1. Anlagefokus und Strategie – klar definiert und konsequent umgesetzt
Der Fonds verfolgt ein ertragsorientiertes Anlageziel mit dem Schwerpunkt auf hochverzinslichen Unternehmensanleihen, die über 95 % des Portfolios ausmachen. Der Fokus liegt auf einem attraktiven Chance-Risiko-Verhältnis, flankiert von ESG-Filterkriterien, welche beim Titelauswahlprozess verpflichtend berücksichtigt werden. Der Fonds nutzt Derivate primär zur Absicherung und hält das Währungsrisiko nahezu vollständig gehedged (Netto-FX-Quote nur 2,47 %).
Für Anleger bedeutet dies:
✔ stabiler, einkommensorientierter Charakter
✔ klare Allokation und Fokus
✔ kontrolliertes Risiko durch Hedging und Diversifizierung
2. Portfoliostruktur – breite Diversifikation mit leichter Qualitätssteigerung
Zum Stichtag weist das Portfolio folgende Merkmale auf:
Duration: 3,21 Jahre – moderates Zinsrisiko.
Durchschnittsrendite: 3,73 % (Rückgang gegenüber 4,57 % im Vorjahr; Folge der Marktentwicklung).
Ratingstruktur:
BB: 43,65 % (Hauptanteil)
B und schlechter: Rückgang auf 8,68 %
Investment Grade: leichter Anstieg auf 46,01 %
Die leichte Verschiebung hin zu Investment Grade belegt ein moderates Defensivelement im Berichtsjahr.
Sektorale Schwerpunkte:
Industrie/Dienstleistungen (18,9 %)
Telekommunikation (14,2 %)
Gesundheit (10,2 %, deutlich reduziert)
Damit ergibt sich eine breite Streuung entlang konjunktursensitiver wie auch defensiver Sektoren.
3. Risikobild – Zins- und Kreditrisiken im Fokus, flache Marktschwankungen
Die wesentlichen Risiken laut Bericht:
Zinsänderungsrisiko: zentral aufgrund der Anleiheausrichtung.
Kreditrisiko: typisch für Corporate Bonds, durch breite Streuung etwas abgefedert.
Liquiditätsrisiko: erhöht bei High-Yield-Anleihen, aber manageable.
Operationelle Risiken: gering ausgeprägt.
Nachhaltigkeitsrisiken: strukturell berücksichtigt über ESG-Filter.
Währungsrisiken sind praktisch neutralisiert.
Das Marktrisiko laut Value-at-Risk bleibt niedrig (durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 0,79 %).
Für Anleger heißt das:
✔ gute Transparenz
✔ konservatives Risikomanagement
✔ keine übermäßigen Schwankungen zu erwarten
4. Performance – solide positive Entwicklung beider Anteilsklassen
Wertentwicklung im Geschäftsjahr:
PA-Klasse: +4,47 %
IA-Klasse: +5,05 %
Inklusive Ausschüttungen zeigt der Fonds ein stabiles, positives Jahresergebnis, trotz schwieriger Kapitalmarktbedingungen. Fondsvolumen stieg auf 121 Mio. EUR (Vorjahr 113 Mio. EUR) – ein Zeichen für Anlegervertrauen.
5. Erträge, Ausschüttungen und Ergebnis – verlässlich & kontinuierlich
Der Fonds erwirtschaftet signifikante Zinserträge aus In- und Auslandsanleihen:
PA-Klasse: 2,31 Mio. EUR Jahresergebnis, Ausschüttung 1,25 EUR/Anteil.
IA-Klasse: 3,20 Mio. EUR Jahresergebnis, Ausschüttung 1,53 EUR/Anteil.
Die stetig steigenden Anteilwerte über die letzten Jahre belegen nachhaltige Stabilität.
6. Besonderes Ereignis – ESG-Bezeichnungsanpassung
Zum 01.04.2025 wurde die ESG-Bezeichnung aus dem Fondsnamen entfernt, um neuen ESMA-Guidelines zu entsprechen.
Wichtig: An der tatsächlichen nachhaltigkeitsorientierten Anlagepraxis änderte sich nichts.
7. Anlegerfazit – für wen eignet sich der Fonds?
Der FBG Ertragsorientiert RenditePlus ist geeignet für Anleger, die:
regelmäßige Ausschüttungen und stabile Renditen suchen
ein breit diversifiziertes Unternehmensanleihenportfolio bevorzugen
ein moderates Risiko-Reward-Profil erwarten
ESG-Kriterien schätzen
eine Alternative zu Tagesgeld/Sparprodukten mit niedriger Volatilität wünschen
Nicht geeignet ist der Fonds für Anleger, die:
✘ hohe Wachstumsrenditen erwarten
✘ keinerlei Kredit- oder Zinsrisiko wünschen
✘ sehr kurze Anlagehorizonte haben
8. Gesamturteil
Ein ausgewogener, sauber gesteuerter Rentenfonds mit klarem Fokus auf Corporate Bonds und solider Wertentwicklung.
Er vereint konservatives Risikomanagement mit attraktiven Ausschüttungen und eignet sich hervorragend für ertragsorientierte Anleger in einem Umfeld moderater Zinsen.
