Der Fonds LeanVal Equity Protect verfolgt eine multifaktorielle Aktienstrategie mit integriertem Absicherungs-Overlay. Er kombiniert klassische Investmentfaktoren wie Value, Quality, Stability, Growth und Momentum mit einer systematischen Optionsstrategie, um Volatilität zu reduzieren und Marktchancen abzusichern. Trotz realisierter Verluste aus Derivatepositionen erzielte der Fonds eine ordentliche Jahresperformance von +10,46 % (AK I) bzw. +9,92 % (AK R).
1. Anlagephilosophie & Strategie
Ziel: Langfristiger Wertzuwachs mit reduzierter Schwankungsbreite
Gleichgewichtete Multifaktor-Selektion mit Fokus auf europäische Aktien
Zwei Derivate-Komponenten:
Systematischer Schutz: Rollierende Put-Indexoptionen (z. B. EuroStoxx 50, S&P 500)
Aktive Optionsstrategie: Nutzung kurzlaufender Puts zur Ertragsgenerierung bei Seitwärtsmärkten
Vergleichsindex: 90 % STOXX Europe 600 Net Return + 10 % VSTOXX Short-Term Futures Inverse Index
2. Wertentwicklung & Entwicklung des Fondsvolumens
Anteilklasse Jahresperformance 2024 Anteilwert (31.12.) Fondsvermögen Performancevergleich
AK I +10,46 % 111,60 € 7,2 Mio. € Outperformance ggü. Index im Q4
AK R +9,92 % 110,58 € 2,2 Mio. € ähnliche Entwicklung
Gesamtfonds — — 9,43 Mio. € Zuflüsse: +6,96 Mio. €
Die Mittelzuflüsse zeugen von steigendem Anlegerinteresse, insbesondere in der institutionellen Klasse I.
3. Portfoliozusammensetzung (per 31.12.2024)
Anlageklasse Anteil am Fondsvermögen
Aktien 96,25 %
Optionen 0,94 %
Futures (Short) –0,12 %
Bankguthaben 3,24 %
Sonstige –0,32 %
Top-Aktienregionen:
Deutschland: 30 %
Frankreich: 28 %
Niederlande: 19 %
Italien, Spanien, Belgien, Finnland: 19 % gemeinsam
Größte Einzeltitel (Auswahl):
SAP (8,77 %), ASML (8,36 %), Siemens (6,81 %), Schneider Electric (6,43 %), Sanofi, Allianz, Ferrari
4. Derivateeinsatz & Risiko
Umfangreiche Positionen in Put-Optionen auf EURO STOXX 50 & S&P 500 Futures
Absicherungskosten belasteten phasenweise das Ergebnis (insbesondere in ruhigen Märkten Q2/Q3)
Positive Beiträge durch gezielte Verkaufsoptionen bei hoher Volatilität
Durchschnittlicher Hebel durch Derivate: 2,16
Value-at-Risk (99 %, 1 Tag): durchschnittlich 2,20 %
→ Professionelles Risikomanagement mit defensivem Ansatz, insbesondere bei Marktabschwüngen wertvoll
5. Ertragslage 2024 (Konsolidiert)
Kennzahl Betrag
Dividenden (gesamt) 280.825 €
Zinsen aus Liquidität 28.794 €
Verwaltungskosten –55.000 €
Realisierte Verluste aus Optionen –5,3 Mio. €
Realisierte Gewinne +5,2 Mio. €
Nicht realisierte Gewinne/Verluste +115.000 €
Jahresergebnis gesamt +186.506 €
Trotz der Belastung durch Optionen blieben die ordentlichen Erträge positiv – u. a. durch starke Dividendenrenditen und gutes Aktienmanagement.
6. Kostenstruktur & Transparenz
Anteilklasse Gesamtkostenquote (TER)
AK I 1,22 %
AK R 1,71 %
Keine Performance-Fee
Transaktionskosten 2024: 79.789 €
Vergütungssystem transparent & kostenbewusst, insbesondere in Klasse I für institutionelle Anleger
7. Fazit für Anleger
Der LeanVal Equity Protect ist ein aktiv gemanagter Aktienfonds, der durch die Kombination aus multifaktorieller Selektion und systematischer Absicherung ein überzeugendes Rendite-Risiko-Verhältnis anstrebt. Die Wertentwicklung 2024 (+10 %) ist beachtlich – vor allem angesichts seiner defensiven Struktur.
Besonders geeignet ist der Fonds für Anleger, die in europäische Qualitätsaktien investieren wollen, aber dabei ein Schutzkonzept gegen größere Marktverwerfungen wünschen. Die leichte Underperformance in starken Aufwärtsphasen wird durch Stabilität in Krisenphasen ausgeglichen.
