Der Deka-Multi Asset Income (CF A) präsentiert sich im Berichtsjahr als ertragsorientierter Multi-Asset-Fonds mit klarer Ausrichtung auf regelmäßige Ausschüttungen und stabile Renditen in Euro. Trotz eines herausfordernden Marktumfelds, insbesondere ab Februar 2025 durch US-Handelszölle und globale Zinsunsicherheiten, erzielte der Fonds eine Jahresperformance von +4,7 % (BVI-Methode).
Das Fondsvolumen lag zum Stichtag bei ca. 2,1 Mrd. Euro – ein deutlich institutionell geprägtes Anlagevolumen.
Performance und Ergebnisbeiträge
Wertentwicklung CF (A):
1 Jahr: +4,7 %
3 Jahre p.a.: +5,0 %
5 Jahre p.a.: +2,3 %
Die Erträge stammen überwiegend aus:
Aktiengewinnen
Derivate-Strategien (v. a. Futures, Devisentermingeschäfte)
Ertragsstarken Rentenpositionen
Realisierte Ergebnisse (Auswahl):
Segment Gewinne (€) Verluste (€)
Aktien 30,36 Mio. –22,40 Mio.
Futures 53,87 Mio. –35,78 Mio.
Swaps 18,35 Mio. –16,05 Mio.
Devisentermingeschäfte 124,03 Mio. –92,54 Mio.
Netto-Realisationsüberschuss: ca. € 66,5 Mio.
Positiv trugen bei:
Absicherung des USD-Exposures
Aktien-Risikoquote durch Futures/Optionen
Zinssteuerung im Rentenportfolio
Portfolio-Struktur
Anlageklasse Anteil am Fondsvermögen
Renten & Rentenfonds 65,8 %
Aktien & Aktienfonds 19,2 %
Gemischte Fonds 0,4 %
Liquidität / Sonstiges 14,6 %
Rentenstruktur:
Schwerpunkt: Deutschland & USA
Ergänzung: Schwellenländer-Anleihen (u. a. Ägypten, Angola, Kasachstan, Côte d’Ivoire)
Unternehmensanleihen reduziert (niedrige Risikoaufschläge)
Aktienstruktur:
Internationale Einzelwerte (USA, Europa, Japan) dominiert
Diversifikation über Schwellenländer-ETF
Verstärkte Steuerung durch Derivate (+16,1 %-Punkte Netto-Exposure)
Währungsmanagement:
max. 40% ungesicherte Fremdwährungen erlaubt → große FX-Derivatepositionen
Strategisches USD-Hedging positiv für Rendite
Risiko- und Zinsbewertung
Der Bericht verweist auf folgende Hauptrisiken:
Marktpreisrisiken gegenüber Aktien-/Zinsbewegungen
Zinsänderungsrisiko besonders bei Staats- und Unternehmensanleihen
Kontrahentenrisiken durch CDS, Derivate
Fremdwährungsrisiko, jedoch weitgehend gesteuert durch Hedging
Liquiditätsrisiken: nicht wesentlich im Berichtszeitraum
Duration (Zinsbindungsrisiko) wurde aktiv angepasst und zeitweise stark reduziert.
Nachhaltigkeit & Regulierung (PAI)
Der Fonds berücksichtigt PAI-Indikatoren (Principal Adverse Impacts). Ausschlusskriterien u. a.:
kontroverse Waffen
Menschenrechtsverletzungen
überschrittene Emissionsintensität (Unternehmen / Staaten)
widersprüchliche UN Global Compact Verstöße
→ Kein reiner ESG-/Artikel-9-Fonds, aber angewandte Nachhaltigkeitsfilter
Anlegerfazit – Geeignet für wen?
Stärken:
stabile, positive Rendite trotz volatiler Märkte
defensiver Multi-Asset-Ansatz mit starkem Rentenfokus
professionelles Zins- & FX-Risikomanagement
Diversifiziert über über 2.000 Einzelpositionen & ETFs
Nachhaltigkeitsfilter mindern Extremrisiken
Schwächen / Zu beachten:
⚠ kein Vergleichsindex, daher schwer einzuordnen
⚠ Derivate-Komplexität für Retail-Investoren schwer nachvollziehbar
⚠ Schwellenländer-Exposure erhöht Kreditrisiko
⚠ nur moderate Langfrist-Performance (5 Jahre p.a. 2,3 %) bei Inflation
Geeignet für Anleger:innen, die…
regelmäßige Erträge statt aggressive Kursgewinne suchen
ein risikobewussteres Multi-Asset-Profil wünschen
bereit sind, Derivateeinsatz als Steuerungsinstrument zu akzeptieren
einen professionell verwalteten Baustein für ein breit diversifiziertes Portfolio suchen
Kurzfazit
Der Deka-Multi Asset Income zeigt im Jahresbericht 2025 ein robust gemanagtes Portfolio, das trotz zeitweiser Marktbelastungen eine solide Jahresperformance liefert. Mit Fokus auf Staats- und Unternehmensanleihen, ergänzt durch internationale Aktien und aktive Derivatsteuerung, eignet sich der Fonds für ertragsorientierte, sicherheitsbewusste Anleger, die eine risikomoderate Wertentwicklung anstreben.
