1. Gesamteindruck und Performancebewertung
Der Fonds verfolgt das Ziel, in rollierenden Fünfjahreszeiträumen stets positive Renditen zu erzielen und Drawdowns auf maximal 15 % zu begrenzen. Das Jahr 2024/25 war jedoch für das Sondervermögen herausfordernd:
Fondsvermögen sank von 6,37 Mio. € (2024) auf 5,31 Mio. € (2025).
Anteilwert leicht rückläufig von 115,09 € auf 114,46 €.
Das bedeutet eine negative Jahresrendite von ca. –0,55 % für bestehende Anleger.
Gleichzeitig kam es zu starken Mittelabflüssen (–1,01 Mio. €), was auf sinkende Anlegernachfrage hinweist.
Trotzdem weist der Fonds ein positives Gesamtergebnis des Geschäftsjahres von 169.101 € auf. Dieses resultiert aber überwiegend aus nicht realisierten Kursgewinnen (Wertaufholung der gehaltenen Zielfonds) und nicht aus laufenden Erträgen oder Realisierungen.
2. Portfolioanalyse: stark konzentriert – hoher Aktienfondsanteil
Laut Vermögensübersicht (S. 3–4 des Berichts) besteht das Portfolio zu knapp 98 % aus Zielfonds, überwiegend aus Aktien- und Themenfonds. Bargeldquote: ca. 2,2 %.
Dominante Themen und Schwerpunkte:
Die Abbildung „Zielfonds nach Anlageschwerpunkt“ (S. 2) zeigt klare Übergewichtungen in:
Technologie
Nachhaltigkeit, Ökologie & Wasser
Rohstoffe / Mining
Alternative Energien
Die drei größten Allokationen im Einzelnen (per 31.08.2025):
JSS Sustainable Equity – Tech Disruptors (10,14 %)
LBBW Global Warming (10,14 %)
TBF Smart Power (11,00 %)
Diese Schwerpunkte signalisieren eine Wachstums- und Zukunftsthema-Strategie, jedoch auch erhöhte Schwankungsanfälligkeit in schwierigen Marktphasen.
3. Renditequellen und Kosten
Ertragssituation
Der Fonds erzielte:
Ordentlicher Nettoertrag: –38.723 €
Veräußerungsergebnis: –48.695 €
Nicht realisierte Wertveränderungen: +256.520 €
Das operative Ergebnis ist damit klar negativ – die Wertsteigerung stammt vor allem aus Marktberuhigung und Kursanstiegen in den gehaltenen Fonds, nicht aus aktivem Handel oder laufenden Erträgen.
Kostenstruktur (TER: 2,78 %)
Die Gesamtkostenquote ist hoch, insbesondere weil:
zusätzlich Zielfonds-Kosten anfallen (z. B. 1–2 % p.a.)
das Transaktionsvolumen sehr groß war (über 11 Mio. €), jedoch komplett über verbundene Unternehmen lief
Kick-Backs (16.081 €) zwar entlasten, aber nicht die Kostenintensität kompensieren
Für Anleger bedeutet die TER in Kombination mit hohen Zielfondsgebühren:
Ein erheblicher Teil potenzieller Rendite wird aufgezehrt.
4. Risikoanalyse
Der Bericht weist auf Markt-, Zins-, Währungs- und Liquiditätsrisiken hin (S. 3). Besonders relevant:
Hohe Aktienfondsgewichtung → hohe Marktpreisrisiken.
Kein Derivateeinsatz zur Absicherung, da Exposure = 0 €.
Turbulenzindex/Algorithmus TOPAS soll zwar Risiken reduzieren, dennoch zeigt das Jahr 2024/25, dass der Fonds bei starken Abwärtsbewegungen nicht vollständig vor Verlusten geschützt ist.
Die Drawdown-Überwachung (7,5 %+7,5 % Regeln) wird beschrieben – dennoch rutschten Positionen stärker ins Minus.
Der Fonds erfüllt weiterhin die Vorgaben des § 6 SFDR (Artikel-6-Fonds), d. h. keine nachhaltigkeitsbezogenen Garantien.
5. Liquidität & Anlegerstruktur
Die rückläufigen Volumina sind besonders bedeutsam:
Netto-Mittelabfluss: –1,006 Mio. €
Rückgaben (1,17 Mio. €) überstiegen Zugänge (160 T€) um ein Vielfaches.
Für Anleger ist wichtig:
In kleineren Fonds können einzelne größere Rückgaben zu erhöhten Umschichtungszwängen führen.
6. Langfristvergleich
Aus der 4-Jahres-Übersicht (S. 6):
Jahr Anteilwert Veränderung
2022 123,92 € Hochpunkt vor Korrekturen
2023 110,24 € deutlicher Rückgang
2024 115,09 € Erholung
2025 114,46 € leichte Konsolidierung
Damit ist der Fonds seit 2022 im Minus und hat die starken globalen Aktienmarkt-Rallyes 2023–2025 nur unterdurchschnittlich mitgenommen.
7. Anlegerfazit
Stärken
Klare, regelbasierte Risikosteuerung
Fokus auf Zukunftsthemen mit langfristigem Potenzial
Breite Diversifikation über verschiedene Zielfonds
Positives Jahresergebnis (auf Basis unrealisierter Gewinne)
Bestätigter Prüfungsvermerk der KPMG
Schwächen / Herausforderungen
Hohe Gesamtkostenquote (2,78 % + Zielfondsgebühren) → drückt Nettorendite
Rückläufiges Fondsvolumen und Mittelabzüge → mögliche langfristige Nachteile
Negative realisierte Ergebnisse trotz positiver Märkte
Starke Abhängigkeit von volatileren Themenfonds
Kaum laufende Erträge, wenig defensiver Charakter trotz defensivem Anspruch
Performancerückstand gegenüber Aktienmarkt-Benchmarks
Gesamturteil aus Anlegersicht
Der 3ik-Strategiefonds III präsentiert sich als aktiv gemanagter, dynamischer Dachfonds, der jedoch 2024/25 die eigenen Stabilitätsziele nur teilweise erreicht hat. Die hohen Kosten, die unterdurchschnittliche Entwicklung seit 2022 und die starken Mittelabflüsse sind Hinweise darauf, dass Anleger aktuell weniger Vertrauen in das Konzept setzen.
Für risikobewusste Anleger mit Fokus auf planbare Renditen erscheint der Fonds derzeit nur bedingt attraktiv. Für langfristig orientierte Anleger, die an Zukunftsthemen glauben und hohe Schwankungen akzeptieren, kann der Fonds aufgrund seiner thematischen Ausrichtung jedoch weiterhin interessant sein.
