1. Anlagefokus & Strategie
Der Fonds verfolgt eine klar definierte Strategie:
Schwerpunkt auf nachrangigen Unternehmensanleihen („Hybrid Bonds“) großer europäischer Konzerne, insbesondere aus Energie, Versorgerwesen und Finanzsektor.
Kein Aktienrisiko, da Aktieninvestments ausgeschlossen sind.
Währungsrisiken werden größtenteils abgesichert, was das Risiko verringert.
Investment-Grade im Durchschnitt, trotz höherer Kupons vieler Hybridanleihen → attraktives Risiko-Rendite-Profil.
Diese Strategie ist besonders für Anleger interessant, die planbare laufende Erträge suchen und bereit sind, überschaubare Bonitäts- und Zinsänderungsrisiken zu tragen.
2. Performance des Fonds
Der Fonds erreichte im Berichtszeitraum eine solide Wertentwicklung:
Klasse A: +6,99 %
Klasse I: +7,14 %
Klasse X: +7,43 %
Dies ist für einen Rentenfonds mit Hybridanleihe-Fokus ausgesprochen gut und zeigt, dass die Marktbedingungen (sinkende Risikoaufschläge, stabile Zinsen) den Fonds begünstigt haben.
Das Ergebnis setzt sich zusammen aus:
ordentlichem Nettoertrag durch laufende Zinsen
sowie nicht realisierten Kursgewinnen, die durch Markterholung entstanden sind.
Beispiel Klasse A:
Ordentlicher Nettoertrag: 3,16 Mio. EUR
Nicht realisierte Gewinne: 2,18 Mio. EUR
3. Portfolioaufbau & Risikoprofil
Ländergewichtung
Frankreich: 22 %
Niederlande: 21 %
Deutschland: 15 %
Luxemburg: 7 %
Großbritannien: 6 %
→ Schwerpunkt Westeuropa, solide Emittenten.
Sektorgewichtung
Energie: 21 %
Versorger: 17 %
Banken: 11 %
→ Diese Branchen bieten historisch stabile Cashflows und verlässliche Kupons.
Top-Konzernschuldner
Volkswagen
TotalEnergies
Unibail-Rodamco-Westfield
Bayer
Viele dieser Unternehmen gelten als robust und verfügen über hohe Marktrelevanz.
Liquiditätsquote
Zwischen 2 % und 11 % → Flexibilität für Neuemissionen und Marktchancen.
Währungsrisiken
USD: 7 %
GBP: 1 %
→ weitgehend abgesichert, sodass nur minimale Auswirkungen bleiben.
Volatilität
Rund 1,87–1,88 % → stabiler Fonds mit geringer Schwankungsbreite.
4. Chancen & Risiken für Anleger
Chancen
Attraktive Zinscoupons durch Konzentration auf Hybrid- und Nachranganleihen
Stabile Unternehmensqualität der Emittenten
Gute Performance trotz anspruchsvollem Marktumfeld
Diversifikation über Länder und Branchen
Verlässliche Ausschüttungen
Risiken
Zinsänderungsrisiko: Steigende Zinsen belasten Kurswerte.
Bonitätsrisiko: Nachrangige Anleihen reagieren sensibler auf Kreditrisiken.
Marktpreisrisiken durch geopolitische Unruhen (Ukraine, Nahost).
Liquiditätsrisiken bei einzelnen Hybridanleihen.
Operative Risiken laut Bericht gering, aber stets vorhanden.
5. Kapitalflüsse & Anlegerverhalten
Anteilklasse A
Starker Zufluss: +43,35 Mio. EUR netto
Fondsvolumen stieg stark auf 98,4 Mio. EUR → wachsender Anlegerzuspruch.
Anteilklasse X
Leichter Abfluss: –0,59 Mio. EUR
Gleichzeitig weiterhin hohes Volumen (173,9 Mio. EUR).
Anteilklasse I
Kleiner Fonds, moderate Zuflüsse.
Dies zeigt:
Die Privatanlegerklasse A wächst stark, während institutionelle Anleger stabil bleiben.
6. Gesamtfazit für Anleger
Der HANSArenten Spezial präsentiert sich als attraktive Lösung für renditeorientierte Rentenanleger, die Wert auf:
stabile Ausschüttungen,
breit diversifizierte Unternehmensanleihen,
und eine konservative Währungs- und Risikosteuerung legen.
Der Fonds hat im Geschäftsjahr sowohl durch laufende Zinsen als auch durch Kursgewinne überzeugt.
Sein Fokus auf Hybridanleihen bietet lukrative Ertragschancen, allerdings mit erhöhtem Bonitätsrisiko, das jedoch durch starke Emittenten gut abgefedert wird.
