Der Lazard High Quality Income Bond Fund präsentiert sich im Berichtsjahr 2024/2025 als konservativ strukturierter, breit diversifizierter Rentenfonds mit Fokus auf Investment-Grade-Anleihen. Sein erklärtes Ziel – eine attraktive Rendite bei kontrolliertem Risiko – wurde klar erreicht. Mit einer Jahresperformance von 4,90 % übertraf der Fonds den IBOXX Euro Germany Sovereign 1–3 Index (3,67 %) deutlich.
1. Marktumfeld und Fondsstrategie
Das Jahr war geprägt von geopolitischen Spannungen, handelspolitischer Unsicherheit und globalen Zinssenkungen. Der Fonds reagierte flexibel, indem er auf mittlere Laufzeiten und Diversifikation über verschiedene Währungen (NOK, AUD, CHF, SEK) setzte. Durch konsequente Währungsabsicherung wurden Fremdwährungsrisiken minimiert.
Die Gewichtung zeigt eine konservative Struktur:
Pfandbriefe / Covered Bonds: 42,79 %
Unternehmensanleihen: 31,44 %
Staatsanleihen: 10,76 %
Staatsnahe Emittenten (SSAs): 12,67 %
Kasse: 2,34 %
Diese Zusammensetzung unterstreicht den Fokus auf Sicherheit und Ertragsstabilität, wobei das Fondsmanagement bewusst Risiken im Hochzinssegment meidet.
2. Risikoprofil
Das Fondsmanagement bewertet die Risiken insgesamt als moderat:
Zinsänderungsrisiko: niedrig
Marktpreisrisiko: mittel
Währungsrisiko: niedrig (durch Hedging)
Liquiditätsrisiko: niedrig (Liquidierung 1–2 Tage)
Adressausfallrisiko: niedrig (Investment-Grade-Qualität)
Die niedrige Duration macht den Fonds widerstandsfähig gegenüber Zinsschwankungen – ein Pluspunkt in Phasen geldpolitischer Unsicherheit.
3. Nachhaltigkeitsaspekte
Obwohl der Fonds keine explizit nachhaltigen Investitionen im Sinne der EU-Taxonomie tätigt, werden ESG-Faktoren (Umwelt, Soziales, Unternehmensführung) berücksichtigt. Ein internes ESG-Scoring wurde für alle Emittenten erstellt; es gab keine Verstöße gegen Ausschlusskriterien. Damit positioniert sich der Fonds im Bereich der Artikel-8-Produkte gemäß EU-Offenlegungsverordnung (Fokus auf ökologische und soziale Merkmale ohne Zielverpflichtung).
4. Finanzielle Entwicklung
Das Fondsvermögen zum 30.06.2025 betrug 17,62 Mio. EUR. Die Verteilung zeigt deutliche Mittelabflüsse im Vergleich zum Vorjahr (–59,8 Mio. EUR), was auf Marktrotation oder Gewinnmitnahmen hindeuten kann. Dennoch blieb der Anteilwert stabil steigend:
2023: 99,66 EUR
2024: 103,82 EUR
2025: 106,18 EUR
Die Gesamtausschüttung lag bei 3,38 EUR je Anteil, was einer attraktiven laufenden Rendite entspricht.
5. Bewertung für Anleger
Der Fonds überzeugt durch:
Überdurchschnittliche Wertentwicklung gegenüber der Benchmark,
hohe Stabilität durch diversifiziertes Investment-Grade-Portfolio,
professionelles Risikomanagement mit Fokus auf Zinssensitivität und Währungsabsicherung,
ESG-Integration auf pragmatischer, risikoorientierter Basis.
Nachteilig zu bewerten ist der Rückgang des Fondsvolumens, der eine Abwanderung institutioneller Anleger signalisieren könnte. Dennoch bleibt das Anlagekonzept für sicherheitsorientierte Investoren attraktiv, insbesondere für jene, die regelmäßige Erträge und Kapitalerhalt priorisieren.
Fazit:
Der Lazard High Quality Income Bond Fund bietet auch im turbulenten Jahr 2024/2025 ein sehr gutes Rendite-Risiko-Profil. Für Anleger, die auf Stabilität, Diversifikation und kontrollierte Erträge im Anleihesegment setzen, bleibt er ein verlässlicher Baustein in einem defensiven Portfolio.
