in Nachrang-, Hybrid- und nicht geratete Anleihen, was zusätzliche Chancen, aber auch höhere Ausfall- und Bewertungsschwankungsrisiken mit sich bringt.
Kritisch ist der deutliche Rückgang des Fondsvermögens von 12,32 Mio. EUR auf 11,41 Mio. EUR. Neben Ausschüttungen waren vor allem Nettomittelabflüsse von rund 740.000 EUR ausschlaggebend. Das deutet auf Anlegerabzüge hin und sollte beobachtet werden, da ein kleineres Fondsvolumen die Effizienz und Handelbarkeit beeinträchtigen kann.
Die Kostenstruktur spricht klar zugunsten der institutionellen Anteilklasse: Die TER beträgt 0,75 % bei Anteilklasse I, während die private Anteilklasse R mit 1,28 % deutlich teurer ist und zusätzlich einen Ausgabeaufschlag von 3 % vorsieht. Für Privatanleger belastet dies die Nettorendite erheblich.
Insgesamt eignet sich der Fonds für Anleger, die einen aktiv gemanagten Rentenfonds mit Fokus auf Euro-Anleihen und moderatem Bonitätsprofil suchen. Attraktiv ist die laufende Ausschüttung von 2,50 EUR je R-Anteil bzw. 3,00 EUR je I-Anteil. Gleichzeitig sollten Anleger das hohe Laufzeitenexposure, die Mittelabflüsse und die Kostenbelastung der R-Klasse kritisch berücksichtigen. Die Anteilklasse I erscheint aus Rendite-Kosten-Sicht deutlich vorteilhafter.