1. Fondsprofil und Zielsetzung
Der Deka-RentSpezial HighYield 9/2027 ist ein laufzeitbegrenzter Rentenfonds mit Fokus auf Unternehmensanleihen geringerer Schuldnerqualität (High Yield). Ziel ist die Erwirtschaftung einer attraktiven Rendite bis zum Laufzeitende im September 2027. Investiert wird überwiegend in Euro-Anleihen mit Mindest-Rating B-, ergänzt um Pfandbriefe, Covered Bonds sowie einzelne Staatsanleihen. Mindestens 95 % des Portfolios sind gegen Währungsrisiken gesichert.
Der Fonds verfolgt einen aktiven Investmentansatz ohne Indexbezug („benchmark-frei“).
2. Kapitalmarktumfeld und Performance
Im Berichtszeitraum profitierte der Fonds von:
Rückgang der Zinsen im mittleren Laufzeitbereich, der Kursgewinne bei Unternehmensanleihen begünstigte.
Verbesserter Risikoaufschlagsentwicklung (Spreads) im High-Yield-Segment.
Hoher Nachfrage nach Neuemissionen mit attraktiven Kupons.
Belastende Faktoren waren zeitweise:
Geopolitische Unsicherheiten (u.a. US-Handelszölle, deutsche Investitionsprogramme)
erhöhte Volatilität und kurzzeitig pessimistische Markthaltungen.
Performance (BVI-Methode):
Anteilklasse 1 Jahr Seit Auflegung p.a.
S (A) +6,2 % +3,3 %
CF +5,9 % +7,0 % (3 Jahre p.a.)
Die Wertentwicklung ist solide und entspricht typischen High-Yield-Renditeerwartungen bei gleichzeitig kontrolliertem Risiko.
3. Portfolioaufbau
Zum 31.07.2025 umfasste das Fondsvermögen ca. 368,9 Mio. EUR.
Struktur nach Anlageklassen:
Anlageklasse Anteil
Unternehmensanleihen 90,6 %
Wertpapiere mit besonderen Merkmalen 8,7 %
Staatsanleihen 0,7 %
Währungsstruktur: 98,65 % Euro, USD-Exposures nahezu vollständig abgesichert.
Dominierende Ratingsegmente:
➡ B und BB (mit leichter Verschiebung Richtung Investment Grade)
Restlaufzeiten wurden zunehmend auf das Fondslaufzeitende abgestimmt („roll-down-Effekt“).
4. Renditetreiber & Risiken
Positive Wertbeiträge:
Selektive Teilnahme an Neuemissionen (BB/B)
Branchen: Konsum, kapitalintensive Industrie, Automobile
Kaum nennenswerte Ausfälle im High-Yield-Segment
Risiken laut Bericht:
Marktpreisrisiken (Zinsänderungen & Spreads)
Emittenten-/Bonitätsrisiko
Fremdwährungsrisiken (weitgehend abgesichert)
Derivateeinsatz → Kontrahentenrisiko
Liquiditätsrisiken: keine wesentlichen Vorkommnisse
5. Nachhaltigkeitsansatz (PAI-Berücksichtigung)
Der Fonds berücksichtigt nachteilige nachhaltigkeitsbezogene Auswirkungen (PAI). Es wird u. a. nicht investiert in:
❌ Emittenten mit kontroversen Waffen
❌ Verstößen gegen Menschenrechte / UN Global Compact
❌ Überhöhten Emissions- oder Energieintensitäten
Er erfüllt jedoch nicht die Kriterien der EU-Taxonomie für nachhaltige Investitionen.
6. Anteilklassen & Kosten
Anteilklasse Verwaltungskosten Ausgabeaufschlag Ausschüttung Mindestanlage
S (A) 0,30 % p.a. 1,50 % ja 100.000 EUR
CF 0,55 % p.a. 1,50 % nein keine
Kostenstruktur im High-Yield-Profil aus Investorensicht attraktiv.
7. Gesamtbewertung für Anleger
Geeignet für Investoren, die:
✔ attraktive Ertragschancen im High-Yield-Segment suchen
✔ eine begrenzte Laufzeitstrategie bis 2027 bevorzugen
✔ mit temporär erhöhter Volatilität leben können
✔ auf einen etablierten aktiven Manager setzen
Risikoprofil: mittel bis erhöht (High-Yield-typisch)
Ertrags-/Risikoverhältnis: derzeit positiv
Marktumfeld: weiterhin interessant, sofern Zinssenkungsperspektiven stabil bleiben
Fazit
Der Deka-RentSpezial HighYield 9/2027 zeigt im aktuellen Jahresbericht ein robustes Renditeprofil mit hoher Diversifikation und klar strukturiertem Risikoansatz. Die laufzeitgebundene Strategie mit Fokus auf Unternehmensanleihen niedrigerer Bonität und überwiegender Euro-Allokation überzeugt besonders in einem Umfeld nachlassender Zinsen.
Für renditeorientierte Anleger, die eine planbare Endfälligkeit 2027 schätzen, stellt der Fonds weiterhin eine attraktive Beimischung dar.
