Der Jahresbericht zeigt aus Anlegersicht ein insgesamt positives Bild. Der Fonds erzielte 2025 in allen Anteilklassen eine Wertentwicklung von +12,6 %. Auch über längere Zeiträume fällt die Bilanz solide aus: über drei Jahre jährlich rund 14,5 % bis 15,0 %, über fünf Jahre 8,6 % bis 9,5 % p. a. Besonders positiv ist, dass das Fondsvermögen von 179,8 Mio. EUR auf 233,5 Mio. EUR gestiegen ist. Dazu trugen sowohl das gute Anlageergebnis von 25,7 Mio. EUR als auch deutliche Nettomittelzuflüsse von 32,3 Mio. EUR bei.
Die Ausrichtung ist klar wachstums- und aktienorientiert. Zum Jahresende waren 93,7 % des Fondsvermögens in Wertpapieren investiert, davon 49,6 % in Einzelaktien, 33,8 % in Investmentfonds/ETFs und 10,3 % in Gold- und Silber-Zertifikaten. Die größten Schwerpunkte lagen regional in den USA, Europa und globalen Aktienfonds. Branchenseitig dominierten Technologie, Industrie und Pharma. Damit profitierte der Fonds vom starken Börsenumfeld, sinkenden Zinsen, rückläufiger Inflation und dem KI-getriebenen Wachstumstrend.
Positiv hervorzuheben ist die breite Streuung: Der Fonds investiert über Einzelaktien, ETFs, Regionen, Branchen und Rohstoffe hinweg. Einzelpositionen sind meist relativ klein gewichtet, was Klumpenrisiken reduziert. Auch die Beimischung von Gold und Silber kann stabilisierend wirken, besonders in unsicheren Marktphasen.
Kritisch ist jedoch, dass der Fonds trotz guter Performance nicht voll vom starken Aktienmarkt profitierte. Der Bericht nennt ausdrücklich die zurückhaltendere Gewichtung der „Magnificent Seven“ sowie eine leicht erhöhte Liquiditätsquote als Belastungsfaktoren. Für Anleger bedeutet das: Der Fonds ist zwar aktiennah, verfolgt aber keinen aggressiven Momentum-Ansatz. In sehr starken Tech-Märkten kann er daher hinter reinen US- oder Nasdaq-orientierten Anlagen zurückbleiben.
Die Kosten liegen mit 0,92 % laufenden Kosten bei den Anteilklassen A und P sowie 0,88 % bei SI im akzeptablen Bereich, jedoch kommen bei den Anteilklassen A und P hohe Ausgabeaufschläge von 5,00 % bzw. 5,50 % hinzu. Für Neuanleger ist das ein wichtiger Nachteil, weil dieser Ausgabeaufschlag die Anfangsrendite deutlich belastet. Die SI-Klasse ist hier attraktiver, da kein Ausgabeaufschlag erhoben wird.
Risikoseitig ist der Fonds eindeutig nichts für sicherheitsorientierte Anleger. Die hohe Aktienquote, Währungsrisiken, Rohstoffzertifikate, Zielfondsrisiken und mögliche Derivateeinsätze können zu deutlichen Schwankungen führen. Positiv ist, dass zum Jahresende keine Derivate im Bestand waren, keine schwer liquidierbaren Vermögenswerte ausgewiesen wurden und der Prüfungsbericht keine Beanstandungen enthält.
Nachhaltig ist der Fonds nur eingeschränkt einzuordnen. Zwar werden Principal Adverse Impacts berücksichtigt und bestimmte schwere Nachhaltigkeitsverstöße ausgeschlossen, die Investitionen erfüllen aber ausdrücklich nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.
Fazit:
Der Strategieconcept VM BC präsentierte sich 2025 als erfolgreicher, breit gestreuter, aktiv gesteuerter Aktien-Mischfonds mit überzeugender Wertentwicklung und wachsendem Fondsvolumen. Für langfristig orientierte Anleger mit erhöhter Risikobereitschaft kann der Fonds interessant sein. Weniger geeignet ist er für Anleger, die geringe Schwankungen, klare Nachhaltigkeitsausrichtung oder niedrige Einstiegskosten suchen. Besonders bei den Anteilklassen A und P sollte der hohe Ausgabeaufschlag kritisch geprüft werden.
