Der Jahresbericht des Fonds Werte & Sicherheit – Globale Aktien Plus zum 31.03.2025 zeigt aus Anlegersicht ein gemischtes, aber grundsätzlich strategisch gefestigtes Bild – insbesondere nach einer Umstrukturierung und strategischen Neuausrichtung im Jahr 2024.
1. Strategische Neuausrichtung
Die Umbenennung des Fonds sowie der Wechsel der Kapitalverwaltungsgesellschaft (von Ampega zur Axxion S.A.) markieren einen strategischen Wendepunkt. Weg vom Fokus auf kleine, wachstumsorientierte Unternehmen hin zu einer robusteren Allokation in globale Blue Chips und Bundesanleihen. Dies bietet aus Anlegersicht potenziell mehr Stabilität und Resilienz gegenüber Marktschwankungen.
2. Fondsvolumen und Performance
Das Fondsvermögen stieg stark von ca. 1,3 Mio. EUR auf rund 6,4 Mio. EUR an – insbesondere getrieben durch hohe Mittelzuflüsse (über 5,3 Mio. EUR). Die Performance betrug:
Klasse I (a): +4,17 %
Klasse P (a): +3,40 %
Die Rendite ist moderat, aber angesichts eines volatilen Marktumfeldes mit geopolitischen Unsicherheiten als solide einzustufen.
3. Vermögensstruktur
Zum Stichtag setzt sich das Fondsvermögen wie folgt zusammen:
Aktien: 72,4 % – starke Gewichtung in internationale Blue Chips (u.a. Apple, Microsoft, Nestlé, Tencent, LVMH)
Bankguthaben: 13,1 % – hohe Liquiditätsquote, was Flexibilität sichert, aber ggf. Rendite drückt
Investmentfonds: 9,3 %
Anleihen: 4,6 %
Derivate: 0,7 %
Diese Struktur zeigt eine konservative Ausrichtung mit Fokus auf Stabilität und Risikomanagement.
4. Risiken und Volatilität
Der Fonds ist diversen Risiken ausgesetzt (z. B. Markt-, Währungs-, Liquiditäts- und ESG-Risiken). Durch ein technisches Wertsicherungskonzept und breite Diversifikation konnten Schwankungen jedoch reduziert werden. Der Leverage durch Derivate liegt bei 133 %, was auf eine aktive Absicherungsstrategie hinweist, jedoch genau beobachtet werden sollte.
5. Kostenstruktur
TER (Klasse I): 1,71 %
TER (Klasse P): 2,53 %
Die laufenden Kosten sind im oberen Bereich, insbesondere für Privatanleger der Klasse P. Die Performance Fee entfiel.
6. Ertragssituation
Trotz solider Wertentwicklung weist die Ertragsrechnung für Klasse I ein negatives Jahresergebnis (-508.444 €) aus, hauptsächlich durch realisierte Verluste aus Veräußerungsgeschäften. Dies ist kritisch zu bewerten, auch wenn dies durch nicht realisierte Gewinne teilweise kompensiert wurde.
7. Nachhaltigkeit
Der Fonds berücksichtigt laut EU-Offenlegungsverordnung (Artikel 6) Nachhaltigkeitsrisiken, jedoch nicht aktiv die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten. Auch die Principal Adverse Impacts (PAI) werden nicht einbezogen – aus Sicht nachhaltiger Anleger ein Schwachpunkt.
Fazit für Anleger:
Der Fonds Werte & Sicherheit – Globale Aktien Plus bietet eine breit gestreute, fundamental gestützte Anlage mit Fokus auf Qualitätstitel. Die strategische Neuausrichtung im Jahr 2024 hat das Anlageprofil defensiver und resilienter gemacht. Trotz solider Wertentwicklung trüben hohe Verwaltungsaufwände, negative reale Veräußerungsergebnisse und begrenzte ESG-Integration das Gesamtbild.
Empfehlung: Für sicherheitsorientierte Anleger mit längerem Anlagehorizont ist der Fonds nach wie vor attraktiv. Eine engere Beobachtung der operativen Ergebnisse und der ESG-Strategie ist jedoch anzuraten.
