Der Deka-PB ManagerMandat verzeichnet im Berichtsjahr zum 31. Juli 2025 eine Wertentwicklung von +5,1 % (BVI-Methode) und bestätigt damit seine Rolle als ausgewogener Multi-Asset-Dachfonds. Die Entwicklung ist für ein konservatives, nicht an einen Index gebundenes Mandat respektabel, auch wenn sie im Vergleich zum starken Aktienmarkt leicht hinter globalen Indizes bleibt. Das Fondsvolumen lag zum Stichtag bei 742,3 Mio. Euro.
Rendite & Performanceeinordnung
1 Jahr: +5,1 %
3 Jahre p.a.: +4,3 %
5 Jahre p.a.: +3,9 %
Die Zahlen sprechen für eine stabile, langfristig positive Wertentwicklung – allerdings ohne Spitzenrenditen. Der Fonds eignet sich daher eher für sicherheitsorientierte Anleger, die Schwankungen reduzieren möchten.
Portfolio- und Anlageaufbau
Der Fonds investiert ausschließlich über Zielfonds, die jeweils spezialisierte Managementkompetenz einbringen. Die Zielstruktur bleibt nahezu 50/50 zwischen Aktienfonds (49,9 %) und Rentenfonds (49,8 %). Nur 0,3 % lagen in Liquidität.
Regionale Währungsallokation:
EUR: 68,9 %
USD: 30,7 %
Wesentliche neuere Fondsbeimischungen:
Empureon US Equity Fund (USA)
MFS Meridian Blended Research European Equity Fund (Europa)
Der Fokus bleibt auf Europa und Nordamerika, mit kleiner EM-Komponente.
Realisierte Ergebnisse & Ausschüttung
Der Fonds erzielte im Berichtsjahr hohe realisierte Gewinne in Höhe von 43,02 Mio. EUR, vor allem aus Zielfondsverkäufen. Die Ausschüttung beträgt insgesamt 12,99 Mio. EUR bzw. 2,37 EUR je Anteil.
Zugleich kam es zu deutlichen Mittelabflüssen im Vertrieb (Nettoabfluss: –78,24 Mio. EUR). Die Rückgaben überstiegen also Neuanlagen, was auf Gewinnmitnahmen oder Umschichtungen hindeuten kann.
Risikoprofil
Der Fonds setzt keine Derivate aktiv ein (zum Stichtag).
Value-at-Risk (VaR): durchschnittlich 3,86 % – solide moderates Marktrisiko.
Gesamtkostenquote (TER): 1,79 % → für Dachfonds vertretbar, jedoch nicht günstig.
Fremdwährungsrisiken sind vorhanden, aber breit gestreut.
Keine wesentlichen Liquiditäts- oder operationellen Risiken im Berichtsjahr.
Nachhaltigkeit
Der Fonds erfüllt keine EU-Taxonomie-Kriterien, berücksichtigt aber Principal Adverse Impacts (PAI) als ESG-Mindeststandard. Kontroversen werden weitgehend ausgeschlossen.
Prüferisches Urteil
Der Bericht wurde von Deloitte uneingeschränkt testiert – ein wichtiges Kriterium für institutionelle und konservative Anleger.
Bewertung für Anleger
Vorteile:
✔ Stabiler, breit diversifizierter Multi-Asset-Ansatz
✔ Geringe Schwankungsanfälligkeit, aktives Risikomanagement
✔ Langfristig verlässliche Wertentwicklung
✔ Ausschüttend – interessant für Einkommensorientierte
✔ Nachhaltigkeitsrisiken berücksichtigt
Nachteile / Beobachtungspunkte:
❗ TER von 1,79 % vergleichsweise hoch
❗ Fondsvolumen ist trotz Performance geschrumpft
❗ Keine explizite Zielrendite oder Benchmark erschwert Vergleichbarkeit
❗ Keine EU-Taxonomie-Qualifizierung für nachhaltige Investoren
Geeignet für welchen Anlegertyp?
Der Fonds eignet sich besonders für Anleger, die:
mittel- bis langfristigen Kapitalzuwachs suchen
Schwankungen durch diversifizierte Fondsstrukturen reduzieren wollen
eine ausgewogene Mischung aus Aktien & Anleihen wünschen
regelmäßige Ausschüttungen bevorzugen
ESG berücksichtigt, aber keinen reinen Nachhaltigkeitsfonds benötigen
Kurzfazit
Der Deka-PB ManagerMandat liefert ein solides, risikoausgewogenes Ergebnis in einem Jahr mit herausforderndem Marktumfeld. Die Konstruktion als Dachfonds ermöglicht Zugang zu spezialisierten Managern unterschiedlicher Assetklassen. Trotz Mittelabflüssen bleibt der Vertrag ein stabiler Baustein für defensiv bis ausgewogen orientierte Portfolios – allerdings zu etwas höheren Kosten.
