Der Wealth Advisory Systemic Income Fund erzielte 2025 eine positive Wertentwicklung von +3,35 % und steigerte den Anteilwert von 108,14 EUR auf 111,76 EUR. Aus Anlegersicht ist das Ergebnis solide, da es in einem schwierigen Marktumfeld mit US-Dollar-Schwäche, steileren Zinskurven und erhöhter geopolitischer Unsicherheit erreicht wurde.
Positiv hervorzuheben ist der ordentliche Nettoertrag von 603.046 EUR beziehungsweise 3,73 EUR je Anteil. Die Strategie erfüllt damit grundsätzlich ihren Anspruch, laufende Erträge aus Zinsen und Dividenden zu generieren. Besonders die Zinserträge aus ausländischen Wertpapieren waren mit 664.317 EUR der wichtigste Ertragsbaustein. Zusätzlich trugen realisierte Kursgewinne, vor allem aus ausländischen Aktien, zum Ergebnis bei.
Die Portfolioausrichtung wurde im Jahresverlauf deutlich angepasst. Der Anleiheanteil sank von 67,5 % auf 59,2 %, während die Aktienquote von 26,1 % auf 31,1 % stieg. Damit wurde das Portfolio offensiver positioniert. Gleichzeitig bleibt der Fonds mit rund 59 % Anleihen weiterhin einkommensorientiert. Die Duration von 5,5 Jahren bedeutet jedoch, dass der Fonds weiterhin spürbar auf Zinsänderungen reagiert.
Kritisch ist die deutliche Abhängigkeit von Fremdwährungen, insbesondere vom US-Dollar und britischen Pfund. Die US-Dollar-Abwertung belastete die Performance bereits 2025. Für Euro-Anleger bleibt das Währungsrisiko daher ein zentraler Faktor. Auch die starke Gewichtung von Finanzwerten fällt auf: Neben Bankaktien und Finanz-ETFs befinden sich zahlreiche Bank- und Versicherungsanleihen im Portfolio. Das erhöht die Ertragschancen, schafft aber auch ein sektorales Klumpenrisiko.
Die Kosten sind ebenfalls zu beachten. Die Gesamtkostenquote beträgt 1,10 %, zusätzlich wurde eine erfolgsabhängige Vergütung von 0,35 % ausgewiesen. Zusammen mit Transaktionskosten von 55.216 EUR schmälert dies die Nettorendite für Anleger.
Insgesamt präsentiert sich der Fonds als aktiv gesteuerte, ertragsorientierte Mischstrategie mit ordentlichem Ergebnis, aber nicht ohne Risiken. Für Anleger, die regelmäßige Ertragsquellen, breite internationale Streuung und eine Beimischung von Aktien akzeptieren, kann der Fonds interessant sein. Weniger geeignet erscheint er für sehr defensive Anleger, da Zins-, Währungs-, Aktien- und Finanzsektorrisiken deutlich vorhanden sind.
