Der Jahresbericht des Fonds DC Value Global Equity zum 31. März 2025 vermittelt ein gemischtes Bild für Anlegerinnen und Anleger. Die ODDO BHF Asset Management GmbH verfolgt mit diesem Fonds eine wertorientierte Strategie mit Fokus auf Qualitätsunternehmen – ein konservativer, aber langfristig verlässlicher Ansatz.
1. Performance und Wertentwicklung:
Die Performance lag bei +0,30 % (PT-Anteilsklasse) bzw. +0,98 % (IT-Anteilsklasse) im Berichtszeitraum – das ist marginal positiv, aber deutlich unter den Erwartungen in einem Umfeld, das insgesamt volatil, aber chancenreich war.
Die nicht realisierten Verluste belasteten das Jahresergebnis erheblich: -11,68 % beim PT-Anteil, trotz realisierter Kursgewinne.
Der Netto-Mittelabfluss von rund 5,7 Mio. EUR zeigt, dass sich viele Anleger zurückgezogen haben – womöglich wegen enttäuschender Performance.
2. Anlagepolitik und Allokation:
Der Fonds war zum Geschäftsjahresende zu 95 % in Aktien investiert, mit einem starken Schwerpunkt auf den USA (rund 58 % des Aktienvermögens).
Die Top-Positionen waren Alphabet, Amazon und Microsoft – also klassische US-Tech-Schwergewichte. Weitere bedeutende Positionen u.a. Apple, PepsiCo, Kraft Heinz, Nestlé.
In Europa fokussierte man sich auf große Konsumgüterkonzerne und ausgewählte Qualitätswerte.
Anlageschwerpunkt:
Technologie- und Konsumgütersektoren mit defensivem Profil – stabil, aber in boomenden Marktphasen eher mit begrenztem Kurspotenzial.
3. Risikoaspekte:
Keine Derivate oder Absicherungen wurden verwendet – das bedeutet volles Marktrisiko bei sinkenden Kursen.
Währungsrisiken bestehen durch hohe USD-Quote.
Die wesentlichen Risiken wurden im Bericht offen dargelegt: Kursrisiken, Liquiditätsrisiken, Adressausfallrisiken etc.
4. ESG & Nachhaltigkeit:
ESG-Kriterien werden berücksichtigt, jedoch ohne Ausschlussmechanismus für Unternehmen mit schwachem ESG-Rating.
EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Aktivitäten werden explizit nicht angewendet – das mag für Anleger mit starkem Nachhaltigkeitsfokus ein Kritikpunkt sein.
5. Kosten:
Gesamtkostenquote (TER):
PT-Anteilsklasse: 1,57 % inkl. 0,06 % erfolgsabhängiger Vergütung
IT-Anteilsklasse: 0,86 % inkl. 0,04 % erfolgsabhängiger Vergütung
Im Branchenvergleich sind das vertretbare, aber keine besonders günstigen Werte, besonders bei der PT-Klasse.
6. Fazit für Anleger:
Der DC Value Global Equity bleibt seinem defensiven und qualitätsorientierten Stil treu, performt jedoch nur leicht positiv in einem Jahr mit teils deutlichen Marktgewinnen – besonders im Technologiebereich. Die hohe Qualität der Anlagen spricht für den Fonds, aber Anleger, die eine dynamischere Entwicklung oder eine stärkere ESG-Orientierung suchen, könnten enttäuscht sein.
Empfehlung:
Geeignet für langfristig orientierte Anleger mit Fokus auf Stabilität und Qualitätsaktien – weniger attraktiv für renditehungrige oder nachhaltigkeitsfokussierte Investoren.
